| LME當日市場述評:
LME市場報道：經(jīng)濟成長前景憂慮，期銅收低 2006-8-11
倫敦金屬交易所(LME)期鎳周四勁升至紀錄新高,這得益于鎳庫存較低以及不銹鋼生產商對鎳的需求強勁;不過期銅未能收在8,000美元上方,市場無視供給方面的憂慮.不銹鋼生產商通常在8月減少產量,但今年8月可能仍開足馬力.
LME鎳庫存目前為6,378噸.不過只有2,586噸可能供應市場,這還不到全球一日的消費量.三個月期鎳收盤上漲125美元,報每噸26,500,稍早曾達到紀錄新高26,900.期鎳前次紀錄高位是7月17日達到的26,850.Inco在位于加拿大的Voisey‘s Bay鎳礦工人開始罷工之後,從7月底開始有序關閉該礦的生產設施,亦支撐了鎳價 銅和其他基本金屬期貨下跌
全球最大銅礦,智利的Escondida銅礦工人罷工,支撐了銅價,推動其觸及四周高點8,150,但收盤下跌155,報7,875.一位交易商說,“Escondida的銅哪里也跑不了,最終會開采出來.但是市場擔心罷工持續(xù)的時間可能長于預期...應該會在7,500附近提供支撐.“工會工人周三取消了原定的薪資談判,但表示可能于周四返回談判桌.
LME銅庫存持平于104,750噸,相當于全球兩日的消費量.以往各種金屬8月庫存通常會增加,但本月迄今增長勢頭不及往年.這也是分析師預計銅價將很快測試5月11日紀錄高點8,800美元的原因.
英國警方宣布挫敗炸毀航班圖謀之後的安全憂慮,壓制金屬走勢.
三個月期鋅下跌115美元,報每噸3,385,稍早曾觸及四周高點3,545.三個月期鋁收低45美元,報2,545.三個月期鉛收低15美元,報1,190.三個月期錫收低30美元,報8,400。 國際金融市場行情:
國際金融市場：2006-8-11
道瓊斯工業(yè)平均 11124.37 48.19 納斯達克綜合 2071.74 11.46
澳元/美元 0.7691 0.002 英鎊/美元 1.8936 -0.0001
歐元/美元 1.2791 -0.0003 美元/日元 115.35 0.1
美元/人民幣 7.9688 0.0087 美元指數(shù) 85.13 0.03 著 名 期 貨 公 司 評 述 金 鵬 期 貨:
金屬日評(銅)：大幅上漲，再度達到70000水平 2006-8-10
周四，上海銅結束了連續(xù)兩日的下跌，在LME市場走強的帶動下，主力合約價格再度上漲到70000元/噸一線。
國際市場的環(huán)境在周三晚間出現(xiàn)了戲劇性的變化。美國股票市場的投資者重新開始將注意力放在可能減緩的經(jīng)濟增長已及FED可能出現(xiàn)的進一步的加息舉動上。這也導致了美國股票市場的全線走弱，尤其是原材料類的股票。而智利銅礦罷工事件的新進展改變了先前投資者認為罷工將很快結束的看法。因為工會再次拒絕了BHP方面提出的合同，而且強硬地表示如果BHP方面不做出重大的讓步，新的談判不會展開。因此LME市場銅價一改前幾日的頹勢，在收盤時站穩(wěn)了8000美元一線。
國內銅今日的走強與LME市場出現(xiàn)的新變化直接相關，但是國內自身的因素是推動銅價攻上70000元/噸一線的關鍵。連續(xù)3日以來，人民幣兌美元匯率的升值沒有預期的那么明顯，對LME3月與SHFE11月的比價帶來了比較有力的支持。與此同時，國家統(tǒng)計局公布了2006年7月度的銅進口數(shù)據(jù)，其中顯示：中國在7月份的銅及銅材的進口只達到了16.2萬噸的水平，進口量相比去年沒有明顯的提高。與此同時，國內銅廠與國際主要礦業(yè)商的談判陷入了僵局，因此在最近兩個月內，中國的產量也將受到影響。在新的因素的刺激下，國內銅價終于止住了連續(xù)兩日的大幅下跌，并有機會實現(xiàn)對7月初高點的突破。 金屬日評(鋁)：近強遠弱，主力合約站上萬九 2006-8-10
