| 隔夜LME三個月期銅跌1.8%，或130美元，報每噸7170美元，周一，滬銅遇阻回落，終盤主力合約CU711收跌640元至64260元。
美國公布8月非農(nóng)就業(yè)人口減少4000人，為四年來首度減少。
非農(nóng)就業(yè)人口數(shù)據(jù)意外疲弱，暗示經(jīng)濟在金融市場震蕩前已轉(zhuǎn)差，情況開始越來越嚴(yán)重。
但美國不是影響金屬市場的主要因素，美國對銅鋁的需求一直在減少，但價格仍受到支撐，因主要動力來自中國。
由于2006年銅價的過度上漲，給2007年帶來了諸多負(fù)面效應(yīng)，今年這些負(fù)面影響正在顯現(xiàn)，其中最顯著的是銅的過度進口，1至7月份精煉銅進口 993038噸，同比增長121.7%，同時，去年盈利頗豐的煉銅廠也加足馬力生產(chǎn)，增加產(chǎn)量，今年上半年的產(chǎn)量為179萬噸，比去年165.55凈增加 13.45萬噸。同時，銅經(jīng)營的豐厚利潤帶來了產(chǎn)能的擴張還在繼續(xù)，與之相應(yīng)的是，中國的消費增速比不上進口和生產(chǎn)速度的增加，造成國內(nèi)銅在整個夏季持續(xù)低迷，現(xiàn)貨持續(xù)貼水。為了消化這些庫存，貿(mào)易商只好將一部分轉(zhuǎn)口到韓國的釜山倉庫，一部分流入上期所倉庫，從而引起上期所庫存劇增，從2006年至今的上海庫存也能看出來。
國外市場前途不明朗，次貸危機除了制造出歷史最大單日跌幅以外，還制造了諸多對經(jīng)濟放緩的憂慮。美國公布的7月成屋待完成銷售和民間部門就業(yè)人口數(shù)據(jù)，令經(jīng)濟成長放緩憂慮升溫。近期LME銅不斷回落，除了對經(jīng)濟數(shù)據(jù)的疲弱給予回應(yīng)以外，更多的是對未來不確定性的擔(dān)憂。雖然有需求支撐使得銅價具有明顯抗跌特征，但上漲必須經(jīng)過長時盤整。另外，從各合約價格排列上來看，也是近高遠低，表明市場對遠期價格并不看好。
智利銅業(yè)巨頭智利國營銅公司7月產(chǎn)銅115000噸，較預(yù)期產(chǎn)量少31000噸，歸因于該公司合同工人在7月罷工的影響。尚有其它與罷工無關(guān)的事件也造成了 Codelco7月銅產(chǎn)量下降，如銅礦發(fā)生的火災(zāi)、機器故障和礦石質(zhì)量低下。Codelco是世界上最大的銅制造商，年產(chǎn)銅近180萬噸。
中國的銅進口一直保持在較高水平。2007年1月到7月間，中國的銅進口總量為99.3萬噸，年比翻了一番還強。8月份，受季節(jié)性需求下降的影響，銅供應(yīng)保持良好；從9月份開始，預(yù)計銅需求將開始增長。
雖然LME8月份的銅庫存從10.3萬噸上升到了將近14萬噸，但上期所銅庫存則從9.16萬噸下降到了6.7萬噸。COMEX銅庫存原本保持在1.9萬噸左右，但9月開始就下降到了1.68萬噸。
容易受到生產(chǎn)停頓影響的特性也對銅價格形成了進一步的支撐，智利Codelco銅礦為期五周的罷工已經(jīng)結(jié)束，并已重新開始正常的生產(chǎn)，但這一消息對市場幾乎沒有造成任何反應(yīng)。墨西哥銅礦業(yè)的罷工仍在繼續(xù)；秘魯?shù)膭谫Y糾紛也將于不久后拉開帷幕。
中國熔煉廠采購團（China Smelter Purchase Team）也對加工和精煉費用水平表示不滿，并希望將其2007年下半年的產(chǎn)量縮減10%到15%。1月至5月間，全球銅礦產(chǎn)量已上升了將近6%。
綜上所述，美經(jīng)濟降溫，導(dǎo)致銅價遇阻回落。
隔夜LME三個月期鋁跌20.5美元，報2449.5美元，周一，滬鋁小幅走弱，終盤主力合約AL711收跌30元至19310元。
