| LME當(dāng)日市場述評:
LME市場報道：經(jīng)濟(jì)成長前景憂慮，期銅收低 2006-8-11
倫敦金屬交易所(LME)期鎳周四勁升至紀(jì)錄新高,這得益于鎳庫存較低以及不銹鋼生產(chǎn)商對鎳的需求強(qiáng)勁;不過期銅未能收在8,000美元上方,市場無視供給方面的憂慮.不銹鋼生產(chǎn)商通常在8月減少產(chǎn)量,但今年8月可能仍開足馬力.
LME鎳庫存目前為6,378噸.不過只有2,586噸可能供應(yīng)市場,這還不到全球一日的消費量.三個月期鎳收盤上漲125美元,報每噸26,500,稍早曾達(dá)到紀(jì)錄新高26,900.期鎳前次紀(jì)錄高位是7月17日達(dá)到的26,850.Inco在位于加拿大的Voisey‘s Bay鎳礦工人開始罷工之後,從7月底開始有序關(guān)閉該礦的生產(chǎn)設(shè)施,亦支撐了鎳價 銅和其他基本金屬期貨下跌
全球最大銅礦,智利的Escondida銅礦工人罷工,支撐了銅價,推動其觸及四周高點8,150,但收盤下跌155,報7,875.一位交易商說,“Escondida的銅哪里也跑不了,最終會開采出來.但是市場擔(dān)心罷工持續(xù)的時間可能長于預(yù)期...應(yīng)該會在7,500附近提供支撐.“工會工人周三取消了原定的薪資談判,但表示可能于周四返回談判桌.
LME銅庫存持平于104,750噸,相當(dāng)于全球兩日的消費量.以往各種金屬8月庫存通常會增加,但本月迄今增長勢頭不及往年.這也是分析師預(yù)計銅價將很快測試5月11日紀(jì)錄高點8,800美元的原因.
英國警方宣布挫敗炸毀航班圖謀之後的安全憂慮,壓制金屬走勢.
三個月期鋅下跌115美元,報每噸3,385,稍早曾觸及四周高點3,545.三個月期鋁收低45美元,報2,545.三個月期鉛收低15美元,報1,190.三個月期錫收低30美元,報8,400。 國際金融市場行情:
國際金融市場：2006-8-11
道瓊斯工業(yè)平均 11124.37 48.19 納斯達(dá)克綜合 2071.74 11.46
澳元/美元 0.7691 0.002 英鎊/美元 1.8936 -0.0001
歐元/美元 1.2791 -0.0003 美元/日元 115.35 0.1
美元/人民幣 7.9688 0.0087 美元指數(shù) 85.13 0.03 著 名 期 貨 公 司 評 述 金 鵬 期 貨:
金屬日評(銅)：大幅上漲，再度達(dá)到70000水平 2006-8-10
周四，上海銅結(jié)束了連續(xù)兩日的下跌，在LME市場走強(qiáng)的帶動下，主力合約價格再度上漲到70000元/噸一線。
國際市場的環(huán)境在周三晚間出現(xiàn)了戲劇性的變化。美國股票市場的投資者重新開始將注意力放在可能減緩的經(jīng)濟(jì)增長已及FED可能出現(xiàn)的進(jìn)一步的加息舉動上。這也導(dǎo)致了美國股票市場的全線走弱，尤其是原材料類的股票。而智利銅礦罷工事件的新進(jìn)展改變了先前投資者認(rèn)為罷工將很快結(jié)束的看法。因為工會再次拒絕了BHP方面提出的合同，而且強(qiáng)硬地表示如果BHP方面不做出重大的讓步，新的談判不會展開。因此LME市場銅價一改前幾日的頹勢，在收盤時站穩(wěn)了8000美元一線。
