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| 創(chuàng)元期貨：市場消費令滬鋁有望率先反彈 |
| 來源：中鋁網(wǎng)，更新時間：2006-6-22 1:38:15，閱讀：
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行情回顧
本周初金屬市場繼續(xù)前期的跌勢，市場一直都沒有出現(xiàn)一波反彈，期鋁也一直是沒有任何止跌的跡象，市場的從最高點3300美元，最低跌至了2425美元，跌幅達到了27％左右，這讓我們看到這波中級調(diào)整的力度，但是我們說由于鋁的基本面與其他金屬有著不一樣的特點，因此目前的鋁價處于較為過速的下跌，市場可能會首先止跌反彈。
倫敦鋁價的下跌也引發(fā)了，繼續(xù)引發(fā)了國內(nèi)價格的同步走弱，但是我們看到在國內(nèi)市場消費的支撐下，市場價格的下跌的幅度總是表現(xiàn)的較為滯后，價格在20000元/噸的支撐非常明顯，該位置是重要的技術(shù)支撐，也是重要的成本價格。
倫鋁、滬鋁疊加
加息目前已經(jīng)較為明朗，市場逐步止跌反彈由于高油價的影響，全球通貨膨脹加劇，為了有效的抑制通貨過渡膨脹，全球開始了一輪加息周期，尤其是美聯(lián)儲的加息預(yù)期較強，商品市場因此影響較大，期價普遍下挫，當然這也是對商品價值的一種回歸修正，但是我們在本周三，美國商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，美國５月消費者價格指數(shù)（ＣＰＩ）較前月增長０．４％，與市場名義利率雖然在不斷的提高，但美國實際利率確仍然處于很低的位置（實際利率＝名義利率－通貨膨脹率）預(yù)期一致，但核心ＣＰＩ增長０．３％，高于市場預(yù)期的０．２％。我們說目前美聯(lián)儲在６月仍將會繼續(xù)升息，聯(lián)儲升息局勢逐步明朗，商品市場的拋售情緒卻得到了緩解，商品市場開始止跌反彈。
成本價格附近，
市場支撐明顯
我們看到期貨市場的連連下跌，現(xiàn)貨市場的價格也是連續(xù)走低，在期貨價格下破20000元/噸同時，現(xiàn)貨也同樣跌破該為，但是消費保值買盤在該點的積極介入令市場的價格得到了較強的支撐，尤其體現(xiàn)在了升貼水狀況的改變，目前的市場一直穩(wěn)定在了升水之中，由于價格趨于成本目前鋁廠的較為惜售，尤其是目前消費還是較為旺盛的時候，市場的下跌令升水也逐步抬高，我們說市場下跌空間有限。
后市展望
我們看到目前上海庫存連續(xù)出現(xiàn)了下降，市場從最高的18萬余噸下跌到了14萬噸，這正驗證我們前期說的，如果庫存一旦下降開始，市場的下降速度將會呈加速展開。市場的消費一直是我們看好鋁價的重點，庫存的加速下降為我們提供了較大依據(jù)，我們說若倫鋁止跌，國內(nèi)可能會首先反彈，價格反彈幅度將會超過倫鋁。
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