8月以來(lái)，美國(guó)市場(chǎng)遜于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)重燃市場(chǎng)擔(dān)憂情緒，銅價(jià)一改之前強(qiáng)勁上漲的勢(shì)頭，高位劇烈振蕩。但筆者認(rèn)為，現(xiàn)階段較差的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)尚不足以引發(fā)經(jīng)濟(jì)“二次探底”。
國(guó)海關(guān)規(guī)定自2010年6月1日起對(duì)廢雜金屬進(jìn)口禁止混裝，并要求嚴(yán)格的分裝。政府的這一政策給中國(guó)的廢銅市場(chǎng)帶來(lái)了深遠(yuǎn)的影響，并且間接的影響了銅價(jià)的運(yùn)行。這一政策使得中國(guó)的廢銅貿(mào)易商在廢銅進(jìn)口上的利潤(rùn)大幅縮水，廢銅進(jìn)口不再是以往的那種暴利行業(yè)。廢銅貿(mào)易商積極性受挫直接導(dǎo)致了我國(guó)廢銅市場(chǎng)供應(yīng)的減少。廣東等廢銅主要集散地幾乎重演去年上半年供給緊張的態(tài)勢(shì)。由于我國(guó)精銅生產(chǎn)中有相當(dāng)比例的原料為廢雜銅。廢雜銅供給的緊張對(duì)精銅生產(chǎn)也帶來(lái)了一定的影響。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)7月份的精銅產(chǎn)量39.8萬(wàn)噸，環(huán)比下滑5.7%。這一數(shù)據(jù)側(cè)面反映了廢雜銅供給緊張導(dǎo)致精銅產(chǎn)量降低的事實(shí)。
而廢雜銅行業(yè)所獨(dú)有的一些性質(zhì)也一定程度上支撐了銅價(jià)。廢銅貿(mào)易商一般都擁有雄厚的資金實(shí)力且較少參與套期保值。因此，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格低于其進(jìn)貨成本，囤貨待估便成為一件很自然的事情，這在一定程度上使得廢銅價(jià)格更為抗跌，最終傳導(dǎo)至精銅價(jià)格。
中國(guó)廢銅市場(chǎng)的緊張，直接導(dǎo)致了企業(yè)轉(zhuǎn)向精銅采購(gòu)，這一現(xiàn)象也得到LME、上海、COMEX三大交易庫(kù)存先后出現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)。截至目前，三大交易所總庫(kù)存為61萬(wàn)噸，較4月22日高峰時(shí)的79.6萬(wàn)噸下降23%。中國(guó)廢銅市場(chǎng)的緊張使得全球精銅的消費(fèi)量有所增加，從而為銅價(jià)帶來(lái)支撐。
近期各廢銅市場(chǎng)報(bào)價(jià)也是越來(lái)越堅(jiān)挺，若是銅價(jià)漲幅較大，廢銅價(jià)格一般都能明顯跟漲，但銅價(jià)小幅走跌時(shí)，廢銅持貨商一般較為惜售，報(bào)價(jià)仍然堅(jiān)挺。隨著“金九銀十”旺季逐漸臨近，農(nóng)村電網(wǎng)改造計(jì)劃也已經(jīng)開(kāi)始實(shí)施，廢銅市場(chǎng)惜售的現(xiàn)象可能會(huì)更加嚴(yán)重。 |