國內(nèi)銅今日的走強(qiáng)與LME市場出現(xiàn)的新變化直接相關(guān)，但是國內(nèi)自身的因素是推動銅價攻上70000元/噸一線的關(guān)鍵。連續(xù)3日以來，人民幣兌美元匯率的升值沒有預(yù)期的那么明顯，對LME3月與SHFE11月的比價帶來了比較有力的支持。與此同時，國家統(tǒng)計局公布了2006年7月度的銅進(jìn)口數(shù)據(jù)，其中顯示：中國在7月份的銅及銅材的進(jìn)口只達(dá)到了16.2萬噸的水平，進(jìn)口量相比去年沒有明顯的提高。與此同時，國內(nèi)銅廠與國際主要礦業(yè)商的談判陷入了僵局，因此在最近兩個月內(nèi)，中國的產(chǎn)量也將受到影響。在新的因素的刺激下，國內(nèi)銅價終于止住了連續(xù)兩日的大幅下跌，并有機(jī)會實現(xiàn)對7月初高點的突破。 金屬日評(鋁)：近強(qiáng)遠(yuǎn)弱，主力合約站上萬九 2006-8-10
隔夜，在LME銅大幅上漲引領(lǐng)下，期鋁收高25美元,報2590美元/噸。
今日滬鋁受滬銅大幅上漲影響，高開后高位橫盤，610合約收盤上漲130元，報收19100元/噸，倉減914手至54648手，成交22776手，交投在19010-19150元波動；遠(yuǎn)期合約漲幅較小。
滬鋁各合約維持近強(qiáng)遠(yuǎn)弱，現(xiàn)貨需求旺盛，價格呈現(xiàn)升水及倫鋁走勢較強(qiáng)使近期合約相對強(qiáng)勢，但遠(yuǎn)期合約由于產(chǎn)量價格預(yù)期中線并不樂觀，操作上建議在遠(yuǎn)期合約被動跟漲中逢高拋出，中線持有。 金 瑞 期 貨:
滬銅日評：倫銅突破8000，國內(nèi)弱勢跟漲 2006-8-10
倫銅昨日大漲200美金，升水也跟隨價格上升報63/73，成交量為52778手，Escondida銅礦罷工談判的毫無進(jìn)展，罷工事件可能持續(xù)比預(yù)期更加長的時間為價格提供支撐，倫敦交易的重心逐漸向上移動，從技術(shù)圖上看，突破8000以后，價格將向挑戰(zhàn)下一個位置8200。
滬銅今日表現(xiàn)仍然偏弱，主力合約610，開盤于69780，并一度回落至69250，較低的比值使得價格升至70000附近震蕩。臨近收盤時，倫敦電子盤突然發(fā)力，帶動國內(nèi)上漲，但是主力合約沒有在停板價格封住使得本身就偏弱的國內(nèi)無力繼續(xù)上功，收于70230。今日國內(nèi)的消費并不理想，導(dǎo)致價格無法跟上倫敦的漲幅。但倫敦走勢較強(qiáng)，操作上建議可逢低買入。 滬鋁日評：小幅反彈 2006-8-10
LME鋁價周三晚上并沒有追隨銅價大幅上漲，而只是小幅走高15美金。從技術(shù)形態(tài)看，上方的60日均線目前對鋁價有一定的壓制作用，昨晚鋁價一度向上探過60日均線，但最終沒能企穩(wěn)，收于60日均線之下。究其原因，鋁的基本面情況為主導(dǎo)因素：未來供應(yīng)量充足與氧化鋁的價格低迷抑制了鋁價上行的空間。
周四滬鋁開盤急劇下探，至當(dāng)日最低19010.但19000的整數(shù)關(guān)口支撐力度明顯，隨后鋁價反彈上行，在19050~19130區(qū)間波動，呈震蕩運行格局。尾盤收于19100，上漲了130點，全天小幅減倉，成交22776手。
從K線形態(tài)看，滬鋁收于一根十字星線，上方受制于30日均線的壓制，反彈力度不強(qiáng)。另外，從最新印度鋁業(yè)氧化鋁招標(biāo)情況看，最新成交價為280美元/噸，較上月的拍賣價格下降35%，成本的大幅下降壓制鋁價的反彈空間，同時對倫鋁和滬鋁的遠(yuǎn)期價格構(gòu)成很大的壓力。鋁價目前處于短期的反彈行情，操作上不建議追高，若倫鋁沒有站上60日均線，可逢高沽空。 中 期 期 貨:
