三年來我國經(jīng)濟增速連續(xù)保持在10%以上，工業(yè)增加值增速保持在15%以上，固定資產(chǎn)投資增速保持在25%以上，對各種資源能源的需求飛速增長，其中原鋁產(chǎn)業(yè)作為基本金屬中產(chǎn)量最大的品種，其產(chǎn)能擴張表現(xiàn)最為突出。這反映了工業(yè)化城鎮(zhèn)化過程中我國對鋁的巨大需求，也與全球鋁加工產(chǎn)業(yè)向我國轉(zhuǎn)移的趨勢密切相關(guān)。氧化鋁是原鋁冶煉的上游產(chǎn)品，近年來市場格局變化巨大，價格波動也波瀾壯闊。本文擬就我國氧化鋁產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀和未來做一個概括性的描述和展望。
我國氧化鋁及上下游產(chǎn)業(yè)近況
作為原鋁冶煉的最基本原料，氧化鋁是鋁土礦和原鋁的中間環(huán)節(jié)，近年來我國氧化鋁產(chǎn)量和進口量（05年見頂）都在飛速增長，以滿足原鋁冶煉驚人的原料需求。2006年我國原鋁產(chǎn)量達到932.4萬噸，同比增長20%，2007年則可能增長35%至1260萬噸。2006年我國氧化鋁產(chǎn)量增幅高達65%，這對一種大宗工業(yè)品原料而言，是極其迅速的；2007年氧化鋁產(chǎn)量預(yù)計也將達到50%以上，逼近2000萬噸。2005、2006年我國氧化鋁凈進口分別為701萬噸和691萬噸，由于國內(nèi)氧化鋁產(chǎn)能投放迅猛，進口鋁土礦替代進口氧化鋁，2007年預(yù)計凈進口量會低于600萬噸。2005年我國進口鋁土礦僅有217萬噸，隨著氧化鋁產(chǎn)能快速釋放，2006年進口量高達968萬噸，增速為347%！，2007年我國鋁土礦進口量很可能達到2300萬噸，增速達到137%！而在價格方面，2006年1-2季度氧化鋁價格曾高達6600元，年底則最低跌至2300元；2007年大部分時間都在3000-4000元區(qū)間徘徊，而在12月份，價格突破4000元，已經(jīng)達到4300元，中鋁則在一個月的時間里連續(xù)兩次調(diào)價累計700元至4200元。與此同時，原鋁價格卻不斷下滑，目前價格低于18000元，已經(jīng)逼近部分鋁冶煉廠的成本線。2006、2007年的氧化鋁市場是令國內(nèi)相關(guān)企業(yè)心潮起伏的兩年，從以上數(shù)據(jù)及其他未及羅列的數(shù)據(jù)中我們可以看出幾個顯著的特點。
鋁土礦進口繼續(xù)增長但增速將逐步放緩，氧化鋁進口可能反彈
盡管鋁是地球上儲量最豐富的金屬，鋁土礦也是開發(fā)周期最短的品種之一，但在爆發(fā)性的需求增長面前，鋁土礦作為原鋁和氧化鋁冶煉的上游產(chǎn)品，2008-2009年供應(yīng)保持緊張是很可能的事情。08年中國鋁土礦進口量很可能向3000萬噸沖刺，印尼因為貿(mào)易控制和供給能力等方面的原因，已經(jīng)無法在短時間內(nèi)向中國供應(yīng)足量的鋁土礦，因此今年中國向印度和澳大利亞尋求鋁土礦供
應(yīng)的趨勢將會更加明顯。從06年底，我國企業(yè)就已經(jīng)開始高價爭奪印度鋁土礦，使今年前10個月從印度進口鋁土礦猛增至21%，這是用高價換來的份額。對于產(chǎn)能充沛的氧化鋁和原鋁冶煉企業(yè)來說，這不是好消息。目前進口鋁土礦生產(chǎn)氧化鋁利潤微薄甚至虧損已經(jīng)盡人皆知，當(dāng)然海運費超過鋁土礦FOB價格也是非常重要的原因。如果海運費仍然保持高位，且鋁土礦供應(yīng)緊張，中國可能恢
復(fù)增加進口氧化鋁。
中國將可能向南美和非洲尋求鋁土礦
