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| 年內(nèi)二次加息 銅鋁多空交織 |
| 來(lái)源：魯證期貨，更新時(shí)間：2010-12-28 9:04:06，閱讀：
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一、行情描述
昨日滬銅小幅上漲，盤(pán)中急劇波動(dòng)，主力1103合約最高69360，最低68310，收于68710，上漲0.39%；滬鋁1103合約最高16750，最低16660，收于16695，略微下跌0.15%。上�，F(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)銅上漲650，至67800，鋁與上一交易日持平，至16200。LME銅的庫(kù)存增加3000，至370725噸，鋁的庫(kù)存減少6225，至4275275噸，美元在80.5附近震蕩。
二、行情分析
上周末，央行宣布自26日起上調(diào)一年期存貸款基準(zhǔn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，這是年內(nèi)二次加息，即表明了我國(guó)抑制通脹的決心，同時(shí)選擇圣誕節(jié)期間加息，有利于減少熱錢(qián)的流入。近10年當(dāng)中，我國(guó)存款基準(zhǔn)利率超過(guò)3%的時(shí)候就出現(xiàn)在過(guò)2007年至2008年金融危機(jī)之前，而當(dāng)時(shí)的CPI遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于4%。如果明年政府有決心將CPI維持在4%以?xún)?nèi)，可能進(jìn)一步加息的必要將大大減小。這實(shí)際上是有利于金融市場(chǎng)的調(diào)控，今日銅價(jià)盤(pán)中也走出一個(gè)小高潮。
近期，電解鋁廠(chǎng)復(fù)產(chǎn)率較低，據(jù)了解，河南部分電解鋁廠(chǎng)在上次減排的過(guò)程中停產(chǎn)，至今沒(méi)有全部復(fù)產(chǎn)。主要是因?yàn)殇X錠的價(jià)格太低，電力價(jià)格上調(diào)，成本上升等使得復(fù)產(chǎn)計(jì)劃推遲。同時(shí)可以從現(xiàn)貨市場(chǎng)的庫(kù)存量看出，本周鋁錠主要以去庫(kù)存化為主。
現(xiàn)貨市場(chǎng)：
銅：上海電解銅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)升貼水為貼水550至貼水400元/噸，平水銅價(jià)格67750-67850元/噸，升水銅價(jià)格67850-67950元/噸，今日現(xiàn)貨貨源充裕，各品牌報(bào)價(jià)均有聽(tīng)聞，但加息消息之下，下游消費(fèi)謹(jǐn)慎，持貨商出貨困難，成交十分清淡。
鋁：上海鋁現(xiàn)貨成交價(jià)格16180-16210元/噸，貼水220-190元/噸，無(wú)錫現(xiàn)貨成交價(jià)格16190-16220元/噸。央行意外加息滬期鋁弱勢(shì)震蕩，華東現(xiàn)貨鋁價(jià)趨穩(wěn)，貿(mào)易商報(bào)價(jià)略顯堅(jiān)持但下游采購(gòu)意愿清淡，今日成交清淡依舊。
三、操作建議
央行加息實(shí)際上是靴子落地，但在此時(shí)間出現(xiàn)，讓市場(chǎng)變得有些撲朔迷離。特別是從今日國(guó)內(nèi)股市尾盤(pán)跳水來(lái)看，流動(dòng)性緊縮絕不是一時(shí)之舉。雖然我們對(duì)銅價(jià)長(zhǎng)期看漲的觀(guān)點(diǎn)仍舊堅(jiān)持，但短期市場(chǎng)將會(huì)變得更加復(fù)雜，很難走出單邊確實(shí)，特別是在外盤(pán)臨近假期缺少指引的前提下，國(guó)內(nèi)滬銅就面臨一段時(shí)期的窄幅調(diào)整。建議投資者，短線(xiàn)操作，切忌追漲殺跌，短線(xiàn)10日均線(xiàn)可為參考點(diǎn)，中線(xiàn)則應(yīng)以5周均線(xiàn)介入。
國(guó)內(nèi)滬鋁未能延續(xù)上周的稍強(qiáng)勢(shì)，交易量再度陷入萎靡，操作上，此點(diǎn)位較為尷尬，建議長(zhǎng)線(xiàn)持有者16500分批介入，目標(biāo)位1萬(wàn)7。
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