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| 10月11日著名期貨評述 |
| 來源：中國鋁材信息網(wǎng)，更新時間：2006-10-11 18:28:45，閱讀：
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LME當(dāng)日市場述評:
LME市場報道：中國需求下降憂慮，期銅收低 2006-10-11
倫敦金屬交易所(LME)銅價周二走低,因?qū)χ袊枨笙陆档膿?dān)憂浮現(xiàn),但分析師表示,極低的庫存以及行將進(jìn)行的薪資談判所帶來的罷工可能性給銅價以支撐.
但三個月期鉛跳升約2.7%至1,450美元的合約新高. 三個月期鎳走升,因LME注冊倉庫的庫存降至3,930噸,為1991年以來最低,遠(yuǎn)低于2月時37,000以上的水平.期鎳最終收高250美元,報29,700,周一曾創(chuàng)下30,250的紀(jì)錄高位. 三個月期銅收低20美元,至7,430美元,日高為7,550.
一交易商稱:市況非常淡靜,但銅價表現(xiàn)惹人關(guān)注...中國需求令市場感到擔(dān)憂.(但)銅庫存較低,罷工可能性仍在. 中國8月進(jìn)口的精銅較上年同期下降了34.5%.今年前八個月的總進(jìn)口量大幅下滑42.3%,至526,846噸,而同期中國的產(chǎn)量增加了23%,至190萬噸. Numis的分析師梅爾稱:中國的進(jìn)口一直在下降,但市場仍相對強(qiáng)勁.
**罷工威脅憂慮仍存**
銅庫存下降了325噸至114,025噸,差不多僅是全球兩天的消費(fèi)量. CRU的分析師Kettle在LME年會期間稱,銅價可能在明年上半年繼續(xù)走高,之后回落. 他說:明年上半年,市場狀況可能頗為均衡. 未來六個月將會出現(xiàn)對潛在的罷工損失的關(guān)切,庫存較低,且明年上半年會出現(xiàn)通常的季節(jié)性強(qiáng)勢階段. 當(dāng)然存在明年上半年再度上升的可能性,但之后我們認(rèn)為市場將逐漸出現(xiàn)盈余.
三個月期鋁下跌35美元,報2,585.三個月期鋅收高30美元至3,685. 三個月期鉛在晚場綜合交易報每噸1,430/1,435,高于昨日的1,412.三個月期錫報8,975/9,000,低于周一收盤價9,100.
COMEX當(dāng)日市場述評:
COMEX市況報道：追隨油價和貴金屬走軟，期銅收低 2006-10-11
紐約商品期貨交易所(COMEX)期銅周二收低,追隨油價和貴金屬走軟的行情,市場找不到合適理由來推動銅價突破近期寬闊的交投區(qū)間. 今天沒什么重要因素,原油和貴金屬的疲勢引發(fā)此間市場的一些賣壓,但除此之外,整體交投相當(dāng)平靜...我預(yù)期在本周倫敦金屬交易所(LME)年會召開期間,市場都將維持這種遲滯走勢.一交易員說道.
12月期銅收低3.50美分至每磅3.3780美元,日間交投介于3.3625-3.4325美元的區(qū)間. 過去三個月里,12月期銅基本陷于3.20-3.70美元的寬幅區(qū)間內(nèi),沒有明顯的動因來推動其突破該區(qū)間. 現(xiàn)貨月10月期銅下跌3.35美分至3.3730美元,守在3.36-3.3750的窄幅區(qū)間之內(nèi).
本周的LME年會令市場流動性大為降低,COMEX期銅最終成交量估計僅為9,000手,周一為6,095手.
中國上海期交所的期銅價格下挫,這令COMEX在開盤時承壓,有關(guān)中國需求可能放緩的預(yù)期導(dǎo)致一些賣盤的出現(xiàn).中國是全球最大的銅消費(fèi)國.
