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| 包頭鋁業(yè)有可能將注入中國鋁業(yè) |
| 來源：中國鋁材信息網(wǎng)，更新時間：2006-12-25 10:27:57，閱讀：
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上海12月22日報道，據(jù)悉，首批三塊電解鋁資產(chǎn)已列入初選注資名單，其
中涉及尚未正式加盟中鋁系的包頭鋁業(yè)(8.65,-0.22,-2.48%)。若此次注資完
成，中國鋁業(yè)將新增67萬噸左右的電解鋁產(chǎn)能。
除包頭鋁業(yè)30萬噸電解鋁產(chǎn)能外，上述67萬噸產(chǎn)能還包括蘭州連城鋁業(yè)的
27萬噸、銅川鑫光鋁業(yè)的10萬噸產(chǎn)能。中國鋁業(yè)旗下現(xiàn)有電解鋁產(chǎn)能為270萬
噸，一旦注入上述三塊資產(chǎn)，其電解鋁產(chǎn)能將一下子激增25%，從而有效改善氧
化鋁規(guī)模太大而電解鋁規(guī)模小的不平衡局面。在鋁這條產(chǎn)業(yè)鏈上，氧化鋁處于
電解鋁的上游。以氧化鋁生產(chǎn)為主的中國鋁業(yè)為了延長產(chǎn)業(yè)鏈，增強抗風險能
力，近兩年在電解鋁行業(yè)進行了大規(guī)模兼并收購行動，收購焦作萬方
(8.69,-0.15,-1.70%)29%股權便是其中一例。
包頭鋁業(yè)可能被注入中國鋁業(yè)的佐證之一是，暫停兩年多的包鋁集團股權
劃轉工作近日悄然重啟。2003年6月，內蒙古自治區(qū)政府與中鋁公司簽訂協(xié)議，
擬將包頭鋁業(yè)第一大股東包鋁集團的80%股權及相應債權債務劃撥給中鋁公司。
雖然協(xié)議3個月后就得到了國務院國資委的批準，但由于股權劃轉將導致包頭鋁
業(yè)與中鋁系企業(yè)同業(yè)競爭及原材料采購等關聯(lián)交易事項，中鋁公司于2004年4月
出具承諾函，承諾股權劃轉工作在包頭鋁業(yè)上市12個月內不再啟動�，F(xiàn)在，包
頭鋁業(yè)上市一年有余，包鋁集團股權劃轉重啟已沒有障礙。
由于電解鋁行業(yè)的復蘇，包頭鋁業(yè)2006年以來盈利水平大幅度提升，前三
季度每股收益已達0.60元，凈資產(chǎn)收益率為16.75%。基于行業(yè)景氣周期的判
斷，短期內包頭鋁業(yè)的業(yè)績增長要優(yōu)于中國鋁業(yè)和山東鋁業(yè)，因此，對中國鋁
業(yè)來說，包頭鋁業(yè)的注入自然是個利好。而根據(jù)包頭鋁業(yè)在招股書中的表述，
實際控制人變更為中鋁公司后可能導致公司業(yè)務整合。在中國鋁業(yè)完善產(chǎn)業(yè)鏈
的努力之下，這一整合無疑值得期待。 |
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