2月8日，中國(guó)央行宣布加息，自2月9日起，金融機(jī)構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)。自金融危機(jī)以來(lái)，這是第三次加息。中國(guó)央行這次加息選擇的時(shí)機(jī)是在春節(jié)之后的第一個(gè)工作日之前，時(shí)機(jī)選擇耐人尋味，行動(dòng)果斷，與之前中國(guó)央行在利率調(diào)整上的逡巡不前形成了鮮明對(duì)比。
盡管加息勢(shì)必要使得市場(chǎng)整體流動(dòng)性受到緊縮影響，資金使用成本上升，但國(guó)內(nèi)的鋁價(jià)并不會(huì)就此受到負(fù)面影響而下跌。主要基于以下理由：
首先，在春節(jié)之前的1月份，國(guó)內(nèi)鋁價(jià)并未上漲。從市場(chǎng)基本供需面而言，由于下游加工商提前放假，導(dǎo)致現(xiàn)貨市場(chǎng)的需求稍微并不迫切。滬鋁在1月7日突然出現(xiàn)重挫，盡管當(dāng)日收盤又重新回歸，但隨后一直到月末，主力1104合約都未能回歸到17000元/噸之上。而節(jié)前的最后一個(gè)交易日，滬鋁陡然發(fā)力，成功的收于17130元/噸。滬鋁的此番表現(xiàn)，昭示了節(jié)后的發(fā)力行情。因春節(jié)之后將迎來(lái)消費(fèi)旺季，鋁價(jià)將在旺季的配合下回歸上行通道。
國(guó)內(nèi)下游的消費(fèi)表現(xiàn)尚可。房地產(chǎn)行業(yè)盡管備受打壓，1月份我國(guó)再次出臺(tái)房地產(chǎn)新政，第二套房首付比例上升至6成以上，同時(shí)上海和重慶又出臺(tái)了房產(chǎn)稅政策，多重政策打壓下，國(guó)內(nèi)的房地產(chǎn)市場(chǎng)勢(shì)必要受到影響，從國(guó)內(nèi)三次房產(chǎn)調(diào)整政策的力度來(lái)看，中央打壓房?jī)r(jià)的決心之大，意志之堅(jiān)定已經(jīng)無(wú)可置疑，但房地產(chǎn)對(duì)于鋁行業(yè)而言，重要的并非是價(jià)格，而是實(shí)際竣工量，因鋁主要應(yīng)用于房屋裝修階段。而政策的目標(biāo)主要是為了控制價(jià)格。如果價(jià)格下跌，而實(shí)際成交量能夠保持穩(wěn)定，甚至在保障性住房的推動(dòng)下繼續(xù)上升，那么房地產(chǎn)對(duì)于鋁的需求是有增無(wú)減的。今年的汽車市場(chǎng)在優(yōu)惠性政策退出以后，尤其是去年年底的搶購(gòu)風(fēng)潮過(guò)后，增速將可能減緩，但人們的汽車消費(fèi)觀念在近兩年已經(jīng)得到根本性改變：汽車將不再作為奢侈品存在，而將逐漸成為每個(gè)家庭的日用消費(fèi)品。人們消費(fèi)觀念的改變，再加上收入水平的提高，在這兩個(gè)因素作用下，盡管國(guó)內(nèi)汽車優(yōu)惠政策退出，但總體汽車消費(fèi)仍舊可以保持樂(lè)觀態(tài)勢(shì)。
倫鋁的穩(wěn)固也能夠?yàn)闇X上升提供基礎(chǔ)。春節(jié)期間，由于國(guó)內(nèi)沒(méi)有交易，倫鋁的走勢(shì)成為國(guó)內(nèi)鋁價(jià)的指引。春節(jié)期間，倫鋁表現(xiàn)趨于穩(wěn)定，價(jià)格穩(wěn)固于2500美元/噸以上，而在國(guó)內(nèi)加息之后，倫鋁盡管出現(xiàn)下跌，但在跌至2528.75美元/噸之后隨即反抽上行。倫鋁的這番表現(xiàn)反映出鋁價(jià)對(duì)于此次加息的反映有限。
綜合來(lái)看，在未來(lái)的一個(gè)時(shí)期內(nèi)，國(guó)內(nèi)鋁價(jià)確實(shí)要遭遇不少困難：房地產(chǎn)行業(yè)遭受多次打壓，加息等貨幣緊縮性政策層出不窮，鋁價(jià)的上漲面臨諸多困難。但我們可以明確幾點(diǎn)：在過(guò)去一個(gè)月內(nèi)，鋁價(jià)幾乎沒(méi)有上漲，這為其后消費(fèi)旺季留下了上漲空間；產(chǎn)能的啟動(dòng)并沒(méi)有在國(guó)內(nèi)各大廠家全面鋪開，國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存持續(xù)下降的格局還沒(méi)有得到改觀；中國(guó)央行在政策緊縮的同時(shí)，也會(huì)注意適時(shí)利用各種貨幣工具對(duì)貨幣市場(chǎng)進(jìn)行微調(diào)。從這幾個(gè)因素看，對(duì)于鋁價(jià)未來(lái)走勢(shì)，我們可以保持一個(gè)謹(jǐn)慎樂(lè)觀的預(yù)期。
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