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宏達(dá)股份擬收購金鼎鋅業(yè)9%股權(quán)，將有利于鉛鋅業(yè)務(wù)發(fā)展和可持續(xù)發(fā)展能力提高，目前低迷的鉛鋅市場給公司相對(duì)較低的收購價(jià)格。宏達(dá)股份公告，公司擬收購宏達(dá)集團(tuán)持有云南金鼎鋅業(yè)有限公司9%股權(quán)、四川宏達(dá)金橋大酒店有限公司98%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)款為101,734.29萬元。其中，金鼎鋅業(yè)9%股權(quán)評(píng)估價(jià)值為92,873.52萬元。
金鼎鋅業(yè)長期以來是公司盈利的主要來源，此次若成功收購其股權(quán)，公司將控制其60%股權(quán)，將有利于公司鉛鋅業(yè)務(wù)的發(fā)展和綜合競爭能力的提高，促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展。目前低迷的鉛鋅市場給了公司低價(jià)收購的機(jī)會(huì)，而出于對(duì)這部分資產(chǎn)的長期看好，公司給出了較高的溢價(jià)以確保收購成功。
資料顯示，金鼎鋅業(yè)目前擁有年產(chǎn)12萬噸電解鋅生產(chǎn)能力，其中年產(chǎn)一期10萬噸電解鋅采、選、冶一體化工程2005年8月投產(chǎn)，達(dá)產(chǎn)后投資收益率106.39%；持有蘭坪鉛鋅礦、金頂跑馬坪鉛鋅礦、金頂鉛鋅礦峰子山礦段三個(gè)探礦權(quán)，評(píng)估價(jià)值為85.08億元。據(jù)公司披露，截至2008年9月30日，金鼎鋅業(yè)總資產(chǎn)39.24億元，負(fù)債合計(jì)21.26億元，所有者權(quán)益17.98億元，據(jù)此計(jì)算出金鼎鋅業(yè)9%股權(quán)對(duì)應(yīng)的所有者權(quán)益為1.62億元，此次宏達(dá)集團(tuán)以9.29億元的價(jià)格出讓金鼎鋅業(yè)9%股權(quán)，溢價(jià)達(dá)到了470%公司目前擁有金鼎鋅業(yè)51%股權(quán)，而其余的49%的股權(quán)曾是公司和馳宏鋅鍺激烈爭奪的對(duì)象。兩家分別在07年9月27日和08年1月28日停牌籌劃以定向增發(fā)方式收購金鼎鋅業(yè)的重大事項(xiàng)。最終雙方于08年4月21日同時(shí)發(fā)布收購方案，公司以72.05元/股價(jià)格向宏達(dá)集團(tuán)購買其持有的9%股份；馳宏鋅鍺以80.56元/股價(jià)格向云冶集團(tuán)等增發(fā)不超過1.3億股，收購其分別持有的云南金鼎鋅業(yè)有限公司總計(jì)40%股權(quán)，然而，由于此后證券市場和產(chǎn)品市場均持續(xù)低迷，鋅資源價(jià)值大幅縮水，導(dǎo)致雙方先后放棄了對(duì)金鼎鋅業(yè)股權(quán)的收購。盡管公司在08年10月終止了增發(fā)收購股權(quán)計(jì)劃，但顯然公司的放棄僅是權(quán)宜之計(jì)，如今相對(duì)較低的估值使公司重新燃起收購的意愿。
此次推出的收購方案將此前的增發(fā)改為現(xiàn)金收購，并且股權(quán)交易價(jià)僅為上份評(píng)估價(jià)格下限18億元的48%。評(píng)估價(jià)的大幅下跌源于鉛鋅行業(yè)的低迷，目前LME鋅價(jià)已從08年4月的每噸2,300美元下跌至1,100美元左右，而較2007年的最高點(diǎn)跌幅超過70%。與此同時(shí)，金鼎鋅業(yè)的盈利也大幅縮水，2008年1-9月實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)16.39億元，凈利潤3.49億元，而此前2006和2007年，金鼎鋅業(yè)分別實(shí)現(xiàn)凈利潤12.77億元和12.43億元。因此，盡管此次公司給出了較高的溢價(jià)，但在公司看來，對(duì)比前次的收購方案，此次的收購價(jià)格已經(jīng)具有了足夠的吸引力。作為此次收購方案另一部分，收購金橋酒店股權(quán)是由于在“5.12”汶川特大地震中，公司本部在什邡三處生產(chǎn)基地辦公及配套設(shè)施損毀嚴(yán)重，原址重建面臨諸多困難，將金橋酒店（含30畝土地）作為基地辦公、研發(fā)、后勤保障等綜合設(shè)施，可以有力提升行政辦公、市場營銷和生產(chǎn)營運(yùn)的運(yùn)營效率及保障能力，更好地促進(jìn)主營業(yè)務(wù)的發(fā)展。
另外，公司此前預(yù)計(jì)08年虧損在5-5.9億元之間，主要原因有：地震造成直接經(jīng)濟(jì)損失1.60億元，其中固定資產(chǎn)損失1.14億元，流動(dòng)資產(chǎn)損失0.46億元，已計(jì)入當(dāng)期損益；受地震影響，08年磷化工生產(chǎn)基地和本部有色金屬生產(chǎn)基地于8月下旬才正式復(fù)產(chǎn)，錯(cuò)過了磷化工的景氣發(fā)展周期；主要產(chǎn)品鋅錠的價(jià)格大幅下降以及存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的計(jì)提。宏達(dá)股份08年1-9月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入32.05億元，同比減少28.66，凈利潤2,536.77萬元，同比減少96.10%，每股收益0.0246元，每股凈資產(chǎn)2.73元，凈資產(chǎn)收益率0.90%。 |