澳大利亞是全球最大的鋁土礦生產(chǎn)國，其產(chǎn)量占全球1.77億噸的三分之一強，大部分用于自產(chǎn)氧化鋁，2006年氧化鋁產(chǎn)量為1800萬噸左右，盡管今年將超過1900萬噸，但還是被中國超越。06年其原鋁產(chǎn)量僅有227萬噸，四分之三的氧化鋁用于出口。澳大利亞鋁土礦出口量有限，對我國是否有供應(yīng)潛力要看其鋁資源未來的開發(fā)狀況和產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向。2006年印尼鋁土礦產(chǎn)量估計在1000萬噸左右，大部分賣給我國（印尼官方數(shù)據(jù)有誤，中國進口鋁土礦數(shù)據(jù)更準(zhǔn)確），原鋁和氧化鋁冶煉卻極其弱小，還要進口氧化鋁。2007年印尼政府的控制出口出現(xiàn)些許成效，未來加速獲得印尼鋁土也存在變數(shù)。印度也在大力發(fā)展鋁冶煉，因此未來鋁土礦對中國供應(yīng)潛力有限。幾內(nèi)亞鋁土礦儲量占全球三分之一，但其鋁資源尚未得到有效開發(fā)，其余巴西、圭亞那等主要的鋁土礦蘊藏國，也尚未得到充分開發(fā)。08-09年我國將繼續(xù)進口大量鋁土，如果海運費能夠在全球經(jīng)濟放緩的背景下有所放緩，我國將有可能將鋁土礦的采購觸角伸向南美，未來的資源來源將依賴于南美和非洲。在澳大利亞、印尼、印度等國家供應(yīng)能力所能決定的價格和海運費的影響下，在中國未來的進口數(shù)據(jù)中可能會不時看到南美和非洲國家的名字。
產(chǎn)業(yè)將開始向國外轉(zhuǎn)移
過去幾年我國銅產(chǎn)能快速增長，但精銅礦和精銅進口量也快速增長，越來越多的企業(yè)也開始投資海外銅礦，如菲律賓、秘魯、智利、阿富汗、蒙古等。對于鋁行業(yè)而言，今后也可能如此演變，在國內(nèi)市場擴張的同時，越來越多的企業(yè)有必要也有可能向南美和非洲鋁土礦行業(yè)進行戰(zhàn)略投資，并將氧化鋁廠甚至鋁冶煉廠轉(zhuǎn)移到這些國家。鋁土礦運輸距離短和廉價的電力，將成為今后我國氧化鋁和鋁冶煉行業(yè)轉(zhuǎn)移的首要考慮因素。如中鋁在中東已經(jīng)開始推進冶煉產(chǎn)能轉(zhuǎn)移計劃，非洲將成為該項目鋁土礦的重要來源，08年底或09年初其部分產(chǎn)量有可能進口到中國。
原鋁貿(mào)易方向的改變
由于政策限制和市場需要，如肖亞慶所說，08年我國可能轉(zhuǎn)變成原鋁凈進口國，因為如此高耗能且環(huán)境代價巨大的產(chǎn)業(yè)在我國缺乏足夠的發(fā)展空間。保守估計09年我國就會成為原鋁凈進口國。從過去的經(jīng)驗可以看到，凡是我們大量出口的資源性商品，在商品牛市中普遍表現(xiàn)落后于我國需要進口的資源性商品，尤其是進口依存度大的資源價格表現(xiàn)都非常突出。實際上這是全球在供應(yīng)中國快速增長的工業(yè)生產(chǎn)胃口，根據(jù)資源稟賦差異不同，不同的商品轉(zhuǎn)換成凈進口的角色有先有后罷了。如果考慮到人民幣升值的長期趨勢，這樣的進程更是不可逆轉(zhuǎn)。
氧化鋁價格08年可能維持相對高位，未來也將以漲為主；鋁價趨向于上漲在價格方面，我們可以看到LME鋁長期價格曲線上63個月價格已經(jīng)高達2700美金，而近期3個月價格只有2400美金，表現(xiàn)為倒掛結(jié)構(gòu)，這背后反映的主要就是氧化鋁和電力價格未來的預(yù)期，一種礦物值多少錢，同時受到其稀缺性和生產(chǎn)成本的影響。鋁土礦不是稀缺資源，但開采成本和費用的上升是必然的，因為油價、通貨膨脹、勞動力價格等。這也意味著上游產(chǎn)品將先后擠壓氧化鋁和原鋁的利潤空間，并進而對其構(gòu)成支撐。
回顧我國氧化鋁產(chǎn)業(yè)過去幾年劇烈的波動和爆發(fā)性增長，其中貫穿著一條主線，那就是產(chǎn)業(yè)集中度在提高，將逐漸形成幾大巨頭壟斷國內(nèi)市場的局面，沒有鋁土資源的小企業(yè)將逐漸消失。國內(nèi)氧化鋁冶煉工業(yè)受制于資源供給，將與上下游在資本層面進一步融合以提高效率。我國的氧化鋁冶煉行業(yè)今后的競爭將會更加激烈，對國外鋁土礦的依賴程度還會提高，成本將因環(huán)保、宏觀調(diào)控、電力、鋁土礦等因素而不斷提高，價格底線也將逐步抬高。就未來的產(chǎn)業(yè)空間而言，由于我國從國策上將無力也不再允許大規(guī)模出口資源型能源型產(chǎn)品，未來產(chǎn)業(yè)成長速度將會逐漸回落。主要鋁土礦生產(chǎn)國也將陸續(xù)發(fā)展自己的氧化鋁和原鋁冶煉工業(yè)，增加氧化鋁和原鋁進口將是必由之路。
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