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| 資金推動(dòng) 銅鋁繼續(xù)上漲 |
| 來(lái)源：魯證期貨，更新時(shí)間：2010-11-10 9:04:54，閱讀：
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一、行情描述
周二晚倫銅上漲1.62%，最高8884，最低8625，收于8800美元；倫鋁上漲1.56%，最高2479，最低2422，收于2470美元。LME銅的庫(kù)存減少325，至364875噸，鋁的庫(kù)存減少10475，至4270975噸，美元上漲至77.7。
昨日滬銅1102合約低開高走，最高68520，最低66210，收于68020，上漲1.9%；滬鋁1102合約最高17230，最低16955，收于17125，上漲0.26%。上�，F(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)銅上漲1000，至66450，鋁上漲40，至16510。
二、行情分析
美聯(lián)儲(chǔ)QE2公布之后，市場(chǎng)上關(guān)于熱線流入的消息便不斷增加。專業(yè)資金流向監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)EPFR(新興市場(chǎng)投資基金研究公司)上周末公布的數(shù)據(jù)顯示，截至3日的當(dāng)周，環(huán)球股票基金累計(jì)吸引到37.8億美元的資金凈流入，其中，新興市場(chǎng)基金吸引到的資金占比逾85%，也就是說(shuō)，有超過(guò)30億美元的資金都被新興市場(chǎng)資產(chǎn)所吸引。其中，中國(guó)股票基金實(shí)現(xiàn)6.26億美元資金凈流入；巴西吸引到5億美元資金；投資者還將3.22億美元投入了韓國(guó)股票基金，并將2.27億美元資金投向俄羅斯。這部分資金不但流入股市，商品市場(chǎng)更是其青睞對(duì)象。特別是銅鋁等產(chǎn)品，由于相對(duì)外盤略低，更有被沖擊補(bǔ)漲的需求。
近期智利Collahuasi銅礦工會(huì)宣布自5日展開罷工，工會(huì)領(lǐng)導(dǎo)者表示此次罷工將是長(zhǎng)期行為，且銅礦發(fā)言人表示罷工行為已影響到了銅礦的正常生產(chǎn)。罷工事件也成為近期銅價(jià)額外的利好。
精銅供應(yīng)瓶頸成為銅價(jià)強(qiáng)勢(shì)的基礎(chǔ)，在2011至2014年期間新項(xiàng)目投資缺乏和礦山礦石品位下降導(dǎo)致銅精礦產(chǎn)量增幅受限。國(guó)際銅業(yè)研究小組數(shù)據(jù)顯示，2010年全球精銅新增產(chǎn)能1.2%左右，而2011年新增產(chǎn)能升至3%。由于2008年全球性金融危機(jī)導(dǎo)致全球礦山產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃大幅縮減，預(yù)計(jì)新產(chǎn)能的擴(kuò)張已經(jīng)削減或延遲產(chǎn)量達(dá)160萬(wàn)噸。此外2009年全球銅礦石品位僅為73%，高品位銅礦品位產(chǎn)量不足50%。不過(guò)2011—2014年也有少數(shù)國(guó)家銅礦產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃超過(guò)7萬(wàn)噸/年，如果這些方案能夠成功實(shí)施，全球產(chǎn)量將增加430萬(wàn)噸，但時(shí)間上可能周期更長(zhǎng)。
目前銅需求保持平穩(wěn)，但是四季度增速傾向于放緩。銅桿線企業(yè)9月開工率再創(chuàng)年內(nèi)新低，低于8月份的71%。家電出口強(qiáng)勁穩(wěn)定下游對(duì)銅管的需求，10月份全國(guó)銅管企業(yè)開工率回升至77.8%，環(huán)比回升明顯，然而下游銅材加工企業(yè)受節(jié)能減排和限電的影響，其中江浙、河北和山東地區(qū)開工率明顯不到60%。9月份銅材產(chǎn)量較去年持平，而環(huán)比下滑2.5%至89.6萬(wàn)噸，而未鍛造銅和銅材進(jìn)口9月份環(huán)比下滑2.9%。此外，盡管9月份電力電纜環(huán)比增長(zhǎng)5.2%，但是冬季電力設(shè)施施工減少也將導(dǎo)致對(duì)電力電纜需求的回落。
三、操作建議
昨日滬銅上漲的一個(gè)重要標(biāo)志是，向上觸及了金融危機(jī)之前的最高點(diǎn)68500，且這一高點(diǎn)兩次出現(xiàn)在2007第三那季度和2008年初。市場(chǎng)在觸及這一點(diǎn)位后，可能會(huì)出現(xiàn)短暫的回調(diào)，，前多可有所減持。如果后期這一點(diǎn)位再次被突破，滬銅將劍指7萬(wàn)。
滬鋁昨日上漲重回弱勢(shì)，上漲主要是其與其他品種的帶動(dòng)，不過(guò)17000處支撐明顯。建議投資者仍持多頭思路，壓力位17500。
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