國際金融市場行情:
國際金融市場：2006-10-11
道瓊斯工業(yè)平均 11867.17 9.36 納斯達(dá)克綜合 2315.43 3.66
澳元/美元 0.7435 -0.0009 英鎊/美元 1.8538 -0.0004
歐元/美元 1.2536 0.0002 美元/日元 119.72 0.00
美元/人民幣 7.9128 0.0025 美元指數(shù) 87.02 0.01
著 名 期 貨 公 司 評 述
金 鵬 期 貨:
金屬日評(銅)：下跌風(fēng)險仍然存在 2006-10-10
周二，上海銅繼續(xù)下跌，不過現(xiàn)貨價格相對的強(qiáng)勢暫時封閉了價格繼續(xù)下跌的空間。
LME市場目前正在召開年會，在會議中市場人士對與鋁和鋅的看法相對樂觀，而對于銅方面的看法則相對謹(jǐn)慎。而且年會以后中國與BHP方面的新的TC/RC費(fèi)率的談判將展開，前期中國銅陵有色已經(jīng)接受了BHP方面的TC/RC費(fèi)率和價格分享?xiàng)l款。就目前來看，其他國內(nèi)企業(yè)有可能會以中國銅陵有色的條款為參照。畢竟國內(nèi)目前的銅冶煉產(chǎn)能十分巨大，而國際礦業(yè)巨頭在TC/RC費(fèi)率上做出巨大讓步的概率不大。
國際金融市場方面的狀況相對有利于銅價暫時獲得支持。美元的強(qiáng)勢在本周一由于債市的休市而受到了一定程度的限制。美國股票市場和歐洲股票市場繼續(xù)位于四年以來的最高水平，其中SP500和SP歐洲350指數(shù)分別收在了1350.66點(diǎn)和1428.42點(diǎn)，隨時有刷新高點(diǎn)的可能。同時原料類上市公司的走勢獲得了很大的改善，周一晚間BHP和RIO TINTO公司的股票上漲都超過了3.5%，因此LME銅價的下跌相對溫和。
整體商品市場出現(xiàn)了比較明顯的反彈，道瓊斯商品期貨指數(shù)上漲超過了1.5%，其中道瓊斯谷物指數(shù)在小麥價格漲停的帶動下上漲了5.04%，為整體指數(shù)的上行提供了最主要的支持。而且道瓊斯基本金屬指數(shù)也上漲近1%，鎳價和鋅價的上漲為基本金屬的上漲提供了最主要的支持。
不過國內(nèi)銅目前的問題主要在于國家儲備大量出售庫存的行為，由于9月份國內(nèi)進(jìn)口銅的成本超過71000元/噸，因此現(xiàn)貨價格一直保持了高位的相對穩(wěn)定，國家儲備出售庫存的行動在一定程度上對遠(yuǎn)期的銅價帶來了壓力，特別是在人民幣持續(xù)升值的背景下。因此，就目前而言，銅價仍然存在下跌的風(fēng)險。
金屬日評(鋁)：沖高回落,小幅收低 2006-10-10
周二滬鋁呈現(xiàn)出沖高回落的走勢,隔夜LME鋁沖高回落但終盤仍上揚(yáng)43美元,今日滬鋁則受LME鋁上揚(yáng)之影響,開盤后迅速上揚(yáng),但好境不長在隨后的交易中滬鋁到滬銅大幅下挫的影響跟跌,之后的交易價格震蕩下跌,在下午開盤那個急跌之后下跌的動能基本被消化干凈,價格才啟穩(wěn)小幅上揚(yáng),第二節(jié)開市后的一個迅速拉升使得價格最終只以小幅下跌而報收.
總的來說今日的交易還算比較活躍,成交量與昨日相比下降近三成左右,持倉增加3610至86956手.今日現(xiàn)貨報價基本保持在21800左右與昨日基本持平.
操作方面建議保持多頭思路,遇低開急速下探可少量建多,下方支持位在19730附近.
