銅:上一交易日，滬銅日間雖然小幅低開，但隨即市場在國內(nèi)上周末未加息因素影響下大幅上漲。主力1103合約最終收盤于68780元/噸，上漲2.17%。LME倫銅市場夜間繼續(xù)在美元回落的因素影響下再創(chuàng)出歷史新高，前日最新收盤價(jià)為9240美元，上漲2.42%。SMM1#銅現(xiàn)貨市場價(jià)格昨日同樣跟隨期貨價(jià)格出現(xiàn)上漲，為67000-67200元/噸，均價(jià)較前一交易上漲1075元。
國內(nèi)市場昨日的大幅走強(qiáng)給投資者帶來了強(qiáng)大的做多預(yù)期和信心，同樣也給予了外盤市場極大的支撐。國內(nèi)央行手軟沒有加息而采取今年連續(xù)第六次的上調(diào)存款準(zhǔn)備金率無疑使得事實(shí)優(yōu)于市場前期悲觀預(yù)期，當(dāng)然這也同樣讓我們再次看清市場充裕的流動(dòng)性。昨日外盤的上漲很有效的緩解了前期市場短期的回調(diào)壓力，不斷創(chuàng)出歷史新高很可能拉動(dòng)國內(nèi)銅價(jià)站上70000元平臺(tái)。不過，由于政府宏觀面上仍然可能將重心轉(zhuǎn)向抑制價(jià)格大幅上漲，因此這不得不讓我們深思政府對于物價(jià)持續(xù)上漲的定性標(biāo)準(zhǔn)和對于加息危害性的博弈程度了。在操作上，我們?nèi)匀唤ㄗh投資者時(shí)刻關(guān)注市場內(nèi)投資者心態(tài)，高拋低吸抑制成本與風(fēng)險(xiǎn)。
從技術(shù)面來看，價(jià)格在突破了66000元阻力位后可能出現(xiàn)一定的上沖動(dòng)力，多頭排列跡象也日益明朗，預(yù)期中期價(jià)格將維持多頭趨勢并考驗(yàn)70000元前期高點(diǎn)，但短期技術(shù)面并不樂觀。
鋁:隔夜晚間LME鋁小幅上漲，最低跌至2349美元，最終收于2339.5美元，較上個(gè)交易日上漲49美元，持倉減少了2214手。國內(nèi)周一，滬鋁主力1103合約低開高走，開盤于16400元，隨后加速上行，最高走至16585元，午后高位震蕩，尾盤收于16510元，小幅上漲了105元；持倉小幅增加，達(dá)到88682手。
國內(nèi)現(xiàn)貨市場方面，據(jù)上海有色網(wǎng)報(bào)，Aoo 鋁（Al）成交范圍16010-16030元，上漲45元。國外市場上，LME鋁庫存減少1650噸，總庫存為4272375噸，貼水報(bào)于21美元，小幅上升。外界目前普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)(FED)在進(jìn)入2012年的很長一段時(shí)間仍維持短期利率不變，盡管上周利率期貨遭拋售，暗示市場認(rèn)為加息將會(huì)提前。歐洲美元和聯(lián)邦利率基金期貨上周五多數(shù)下滑，全周表現(xiàn)為2010年最差之一。
鋁市延續(xù)前期震蕩局面，上周末的利空似乎尚未對于市場形成打壓，反而是促進(jìn)周邊市場大幅上揚(yáng)，整個(gè)市場人氣較旺，鋁市信心暫增。不過若說市場就此起來，筆者認(rèn)為或許時(shí)機(jī)還不成熟，中央較早已經(jīng)定調(diào)明年經(jīng)濟(jì)，將突出穩(wěn)定物價(jià)管理通脹預(yù)期，商品價(jià)格打壓依然是重頭戲，鋁價(jià)這一相對可以做空的品種來說，上升空間空有限，不過最近隨著周邊市場火熱或?qū)?dòng)鋁價(jià)短期出現(xiàn)一定漲幅。技術(shù)上，滬鋁在5日均線附近運(yùn)行，均線橫向運(yùn)行，下方有明顯支撐，關(guān)注美元指數(shù)以及資金動(dòng)向，建議投資者逢低買入或者觀望。
鋅:隔夜晚間LME鋅震蕩走高，開盤于2275美元，尾盤收于2322.5美元，漲幅為2.2%，持倉略微上升，達(dá)到24.3萬手；成交量小幅放大，達(dá)到77299萬手。國內(nèi)周一，滬鋅主力1103合約大幅上漲，高開于18520元，隨后震蕩上行，最高走至19200元，最終收于19040元，較上個(gè)交易上漲605元，成交量為71萬手，小幅減少；持倉增加了17548手。
國內(nèi)現(xiàn)貨市場方面，據(jù)上海有色網(wǎng)報(bào)，0＃ 鋅成交范圍18150-18250元，上漲400元。國外市場上，LME鋅庫存為656375噸，上升25650噸，貼水報(bào)于1.5美元，小幅下跌。摩根士丹利發(fā)表研究報(bào)告稱，周末閉幕的中國中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出明年要加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控，顯示明年政策調(diào)控將更加趨緊，同時(shí)對經(jīng)濟(jì)增速放緩的容忍度在放寬。報(bào)告指出，會(huì)議強(qiáng)調(diào)把穩(wěn)定價(jià)格總水平放在更加突出的位置，并全面加強(qiáng)價(jià)格調(diào)控監(jiān)管工作，說明控制通脹明年將成為中央最優(yōu)先的任務(wù)，并將針對這一問題多管齊下，祭出一系列政策舉措。而明年將繼續(xù)落實(shí)米袋子省長負(fù)責(zé)制和菜籃子市長負(fù)責(zé)制，表明政府還將繼續(xù)干預(yù)，加強(qiáng)對物價(jià)的控制力度。
從昨日的鋅市走勢來看，資金看多情緒重燃，代表游資力量方向的橡膠再度漲停使得市場信心大增。雖從近期種種言論來看，中國通過強(qiáng)硬措辭引發(fā)對大幅收緊政策的擔(dān)憂，進(jìn)而收回多余的流動(dòng)性，但是股市大漲、倫銅暴發(fā)使得整個(gè)市場環(huán)境容易處于看多思維中，鋅價(jià)易掌難跌局面似乎開始形成，但能否長久持續(xù)還需觀望，投資者仍需謹(jǐn)慎進(jìn)場。技術(shù)上，滬鋅受壓于60日均線，均線有所向上，行情維持震蕩上行，多空格局仍然不明，關(guān)注重要壓力位19200元，建議投資者謹(jǐn)慎追漲或者觀望。
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