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| 空頭打壓 金屬盤中跳水 |
| 來源：魯證期貨，更新時(shí)間：2010-9-15 9:15:12，閱讀：
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一、行情描述
周二晚倫銅小幅下跌0.17%，最高7675，最低7535，收于7625美元；倫鋁上漲0.94%，最高2170，最低2120，收于2150美元。LME銅的庫存略微增加75，至390525噸，鋁的庫存增加950，至4401255噸，美元回落逼近81點(diǎn)位，道指下跌0.17%，納指上漲0.18%。昨日滬銅1012合約高開低走，午后跳水，最高59680，最低58880，收于59040，下跌0.54%；滬鋁1012合約最高15795，最低15635，收于15650，下跌0.86%。上海現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)銅59400，鋁15290。
二、行情分析
周小川近日表示中央銀行應(yīng)在不同的階段以不同的權(quán)重去考慮多個(gè)目標(biāo)，同時(shí)隨著經(jīng)濟(jì)條件的變化去改變權(quán)重，或進(jìn)行多個(gè)目標(biāo)間的切換。這是近期繼上周之后，周小川關(guān)于貨幣政策的第二次表態(tài)，不得不讓人懷疑貨幣方面要出新政策，雖然現(xiàn)在很難判斷政策的沖擊到底會有多大，但相信對短期市場將產(chǎn)生利空作用。同時(shí)央行今日將在公開市場發(fā)行890億元一年期央票。由于本周公開市場到期資金僅850億元，因此本周公開市場操作轉(zhuǎn)向凈回籠。
WBMS的報(bào)告顯示今年1至6月全球銅市場短缺8萬噸，表明供應(yīng)出現(xiàn)缺口，不過相對于上次公布的1-5月短缺19萬噸，已顯示供應(yīng)面出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，不會造成供應(yīng)緊張。今年以來，大趨勢上看，銅需求較好，但并未出現(xiàn)需求大幅提升的局面，而銅價(jià)的最主要支撐更多的是來自其供應(yīng)面，特別是銅礦石的供應(yīng)。ICSG數(shù)據(jù)顯示，今年1-5月全球銅礦產(chǎn)量僅增長0.3%，不及精通的產(chǎn)量增幅。同時(shí)目前銅庫存為390450噸，較二月時(shí)的6年高點(diǎn)減少了30%，僅相當(dāng)于全球7.5天的使用量，對銅價(jià)也起到了支撐作用。
繼美國之后，歐盟也將提高針對中國鋁輪轂進(jìn)口的制裁性關(guān)稅。歐盟特別貿(mào)易委員會周二對延長反傾銷稅議案進(jìn)行投票，反傾銷稅自5月開始施行，該議案計(jì)劃將稅率從20.6%提高至22.3%。目前中國已經(jīng)成為世界最大的汽車輪轂出口國，每年出貨量達(dá)24億美元，幾乎全部銷往美國、日本和歐洲。雙反征稅意味著輪轂出口量的減少，起碼會減少中國出口的增幅，不利于國內(nèi)原鋁需求的增長。
截止8月末日本鋁存貨量較上月同期增長13％，至236，100噸，達(dá)到15個(gè)月的最高值。同時(shí)IAI公布的美國8月原鋁產(chǎn)量年率同比增長9.4%至1，718，667噸，但環(huán)比下降0.2%，7月份這一數(shù)字為1，722，329噸。在原鋁需求并沒有大幅改善的前提下，世界各地原鋁的開工率日益增加，將進(jìn)一步限制鋁價(jià)的漲幅。
三、操作建議
昨日滬銅的盤中跳水可以說是波瀾不驚，但從側(cè)面說明了近期行情風(fēng)險(xiǎn)加劇，雖然滬銅基本面不弱，但在整體市場出現(xiàn)變化時(shí)，也是在劫難逃，至少會回吐之前的一部分漲幅。操作上，不建議抄底做多，空頭可逢高做空，由于臨近中秋國慶長假，上期所近期將上調(diào)保證金，成本增加，風(fēng)險(xiǎn)加大，無論多空都建議做短線，不適合持倉過節(jié)。波動小，風(fēng)險(xiǎn)低是近期滬鋁的總體特點(diǎn)，之前我們多次強(qiáng)調(diào)過滬鋁上下皆有強(qiáng)大阻力，區(qū)間15000-16000，目前整體市場偏空。
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