隔夜，在LME銅大幅上漲引領下，期鋁收高25美元,報2590美元/噸。
今日滬鋁受滬銅大幅上漲影響，高開后高位橫盤，610合約收盤上漲130元，報收19100元/噸，倉減914手至54648手，成交22776手，交投在19010-19150元波動；遠期合約漲幅較小。
滬鋁各合約維持近強遠弱，現(xiàn)貨需求旺盛，價格呈現(xiàn)升水及倫鋁走勢較強使近期合約相對強勢，但遠期合約由于產量價格預期中線并不樂觀，操作上建議在遠期合約被動跟漲中逢高拋出，中線持有。 金 瑞 期 貨:
滬銅日評：倫銅突破8000，國內弱勢跟漲 2006-8-10
倫銅昨日大漲200美金，升水也跟隨價格上升報63/73，成交量為52778手，Escondida銅礦罷工談判的毫無進展，罷工事件可能持續(xù)比預期更加長的時間為價格提供支撐，倫敦交易的重心逐漸向上移動，從技術圖上看，突破8000以后，價格將向挑戰(zhàn)下一個位置8200。
滬銅今日表現(xiàn)仍然偏弱，主力合約610，開盤于69780，并一度回落至69250，較低的比值使得價格升至70000附近震蕩。臨近收盤時，倫敦電子盤突然發(fā)力，帶動國內上漲，但是主力合約沒有在停板價格封住使得本身就偏弱的國內無力繼續(xù)上功，收于70230。今日國內的消費并不理想，導致價格無法跟上倫敦的漲幅。但倫敦走勢較強，操作上建議可逢低買入。 滬鋁日評：小幅反彈 2006-8-10
LME鋁價周三晚上并沒有追隨銅價大幅上漲，而只是小幅走高15美金。從技術形態(tài)看，上方的60日均線目前對鋁價有一定的壓制作用，昨晚鋁價一度向上探過60日均線，但最終沒能企穩(wěn)，收于60日均線之下。究其原因，鋁的基本面情況為主導因素：未來供應量充足與氧化鋁的價格低迷抑制了鋁價上行的空間。
周四滬鋁開盤急劇下探，至當日最低19010.但19000的整數(shù)關口支撐力度明顯，隨后鋁價反彈上行，在19050~19130區(qū)間波動，呈震蕩運行格局。尾盤收于19100，上漲了130點，全天小幅減倉，成交22776手。
從K線形態(tài)看，滬鋁收于一根十字星線，上方受制于30日均線的壓制，反彈力度不強。另外，從最新印度鋁業(yè)氧化鋁招標情況看，最新成交價為280美元/噸，較上月的拍賣價格下降35%，成本的大幅下降壓制鋁價的反彈空間，同時對倫鋁和滬鋁的遠期價格構成很大的壓力。鋁價目前處于短期的反彈行情，操作上不建議追高，若倫鋁沒有站上60日均線，可逢高沽空。 中 期 期 貨:
滬銅周四高開高走再度走強 2006-8-10
上海期銅周四高開高走收高，部分合約漲幅接近漲停。受周三LME等國際金屬市場期銅再度走強的行情影響，今日滬銅跳空高開，早盤順勢盤升之后轉為盤勢。午后維持盤勢但重新又略抬高，收盤大幅上漲2700元左右，部分合約漲幅接近漲停。其中三個月合約報70230元，較周三收盤上漲2840元。
LME金屬市場期銅周三上漲,因投資者擔憂全球最大銅礦智利Escondida的工人罷工可能持續(xù)較預期更長的時間，之前智利的工人罷工通常較短,但是人們愈發(fā)覺得目前的罷工可能會成為例外。三個月期銅收盤上漲140美元或1.7%,報8030美元。
COMEX期銅周三大幅上揚,因市場擔憂智利Escondida銅礦的罷工持續(xù)的時間可能長于預期,引發(fā)投機性買盤把銅價推升至四周高點。
滬銅交易商稱，由于國際銅市關注的焦點重新回到智利罷工題材以及對供應面的憂慮，并導致國際銅市周三大幅收高，因而滬銅今日大幅高開，隨著市場情緒的轉暖，滬銅早盤上漲之后仍維持強勢整理。
