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| 大范圍止損會(huì)否出現(xiàn) |
| 來源：中國(guó)鋁材信息網(wǎng)，更新時(shí)間：2007-1-9 8:12:33，閱讀：
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銅價(jià)是否在劇烈下跌之后具有強(qiáng)勁反彈的活力？這主要取決于盤面在繼續(xù)下探的過程中能否激發(fā)出進(jìn)一步的止損能量。
銅價(jià)上漲過度和下跌過快，都是因?yàn)橹箵p本身所造成的。目前銅價(jià)的下跌已經(jīng)不同于2004年10月LME年會(huì)期間的下跌，當(dāng)時(shí)多頭的快速總體平倉導(dǎo)致價(jià)格短期內(nèi)暴跌。本輪銅價(jià)的下跌雖然可以說是多頭部位的漸漸平倉引導(dǎo)的，但是在價(jià)格快速下跌過程中的增倉卻說明，銅價(jià)在跌破6400-6200的過程中確實(shí)有新空入市。
對(duì)于有指數(shù)投資對(duì)沖成分的LME銅市來說，那里聚集的多頭部位到了十分“被動(dòng)”的狀態(tài)，這些多頭部位的進(jìn)退為價(jià)格的下跌埋下了止損的禍根。
當(dāng)前國(guó)際銅市存在著三股基金力量：首先是CFTC持倉數(shù)據(jù)所追蹤的傳統(tǒng)策略投資基金，其次是2003年以來以LME或COMEX銅市為對(duì)沖工具的指數(shù)投資基金，此外就是投機(jī)和商業(yè)概念十分模糊的直接參與現(xiàn)貨流通的基金。
商業(yè)方面的多頭或許仍能通過現(xiàn)貨運(yùn)作來維系，關(guān)鍵看CFTC所追蹤的基金能否進(jìn)一步施展短期內(nèi)激發(fā)盤面止損的能力。目前這類基金需要盡快激發(fā)出盤中的止損。長(zhǎng)時(shí)間的相恃局面，對(duì)這類基金是不利的，特別是在價(jià)格進(jìn)入符合消費(fèi)者買入心理的區(qū)域。
投機(jī)者需要把握的是，銅價(jià)是否可能出現(xiàn)大范圍的多頭止損。根據(jù)CFTC的持倉結(jié)構(gòu)，止損的可能性有多大？
CFTC所追蹤的基金正在不余遺力地做空，其凈空狀態(tài)已經(jīng)超過20000手，歷史上極限做空能量可能超過25000手，接近30000手。如果這類基金的凈空進(jìn)入25000-30000手的范圍內(nèi)，筆者相信，銅價(jià)見底的可能性基本上是不容懷疑的，這是一個(gè)絕好的買入機(jī)會(huì)。
人們總是說歷史會(huì)重演，在等待歷史重演的過程中，我們不能對(duì)歷史已經(jīng)發(fā)生了的變化視而不見。這些變化包括，指數(shù)投資基金可以放棄商品投資中的利潤(rùn)，通過股市和債市上的投資利潤(rùn)來平衡總體利潤(rùn)。
短期內(nèi)銅價(jià)形成的5600-6000的交易區(qū)間并不一定是穩(wěn)定的，因此投機(jī)者應(yīng)該逢高拋空，同時(shí)設(shè)好止損，而消費(fèi)者仍然應(yīng)該堅(jiān)持用多少買多少，同時(shí)伺機(jī)備庫。 |
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