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| 節(jié)前偏空 金屬切勿追漲 |
| 來源：魯證期貨，更新時(shí)間：2010-9-16 9:11:30，閱讀：
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一、行情描述
周三晚外盤窄幅震蕩，倫銅最高7640，最低7554，收于7625美元，較上一交易日持平；倫鋁同樣較上一交易日持平，最高2160，最低2135，收于2150美元。LME銅的庫存略微減少1025，至389500噸，鋁的庫存增加625，至4402150噸，美元81.5以下點(diǎn)位震蕩，道指上漲0.44，納指上漲0.50%。
昨日滬銅1012合約高開低走，尾盤收回一定跌幅，最高59700，最低58810，收于59090，下跌0.25%；滬鋁1012合約最高15715，最低15590，收于15635，下跌0.45%。上海現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)銅59100，鋁15210。
二、行情分析
周二晚公布的美國8月零售銷售連續(xù)第2個(gè)月上升，數(shù)據(jù)顯示，美國8月零售銷售月率上升0.4%，預(yù)期上升0.3%。核心零售銷售月率上升0.6%，預(yù)期上升0.3%，對近期的市場起到提振作用。不過同時(shí)公布的德國9月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)為-4.3，而預(yù)期為10.0，從而打壓了外盤的漲幅。這也符合一直以來，世界經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好中帶壞、壞中帶好的格局。
8月份，全社會用電量3975億千瓦時(shí)，同比增長14.69%，環(huán)比增長2%。不過分部門看，第一第二產(chǎn)業(yè)環(huán)比減少，而第三產(chǎn)業(yè)和居民用電量大幅提升。其中第一產(chǎn)業(yè)用電量112億千瓦時(shí)，同比增長5.88%，環(huán)比下降2.6%；第二產(chǎn)業(yè)用電量2878億千瓦時(shí)，同比增長14.85%，環(huán)比下降2.1%；第三產(chǎn)業(yè)用電量467億千瓦時(shí)，同比增長18.27%，環(huán)比增長15.1%；城鄉(xiāng)居民生活用電量517億千瓦時(shí)，同比增長12.78%，環(huán)比增長18.3%。第二產(chǎn)業(yè)用電量的減少與8月份工廠停電檢修有很大關(guān)系，數(shù)字表現(xiàn)上為利空。不過由于第三產(chǎn)業(yè)用電量的增加，可以判斷目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)整體仍處于上升期，不存在經(jīng)濟(jì)二次探底的風(fēng)險(xiǎn)。
美國7月黃銅制品進(jìn)口較去年同期跳增19.8%，至18，556，835磅，2009年7月為18，596，288磅，但出口同比卻小幅下滑0.2%。這項(xiàng)數(shù)據(jù)也再次證明了銅需求的溫和好轉(zhuǎn)，是銅基本面強(qiáng)于其他有色品種的佐證。同時(shí)也間接證明了目前美國經(jīng)濟(jì)再次觸地的可能性越來越小。
目前市場風(fēng)險(xiǎn)加大，導(dǎo)致下游鋁加工企業(yè)觀望心態(tài)濃厚，雖然貿(mào)易商出貨積極但市況清淡，現(xiàn)鋁實(shí)際多成交于15310-15330元/噸之間，連累期鋁下跌。
三、操作建議
昨日國內(nèi)股市的大幅下跌或許為資金出逃現(xiàn)象，雖然尾盤滬銅有所回升，但不能表明其觸底反彈，相反而言，下跌趨勢卻越加明顯。雖然根據(jù)基本面的不錯表現(xiàn)，滬銅不太可能出現(xiàn)大幅下跌，但是回調(diào)上個(gè)月的大幅上漲的可能性越來越大。操作上，建議前多逢高減持，節(jié)前可嘗試短線逢高做空，關(guān)注58500支撐。
滬鋁雖然基本面最弱，但前期的跌幅已經(jīng)使得其下跌空間不大，不過由于整個(gè)市場風(fēng)險(xiǎn)加劇，近期滬鋁偏空思路操作，下跌第一支撐位15500。
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