交易商稱周三LME期銅交易區(qū)間為7,740-8,095。期銅盤中跌幅一度接近2%,原因之一就是市場擔心美國經(jīng)濟增長放緩,將導致銅需求下降。但隨著人們將注意力轉向Escondida,這種擔憂退居次席。
Escondida銅礦的逾2000名工人周一開始罷工,導致產量減少約60%,迫使其最大股東必和必拓宣布銅精礦交貨遭遇不可抗力。Escondida銅礦約占全球銅產量的8%,智利銅產量的20%。
Escondida工會工人周三表示,除非礦主修改勞工合同,否則他們考慮取消原定談判。罷工再次成為焦點,人們關注庫存。LME倉庫銅庫存周三增加2,075噸,至104,750,相當于全球兩日的消費量。
我們認為，由于智利Escondida銅礦勞資雙方分歧較大，且態(tài)度強硬，因而市場開始擔心罷工會持續(xù)更長時間從而影響供應。市場的焦點再度轉移到對供應的擔憂上來。
從技術角度上看，LME三個月期銅經(jīng)過近日的反復已重新走強，使得銅價有擺脫五月初以來的震蕩收斂形態(tài)并尋求向上突破的趨向。
通 聯(lián) 期 貨:
銅日評：銅 內外市場大幅上漲 2006-8-10
隔夜國際銅價大幅上漲，周四，滬銅聯(lián)動走強，終盤主力合約CU610收漲2840元至70230元。
倫敦金屬交易所（LME）期銅周三上漲，因投資者擔憂，全球最大銅礦智利Escondida的工人罷工，可能持續(xù)較預期更長的時間。之前智利的工人罷工通常較短，但是人們愈發(fā)覺得目前的罷工可能會成為例外。Escondida工會工人周三表示，除非礦主修改勞工合同,否則他們考慮取消原定談判。
三個月期銅收盤上漲140美元或1.7%，報每噸8030美元。期銅盤中跌幅一度接近2%，原因之一就是市場擔心美國經(jīng)濟增長放緩，將導致銅需求下降。但隨著人們將注意力轉向Escondida，這種擔憂減退。
Escondida銅礦的逾2000名工人周一開始罷工，導致產量減少約60%，迫使其最大股東必和必拓 宣布銅精礦交貨遭遇不可抗力。Escondida銅礦約占全球銅產量的8%，智利銅產量的20%。LME倉庫銅庫存周三增加2075噸，至104750噸，相當于全球兩日的消費量。
交易商認為，交易疏落，但金屬表現(xiàn)相當好，銀行賬戶有買盤，基金也有些買興，罷工再次成為焦點，人們關注庫存。
受智利Escondida銅礦談判中斷的消息影響，COMEX期銅9日收高，9月合約盤中觸及近四周高點。交易者再度關注智利Escondida銅礦罷工進展。同期貴金屬的反彈也提供一定支撐。9月合約收漲10.80美分報3.71美元/磅。
早盤投資者因美聯(lián)儲會后聲明而持謹慎態(tài)度，但隨后市場轉而關注智利Escondida銅礦的罷工動態(tài)，此前必和必拓已宣布該礦交割發(fā)生不可抗力。即日期銅表現(xiàn)幾乎全因Escondida銅礦消息而起，目前銅價正準備測試4美元/磅附近的5月高點。
同時，貴金屬的反彈也帶動期銅上揚。當前市場已處于高位，但預計將繼續(xù)上行。
預期Escondida銅礦罷工將無限期持續(xù)，因工會工人已中斷與公司的勞資談判。工會發(fā)
言人在接受采訪時指出，公司管理層不愿為合約增添任何新內容，且堅稱不會對4日提議作出改進。鑒于全球銅價高漲，該礦工人起初的要求是加薪13%，提高艱苦作業(yè)區(qū)的員工工資及1600萬比索的獎金。但公司方面重申，給予礦工的薪酬已達智利礦業(yè)界的最高水平。
國內方面，滬銅上漲出現(xiàn)增倉，價格走強源于多方擴倉追捧所致，空方攔截較弱，導致上漲動力較強，因此，后市仍有上升空間，操作上短線低吸高平為主。 著 名 現(xiàn) 貨 市 場 評 述 物 貿 有 色:
經(jīng)濟增長放緩 行情升不易 罷工減少供應 銅價跌亦難 2006-8-8