金 瑞 期 貨:
滬銅日評：供銷兩不旺，建議觀望 2006-10-10
昨日倫敦金屬交易所基本金屬大都沖高回落，在投機(jī)買盤以及中國投資者在國慶長假后重新入市的提振，LME期銅盤中曾一度觸及7,570美元/噸的高位，但尾盤出現(xiàn)的獲利了結(jié)回吐了當(dāng)日的部分漲幅。銅的供應(yīng)方面仍然令人擔(dān)心，Peruvian鋅礦及Antamina銅礦工會的工人表示，將拒絕該公司提議的加薪4％的條件。從技術(shù)上看，30日均線對價格起到了一定的壓制，銅市缺乏上功的動能，稀少的交易量也體現(xiàn)出基金的焦點(diǎn)暫時并沒有放在銅上，震蕩格局依舊。
滬銅繼續(xù)維持弱勢整理的局面，全天成交量較少，由于臨近交割日，近月合約開始向遠(yuǎn)月移倉，交易重點(diǎn)也開始轉(zhuǎn)向612合約，612合約開于69870，之后震蕩走低，午盤后在觸及全天最低69250后跟隨倫敦電子盤反彈，在70000整數(shù)關(guān)口處承壓，收于69820�，F(xiàn)貨市場較為冷清，呈現(xiàn)一個供銷兩不旺的情況。建議保持觀望，短線參與。
滬鋁日評：外盤沖高回落，滬鋁弱勢整理 2006-10-10
倫鋁周一沖高回落，收于一根長上影的陽線。鋁價在上海收盤之后迅速上漲，并對前期（9月7日）的高點(diǎn)進(jìn)行試探，但沒有成功，尾盤受獲利盤的打壓，收回部分漲幅。經(jīng)過三個交易日的上漲，倫鋁目前站上2600的整數(shù)關(guān)口。
因外盤沖高回落，未能大漲，滬鋁今日走勢疲弱。主力合約開盤19970，上沖至日高20070，但隨后震蕩下行，最低探至19770。而尾盤則有所回升，最終收于開盤價。今日成交較昨日下降44940手�，F(xiàn)貨市場方面，由于滬鋁走弱及今日貨源的增多，現(xiàn)貨報價出現(xiàn)下滑。廣東市場方面，今日下游廠商購貨不積極，成交區(qū)間為21200~21360元/噸。
倫鋁出現(xiàn)紅色前進(jìn)三兵的形態(tài)，然而昨日的長上影表明短期上沖動能不足。在價格沒有突破2700的阻力情況下，倫鋁將維持3個多月來的整理區(qū)間。滬鋁則繼昨日的小陰線之后，在短期高位收于一根十字星線，預(yù)示價格將進(jìn)行弱勢整理。后市關(guān)注倫鋁是否能有效站上2600的位置。短期操作上建議以短空思路為主。
中 期 期 貨:
滬銅周二震蕩整理收盤小幅下跌 2006-10-10
上海期銅周二小幅震蕩收盤時縮減了跌幅。受周一LME等國際金屬市場期銅上試之后出現(xiàn)回吐的行情影響，今日滬銅早盤平開之后略有盤跌，之后啟穩(wěn)并轉(zhuǎn)為窄盤走勢。下午尾盤稍有回升縮減了跌幅。收盤時各期合約大多有兩三百元的跌幅。三個月銅下跌170元報69820元。成交最為活躍的0611合約下跌310元報70130元。
LME 金屬交易所基礎(chǔ)金屬周一價格持穩(wěn)，但尾盤出現(xiàn)的獲利了結(jié)導(dǎo)致多數(shù)合約回吐大部分早先漲幅。受到投機(jī)買盤以及中國投資者在國慶長假后重新入市的提振，LME期銅盤中曾一度觸及7570美元/噸的高位，但尾盤出現(xiàn)的獲利了結(jié)限制了即日的漲幅。LME期銅收報7450美元/噸。