滬銅周四高開高走再度走強(qiáng) 2006-8-10
上海期銅周四高開高走收高，部分合約漲幅接近漲停。受周三LME等國際金屬市場期銅再度走強(qiáng)的行情影響，今日滬銅跳空高開，早盤順勢盤升之后轉(zhuǎn)為盤勢。午后維持盤勢但重新又略抬高，收盤大幅上漲2700元左右，部分合約漲幅接近漲停。其中三個月合約報70230元，較周三收盤上漲2840元。
LME金屬市場期銅周三上漲,因投資者擔(dān)憂全球最大銅礦智利Escondida的工人罷工可能持續(xù)較預(yù)期更長的時間，之前智利的工人罷工通常較短,但是人們愈發(fā)覺得目前的罷工可能會成為例外。三個月期銅收盤上漲140美元或1.7%,報8030美元。
COMEX期銅周三大幅上揚,因市場擔(dān)憂智利Escondida銅礦的罷工持續(xù)的時間可能長于預(yù)期,引發(fā)投機(jī)性買盤把銅價推升至四周高點。
滬銅交易商稱，由于國際銅市關(guān)注的焦點重新回到智利罷工題材以及對供應(yīng)面的憂慮，并導(dǎo)致國際銅市周三大幅收高，因而滬銅今日大幅高開，隨著市場情緒的轉(zhuǎn)暖，滬銅早盤上漲之后仍維持強(qiáng)勢整理。
交易商稱周三LME期銅交易區(qū)間為7,740-8,095。期銅盤中跌幅一度接近2%,原因之一就是市場擔(dān)心美國經(jīng)濟(jì)增長放緩,將導(dǎo)致銅需求下降。但隨著人們將注意力轉(zhuǎn)向Escondida,這種擔(dān)憂退居次席。
Escondida銅礦的逾2000名工人周一開始罷工,導(dǎo)致產(chǎn)量減少約60%,迫使其最大股東必和必拓宣布銅精礦交貨遭遇不可抗力。Escondida銅礦約占全球銅產(chǎn)量的8%,智利銅產(chǎn)量的20%。
Escondida工會工人周三表示,除非礦主修改勞工合同,否則他們考慮取消原定談判。罷工再次成為焦點,人們關(guān)注庫存。LME倉庫銅庫存周三增加2,075噸,至104,750,相當(dāng)于全球兩日的消費量。
我們認(rèn)為，由于智利Escondida銅礦勞資雙方分歧較大，且態(tài)度強(qiáng)硬，因而市場開始擔(dān)心罷工會持續(xù)更長時間從而影響供應(yīng)。市場的焦點再度轉(zhuǎn)移到對供應(yīng)的擔(dān)憂上來。
從技術(shù)角度上看，LME三個月期銅經(jīng)過近日的反復(fù)已重新走強(qiáng)，使得銅價有擺脫五月初以來的震蕩收斂形態(tài)并尋求向上突破的趨向。
通 聯(lián) 期 貨:
銅日評：銅 內(nèi)外市場大幅上漲 2006-8-10
隔夜國際銅價大幅上漲，周四，滬銅聯(lián)動走強(qiáng)，終盤主力合約CU610收漲2840元至70230元。
倫敦金屬交易所（LME）期銅周三上漲，因投資者擔(dān)憂，全球最大銅礦智利Escondida的工人罷工，可能持續(xù)較預(yù)期更長的時間。之前智利的工人罷工通常較短，但是人們愈發(fā)覺得目前的罷工可能會成為例外。Escondida工會工人周三表示，除非礦主修改勞工合同,否則他們考慮取消原定談判。