LME工業(yè)金屬價格周五下滑，因此前公布的美國就業(yè)數(shù)據(jù)意外疲弱，拖累股市重挫，并令人質(zhì)疑美國經(jīng)濟狀況。但市場跌幅有限，因金屬需求主要受中國主導(dǎo)，而不是美國。
歐洲股市擴大跌勢，美國三大股指跌幅都超過1.7%，
中國電解鋁產(chǎn)量再創(chuàng)新高。中國鋁產(chǎn)量在7月份創(chuàng)歷史新高，7月份國內(nèi)生產(chǎn)電解鋁103.39萬噸，同比增長35.1%；1-7月累計產(chǎn)量671.31萬噸，同比增長34.0%。日均產(chǎn)量增幅更大，7月份日均產(chǎn)量3.34萬噸，高于6月份日均3.26萬噸，和今年2月份日均產(chǎn)量持平，而2月份的總產(chǎn)量為 93.64萬噸。
國際鋁業(yè)協(xié)會（IAI）公布數(shù)據(jù)顯示，不包括中國，7月份日均產(chǎn)量為6.78萬噸，和6月份日均產(chǎn)量持平，而06年 7月份日均產(chǎn)量為6.51萬噸；全球7月（30天）鋁產(chǎn)量為210.3萬噸， 6月（30天）鋁產(chǎn)量為203.4萬噸，2006年7月鋁產(chǎn)量為201.8萬噸。IAI的數(shù)據(jù)還顯示，截至7月末，西方國家生產(chǎn)商持有的各種形式鋁庫存（不含完工成品）增加4.3萬噸至284.1萬噸，6月修正后為279.8萬噸，2006年7月為302.1萬噸。未鍛造鋁庫存上升至152.6萬噸，6 月修正后為146.5萬噸，去年同期為160.3萬噸。
消費同樣增長迅猛。1-7月電解鋁的表觀消費量達到675萬噸，同比增長 41.9%；其中，鋁材產(chǎn)量達到611萬噸，同比增長42.4%。7月份鋁材產(chǎn)量106.41萬噸，為年內(nèi)最高。除了來自于國內(nèi)旺盛的消費需求之外，在7 月1日大部分鋁制品出口退稅被取消之前，較優(yōu)惠的貿(mào)易條件也推動了外部的需求，今年1-6月份鋁材出口102 萬噸，同比增幅達到99.4%，較2006年上半年幾乎翻了一倍。
6月中旬財政部、國家稅務(wù)總局對2831項商品退稅政策做出了調(diào)整，根據(jù)規(guī)定涉及鋁材的非合金鋁條、桿、型材、異型材、其他鋁合金制條、桿、其他型材〔包括異型材〕以及純鋁及合金制的粗絲等出口品種從7月1日起出口退稅均被取消。受稅收政策影響7月份鋁材出口量環(huán)比有所回落，7月份鋁材出口16.58萬噸，比6月份減少了5.46萬噸，但同比增幅仍然達到57.54%，1-7月鋁材累計出口118.76萬噸，同比增長 87.9%。
7月中旬，財政部再次發(fā)布公告，從8月1日起對非鋁合金制鋁條、桿開征出口暫定關(guān)稅，暫定稅率為15%。今年上半年非鋁合金制鋁條、桿的出口量為16.71萬噸，約占到同期鋁材出口總量的16.35%，8月份這部分產(chǎn)品的出口量將會回落。
綜上所述，供需偏空，導(dǎo)致鋁價小幅走弱。
隔夜LME三個月期鋅挫55美元，報2775美元，周一，滬鋅持續(xù)下跌，終盤主力合約ZN711收跌825元至25580元。
倫期鋅價格低于滬期鋅的價格，又引發(fā)了國內(nèi)現(xiàn)貨企業(yè)躍躍欲試進口鋅。這種進口更可能引發(fā)在國內(nèi)保稅庫中的萬噸轉(zhuǎn)口鋅回流。不論進口鋅是否會流入中國，國內(nèi)的鋅現(xiàn)貨市場也面臨供給壓力逐漸增加。國內(nèi)鋅庫存（包括交易所庫存、商業(yè)庫存以及保稅庫庫存）可能在8萬噸左右。隨著今年中國鋅產(chǎn)能的擴張，今年前七月國內(nèi)鋅產(chǎn)量已較去年同期增加了21%，中國今年可能會面臨30萬噸的供給過剩。自去年以來中國已從鋅凈進口國轉(zhuǎn)為了凈出口國，凈出口量為7228噸。今年前七月鋅進口量為8.58萬噸，較去年同期下降了56％，但同時進口量卻大幅增加76％，至21.39萬噸。 |