COMEX期銅周一小幅收升,但仍處于近期波動區(qū)間之內(nèi),因投資者在倫敦金屬交易所(LME)年會開始之際,不愿意建立新的部位.空頭繼續(xù)回補(bǔ)頭寸，以及預(yù)期中國買家結(jié)束一周國慶長假后重新入市，均在交投清淡的節(jié)日中支撐了COMEX期銅走勢。
滬銅交易商稱,LME年會剛剛開始，LME等國國際銅市交投受到一定影響。謹(jǐn)慎觀望的氣氛在滬銅市場也有明顯的表現(xiàn)。今日滬銅早盤成交萎縮，開盤后較短的震蕩之后銅價就轉(zhuǎn)為窄盤走勢。LME期銅上周下探之后目前重返區(qū)間軸心，但進(jìn)一步走勢仍具有很多不確定性，也加重了市場的謹(jǐn)慎情緒。
銅的供應(yīng)方面仍然讓市場人士心存憂慮，智利國有銅業(yè)公司Codelco已經(jīng)就勞資協(xié)議在其運(yùn)營的各個礦區(qū)開展初步談判，盡管該公司已經(jīng)與運(yùn)營的安迪納(Andina)銅礦工人達(dá)成三年期的新勞資合同，但其旗下厄爾特尼恩特銅礦以及北方銅礦的談判還有待推進(jìn)。智利安迪納(Andina)銅礦工人同意簽訂新的三年雇傭合同,其中包括薪資上調(diào)3%以及價值約為12000美元的兩項(xiàng)福利。
分析師稱,基本金屬產(chǎn)量在2007年將大幅增加,但一些金屬供應(yīng)吃緊的狀況將持續(xù)到2008年。而隨著全球基本金屬價格在明年下降,對價格敏感的中國銅買家在今年稍事喘息之后,2007年料大舉買進(jìn)。
LME周會議開始，金屬行業(yè)人士齊聚倫敦。一COMEX場內(nèi)交易員認(rèn)為市場大體呈區(qū)間波動,過去數(shù)月來亦是如此，LME本周會議期間可能將維持這種區(qū)間走勢。但若其他原油等相關(guān)市場趨低,銅市可能亦步亦趨。
我們認(rèn)為，銅市區(qū)間寬幅震蕩的局面可能還會在較大時間延續(xù)，LME期銅持倉不見擴(kuò)大，而又有的庫存的支持。所以行情可能會因?yàn)槠浠久娴南⒒蛟偷戎苓吺袌鲇绊懸蛩囟▌�。本周金屬行業(yè)人士都聚集在倫敦參加10月9日開始的LME周。期間各大機(jī)構(gòu)發(fā)布的對銅市場遠(yuǎn)景的預(yù)期，可能將對四季度銅市場情緒造成重要影響。
從技術(shù)角度上看，LME期銅經(jīng)過一段下探之后重返震蕩區(qū)間，目前仍處于7500美元的軸心附近，形態(tài)上看基本證實(shí)了下方的支撐。但能否趁勢進(jìn)一步上進(jìn)仍有許多不確定因素。震蕩市況料將延續(xù)。
通 聯(lián) 期 貨:
銅日評：期銅 弱勢波動 2006-10-10
隔夜倫銅弱勢盤整，使周二滬銅全線下跌。LME周會議開始，智利銅礦勞資雙方談判中分歧較重，全球銅庫存量仍處低位，中國進(jìn)口買盤又將重新進(jìn)駐，但7500美元以上引發(fā)基金平多增空，凈空單增至1.2萬余手，國內(nèi)銅產(chǎn)量增加、進(jìn)口縮減、進(jìn)口成本下降，滬銅多方追漲意愿薄弱，主力完成CU611向CU612遷倉交易，近遠(yuǎn)期分別遭遇多頭回吐和空方擴(kuò)倉打壓，后市滬銅CU612圍繞7萬軸線振蕩整理的可能性較大，操作上低吸高拋為主。 |
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