《鋁工業(yè)準(zhǔn)入條件》的機會與挑戰(zhàn)
2007年國內(nèi)產(chǎn)能、產(chǎn)量持續(xù)高速發(fā)展，但經(jīng)濟效益增速回落。進出口方面，由于國家關(guān)稅調(diào)整，原鋁及鋁型材出口大幅下降，而鋁管材出口增速迅猛，此種情況已經(jīng)引起國家有關(guān)部門的重視，相應(yīng)的政策正在研究之中，很有可能對鋁管材出口關(guān)稅進行分類別的調(diào)整。國內(nèi)鋁企業(yè)普遍與《鋁工業(yè)準(zhǔn)入條件》的指標(biāo)有一定差距，但通過技術(shù)進步、加強管理等，實現(xiàn)《鋁工業(yè)準(zhǔn)入條件》指標(biāo)大有希望。
鋁土礦：我國鋁土礦資源難以承載國內(nèi)氧化鋁產(chǎn)能擴張規(guī)模
我國鋁土礦資源較為豐富，我國鋁土礦保有基礎(chǔ)儲量在世界上居第七位，儲量在世界上居第八位，但氧化鋁在建和擬建及現(xiàn)有生產(chǎn)規(guī)�？傄�(guī)模超過了3000萬噸/年。即使以較短的30年服務(wù)壽命來衡量，北方地區(qū)即河南、山西，西部的重慶的氧化鋁工業(yè)的規(guī)劃規(guī)模已大大超過了鋁土礦資源的承載能力。南方的貴州、廣西的氧化鋁工業(yè)規(guī)劃規(guī)模也已接近鋁土礦資源的承載能力。
電解鋁：成本推動價格上漲
目前影響鋁價格走勢的最關(guān)鍵因素是“能源問題”所引發(fā)的電解鋁生產(chǎn)成本上升和供應(yīng)受限，從而推動了鋁價格上漲。巴克萊資本預(yù)計明年鋁價將在4500美元/噸以上，而長期鋁價（5-10年后）也將維持在3500美元/噸左右。國內(nèi)自今年年初開始取消電解鋁行業(yè)優(yōu)惠電價，直接提高了國內(nèi)電解鋁企業(yè)的生產(chǎn)成本。
目前，盡管因為煤炭價格大幅上漲而導(dǎo)致國內(nèi)火電行業(yè)普遍虧損，但電價仍然受國家控制。有關(guān)“煤電聯(lián)動”的議題正在交由國家有關(guān)部門研討之中，如果未來國內(nèi)電價出現(xiàn)上漲，將進一步提高國內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)成本。
鋁加工：產(chǎn)業(yè)正面臨整合
國內(nèi)鋁擠壓型材及軋制板帶箔材行業(yè)產(chǎn)能過剩，大量中小型企業(yè)存在，行業(yè)正面臨整合。
鋁及鋁合金的應(yīng)用：前景廣闊
鋁及其合金應(yīng)用前景十分廣闊，在軌道車輛、家電業(yè)、包裝材料、汽車零部件、飛機制造業(yè)等方面均有著旺盛的需求前景。
投資建議：
我們認為在當(dāng)前形勢下，須密切關(guān)注國內(nèi)“煤電聯(lián)動”預(yù)案的進展情況以及國家對鋁及鋁制品出口關(guān)稅進一步調(diào)整的可能性。投資應(yīng)選擇不受電力緊張影響，無須擔(dān)心產(chǎn)能壓縮，有穩(wěn)定的原材料來源并且可以規(guī)避出口風(fēng)險的企業(yè)，首選焦作萬方、南山鋁業(yè)。 |