三個月期銅收盤上漲140美元或1.7%，報每噸8030美元。期銅盤中跌幅一度接近2%，原因之一就是市場擔(dān)心美國經(jīng)濟(jì)增長放緩，將導(dǎo)致銅需求下降。但隨著人們將注意力轉(zhuǎn)向Escondida，這種擔(dān)憂減退。
Escondida銅礦的逾2000名工人周一開始罷工，導(dǎo)致產(chǎn)量減少約60%，迫使其最大股東必和必拓 宣布銅精礦交貨遭遇不可抗力。Escondida銅礦約占全球銅產(chǎn)量的8%，智利銅產(chǎn)量的20%。LME倉庫銅庫存周三增加2075噸，至104750噸，相當(dāng)于全球兩日的消費量。
交易商認(rèn)為，交易疏落，但金屬表現(xiàn)相當(dāng)好，銀行賬戶有買盤，基金也有些買興，罷工再次成為焦點，人們關(guān)注庫存。
受智利Escondida銅礦談判中斷的消息影響，COMEX期銅9日收高，9月合約盤中觸及近四周高點。交易者再度關(guān)注智利Escondida銅礦罷工進(jìn)展。同期貴金屬的反彈也提供一定支撐。9月合約收漲10.80美分報3.71美元/磅。
早盤投資者因美聯(lián)儲會后聲明而持謹(jǐn)慎態(tài)度，但隨后市場轉(zhuǎn)而關(guān)注智利Escondida銅礦的罷工動態(tài)，此前必和必拓已宣布該礦交割發(fā)生不可抗力。即日期銅表現(xiàn)幾乎全因Escondida銅礦消息而起，目前銅價正準(zhǔn)備測試4美元/磅附近的5月高點。
同時，貴金屬的反彈也帶動期銅上揚。當(dāng)前市場已處于高位，但預(yù)計將繼續(xù)上行。
預(yù)期Escondida銅礦罷工將無限期持續(xù)，因工會工人已中斷與公司的勞資談判。工會發(fā)
言人在接受采訪時指出，公司管理層不愿為合約增添任何新內(nèi)容，且堅稱不會對4日提議作出改進(jìn)。鑒于全球銅價高漲，該礦工人起初的要求是加薪13%，提高艱苦作業(yè)區(qū)的員工工資及1600萬比索的獎金。但公司方面重申，給予礦工的薪酬已達(dá)智利礦業(yè)界的最高水平。
國內(nèi)方面，滬銅上漲出現(xiàn)增倉，價格走強(qiáng)源于多方擴(kuò)倉追捧所致，空方攔截較弱，導(dǎo)致上漲動力較強(qiáng)，因此，后市仍有上升空間，操作上短線低吸高平為主。 著 名 現(xiàn) 貨 市 場 評 述 物 貿(mào) 有 色:
經(jīng)濟(jì)增長放緩 行情升不易 罷工減少供應(yīng) 銅價跌亦難 2006-8-8
本周期銅走勢先抑后揚。歐洲央行3日宣布加息25個基點，將基準(zhǔn)利率由2.75%上調(diào)至3.0%，與市場普遍預(yù)計一致。這是歐央行自05年12月以來第四度加息。歐洲央行此次加息打破了從05年12月份開始的在每個季度最后一個月加息25個基點的常規(guī)模式，取而代之的是每兩個月加息一次。這意味著歐央行將以更快的步伐加息，目的為對通脹風(fēng)險予以密切控制。因英國經(jīng)濟(jì)增長依然強(qiáng)勁，閑置產(chǎn)能有限，但通脹壓力上升，英國6月份的年通脹率上升至九個月來新高，達(dá)到2.5%，遠(yuǎn)超過政府所訂的目標(biāo)2.0%。在連續(xù)11個月維持利率于4.50%不變后，英國央行8月3日也意外決定加息25個基點，將基準(zhǔn)利率從 4.50%提高至4.75%。這引起投機(jī)市場對全球經(jīng)濟(jì)成長放緩的擔(dān)憂，擔(dān)憂對基本金屬市場的需求出現(xiàn)整體打壓�；窘饘僖虼嗽獾街卮�。