本周期銅走勢先抑后揚。歐洲央行3日宣布加息25個基點，將基準利率由2.75%上調至3.0%，與市場普遍預計一致。這是歐央行自05年12月以來第四度加息。歐洲央行此次加息打破了從05年12月份開始的在每個季度最后一個月加息25個基點的常規(guī)模式，取而代之的是每兩個月加息一次。這意味著歐央行將以更快的步伐加息，目的為對通脹風險予以密切控制。因英國經(jīng)濟增長依然強勁，閑置產能有限，但通脹壓力上升，英國6月份的年通脹率上升至九個月來新高，達到2.5%，遠超過政府所訂的目標2.0%。在連續(xù)11個月維持利率于4.50%不變后，英國央行8月3日也意外決定加息25個基點，將基準利率從 4.50%提高至4.75%。這引起投機市場對全球經(jīng)濟成長放緩的擔憂，擔憂對基本金屬市場的需求出現(xiàn)整體打壓�；窘饘僖虼嗽獾街卮�。周初連續(xù)二日收高于7800美元之上的良好成績被打破。技術性拋售盤和獲利了結盤的跟進，使得期銅下滑4.5％有350美元的跌勢，期銅再次落至7450美元。但是峰回路轉的是周末時美國公布了一系列相對疲弱的經(jīng)濟數(shù)據(jù)：美國供應管理協(xié)會ISM7月非制造業(yè)指數(shù)為54.8,低于6月數(shù)值及預估值；訂單指數(shù)與就業(yè)指數(shù)分別為55.6和54.5；7月非農就業(yè)數(shù)據(jù)遜于預期,僅增長了11.33萬人,低于預期的14.20萬。這更強化了經(jīng)濟學家對美國聯(lián)邦儲備理事會(FED)在8月8日的政策會議上將不會升息、維持利率不變的預期，美元因此走軟�；窘饘賾暣鬂q7.4％，上揚400多美元，重新立上7850美元。至本周一，由于全球關注的 Escondida的工人開始如期罷工。Escondida今年的銅產量將接近130萬噸，正常時日產量為3500噸。罷工導致目前每日的銅產量降至僅有正常水準的40%左右，周二必和必拓集團（BHP Billiton）稱，其已經(jīng)對下屬智利Escondida銅礦的銅精礦發(fā)運宣布遭遇不可抗力。罷工的消息在周一激勵銅價急升，一度達到兩周來的高點 8030美元，報收7930美元。雖然整個交投仍屬淡靜，但其中倉單交易異�；钴S，這還是與Escondida銅礦的發(fā)貨有關。我們看到雖然上沖8000 美元的意圖如暗涌般一直存在，供應方面的憂慮也推波助瀾的成為基本金屬上揚的基石，但是最近LME的庫存重新上升至10萬噸以上，同時最令多頭致命的是 LME銅的現(xiàn)貨升貼水在不斷下降，已經(jīng)跌至25－30美元附近，接近2003年時期的升貼水價格。這對于多頭向上拓展上升空間的信心增加了不小的阻力與壓力。
而國內銅價在智利罷工事件及外盤價格的影響下，高位強勢震蕩，先是配合外盤出現(xiàn)跌停板，弱勢整理后震蕩反彈；當本周LME價格勁升后，滬銅大多直接以漲停板高開，可惜不久因多頭獲利回吐，引發(fā)短暫回落，啟穩(wěn)后回升，再度進行高位整理。一周期價上升幅度約有2200－2500元。而現(xiàn)貨方面繼續(xù)前周的供應緊張局面，現(xiàn)貨奇貨可居，升水平穩(wěn)，依然在平水－升水500元/噸之間運作，現(xiàn)貨銅價格也在67700-70000元/噸，一度沖破70000元/噸，立上 70300元/噸。供應憂慮使得國內多頭信心充足。原因有三：除了以往眾所周知的進口銅難以進口；國內生產廠家因銅精礦加工障礙，影響正常產量；最重要的是有最新消息稱最近國家針對廢銅大量進口偷稅瞞報情況，將出臺一系列對策應對，這樣下游廠家大量運用廢銅替代情況將被有所遏制，這對現(xiàn)貨電解銅的消費是一劑強心復活針，激活了現(xiàn)貨商的信心，這使短期內銅價將有所支撐。 |
