近階段,國內(nèi)商品市場普遍受到國家提價收購、收儲政策及進(jìn)出口政策的積極提振,其中包括鋁、鋅、玉米、大豆、小麥、棉花、白糖、稻谷等工業(yè)品和農(nóng)產(chǎn)品國家出臺收購收儲工業(yè)品、農(nóng)產(chǎn)品、軟商品,符合國家扶農(nóng)惠農(nóng)宏觀政策,也支持有色金屬生產(chǎn)企業(yè)和流通企業(yè)渡過難關(guān),幫助中小礦山企業(yè)等維持正常生產(chǎn)。在短期內(nèi)將緩解商品的供過于求態(tài)勢,提振市場做多人氣,減輕上游生產(chǎn)銷售壓力,也使上述商品市場價格持續(xù)深幅下跌后,探低遇支撐,進(jìn)入低位區(qū)域性震蕩整理。
我們認(rèn)為鋁業(yè)有望成為受益較大的品種。目前鋁價格處于歷史均價水平。與1993～2002年期間的上輪周期相比,有色金屬行業(yè)的成本上升明顯。即使考慮技術(shù)進(jìn)步以及生產(chǎn)效率提高等因素,行業(yè)生產(chǎn)成本保守估計也普遍比上輪周期增加50%以上。因此,如果再考慮生產(chǎn)成本上升等的因素,我們認(rèn)為目前的鋁價已處于周期底部,未來下跌空間相當(dāng)有限。同時全球減產(chǎn)將給予鋁價一定支撐。從以南山鋁業(yè)為代表的鋁業(yè)板塊個股,基金做多已經(jīng)非常明顯,估計該板塊以開始有資金悄然做多。 |
