起始于6月初的金屬市場上升行情在步入傳統(tǒng)消費(fèi)小高峰之際出現(xiàn)了劇烈的動(dòng)蕩行情，在本輪上升行情結(jié)構(gòu)上的完整使得這種動(dòng)蕩充滿著中繼型的調(diào)整性質(zhì)。隨著9月秋季的到來，全球三大交易所銅庫存的持續(xù)下降表明金屬市場的供需通過價(jià)格的運(yùn)行得以表現(xiàn)。世界金屬統(tǒng)計(jì)局（WBMS）周三公布的數(shù)據(jù)也顯示，全球2010年1-7月銅市供應(yīng)短為70，000噸，而去年同期銅市為供應(yīng)過350，000噸，顯然表明金屬市場的供應(yīng)緊張狀況的出現(xiàn)。而近期出現(xiàn)的一些列傳聞不斷打擊著市場，令價(jià)格承受壓力。作為全球經(jīng)濟(jì)的主要引擎，近期中國通脹數(shù)據(jù)的高企使市場對于加息預(yù)期的氣氛越來越強(qiáng)烈，也令市場沉浸在陰霾當(dāng)中，短期呈現(xiàn)弱勢運(yùn)行。
金融危機(jī)后，世界格局的變化使得中國的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇狀況與政府的宏觀調(diào)控政策對整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇影響越來越大。由于市場擔(dān)憂中國8月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能由此引發(fā)的政府對于貨幣政策可能出現(xiàn)的變化，從而改變目前的流動(dòng)性結(jié)構(gòu)，使得建立在流動(dòng)性充裕基礎(chǔ)上的金屬價(jià)格的上升面臨不確定因素。來自國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，8月居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）同比增長3.5%，漲幅比7月份擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)出22個(gè)月來新高。同時(shí)，CPI遠(yuǎn)遠(yuǎn)也超出了一年期定存利率的2.25%，市場對于中國正處于負(fù)利率階段加劇了通脹預(yù)期并引發(fā)對于中國政府進(jìn)一步收緊貨幣政策的擔(dān)憂，加息的猜測愈演愈烈，金屬市場也就難以避免的在這樣的氛圍中遭受打擊。
通脹數(shù)據(jù)的公布表現(xiàn)出明顯的畏懼心理，導(dǎo)致投資者脆弱的神經(jīng)再一次被觸動(dòng)，種種不實(shí)的傳聞一次次對市場進(jìn)行刺激，令價(jià)格動(dòng)蕩劇烈。然而，在全球主要經(jīng)濟(jì)體在擔(dān)憂出現(xiàn)通縮而不斷釋放流動(dòng)性以挽救經(jīng)濟(jì)的頹勢之時(shí)，中國單方面采取政策轉(zhuǎn)向而回收流動(dòng)性的可能性應(yīng)該不大，尤其是在美國方面再度對人民幣匯率進(jìn)行攻擊的情況下，潛在的升值使得政策的取向變得困難。就金屬市場自身看，前期的推動(dòng)結(jié)構(gòu)奠定了市場上升趨勢的基礎(chǔ)，在經(jīng)過充分調(diào)整之后，市場將可能再度回升。 |