周初連續(xù)二日收高于7800美元之上的良好成績被打破。技術(shù)性拋售盤和獲利了結(jié)盤的跟進(jìn)，使得期銅下滑4.5％有350美元的跌勢，期銅再次落至7450美元。但是峰回路轉(zhuǎn)的是周末時美國公布了一系列相對疲弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：美國供應(yīng)管理協(xié)會ISM7月非制造業(yè)指數(shù)為54.8,低于6月數(shù)值及預(yù)估值；訂單指數(shù)與就業(yè)指數(shù)分別為55.6和54.5；7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)遜于預(yù)期,僅增長了11.33萬人,低于預(yù)期的14.20萬。這更強(qiáng)化了經(jīng)濟(jì)學(xué)家對美國聯(lián)邦儲備理事會(FED)在8月8日的政策會議上將不會升息、維持利率不變的預(yù)期，美元因此走軟�；窘饘賾�(yīng)聲大漲7.4％，上揚400多美元，重新立上7850美元。至本周一，由于全球關(guān)注的 Escondida的工人開始如期罷工。Escondida今年的銅產(chǎn)量將接近130萬噸，正常時日產(chǎn)量為3500噸。罷工導(dǎo)致目前每日的銅產(chǎn)量降至僅有正常水準(zhǔn)的40%左右，周二必和必拓集團(tuán)（BHP Billiton）稱，其已經(jīng)對下屬智利Escondida銅礦的銅精礦發(fā)運宣布遭遇不可抗力。罷工的消息在周一激勵銅價急升，一度達(dá)到兩周來的高點 8030美元，報收7930美元。雖然整個交投仍屬淡靜，但其中倉單交易異�；钴S，這還是與Escondida銅礦的發(fā)貨有關(guān)。我們看到雖然上沖8000 美元的意圖如暗涌般一直存在，供應(yīng)方面的憂慮也推波助瀾的成為基本金屬上揚的基石，但是最近LME的庫存重新上升至10萬噸以上，同時最令多頭致命的是 LME銅的現(xiàn)貨升貼水在不斷下降，已經(jīng)跌至25－30美元附近，接近2003年時期的升貼水價格。這對于多頭向上拓展上升空間的信心增加了不小的阻力與壓力。
而國內(nèi)銅價在智利罷工事件及外盤價格的影響下，高位強(qiáng)勢震蕩，先是配合外盤出現(xiàn)跌停板，弱勢整理后震蕩反彈；當(dāng)本周LME價格勁升后，滬銅大多直接以漲停板高開，可惜不久因多頭獲利回吐，引發(fā)短暫回落，啟穩(wěn)后回升，再度進(jìn)行高位整理。一周期價上升幅度約有2200－2500元。而現(xiàn)貨方面繼續(xù)前周的供應(yīng)緊張局面，現(xiàn)貨奇貨可居，升水平穩(wěn)，依然在平水－升水500元/噸之間運作，現(xiàn)貨銅價格也在67700-70000元/噸，一度沖破70000元/噸，立上 70300元/噸。供應(yīng)憂慮使得國內(nèi)多頭信心充足。原因有三：除了以往眾所周知的進(jìn)口銅難以進(jìn)口；國內(nèi)生產(chǎn)廠家因銅精礦加工障礙，影響正常產(chǎn)量；最重要的是有最新消息稱最近國家針對廢銅大量進(jìn)口偷稅瞞報情況，將出臺一系列對策應(yīng)對，這樣下游廠家大量運用廢銅替代情況將被有所遏制，這對現(xiàn)貨電解銅的消費是一劑強(qiáng)心復(fù)活針，激活了現(xiàn)貨商的信心，這使短期內(nèi)銅價將有所支撐。 |
