日元套利交易的平倉(cāng)在上周逐漸平息，盡管美元/日元的波動(dòng)還是很大，但是對(duì)基本金屬的影響卻微弱。上周鎳價(jià)再次創(chuàng)下了歷史高位，也帶動(dòng)銅價(jià)上揚(yáng)。
從技術(shù)條件上看，銅價(jià)出現(xiàn)了上攻形態(tài)，但受到了20周均線(xiàn)的壓制，6300美元成為近期強(qiáng)大的阻力位置，如果這個(gè)位置被攻克，那么價(jià)格有望上漲到6800美元一線(xiàn)。從目前倫敦金屬交易所持倉(cāng)量分析，在上周三行權(quán)日部分期貨頭寸被期權(quán)對(duì)沖，但總體持倉(cāng)量迅速恢復(fù)到24.8萬(wàn)手，市場(chǎng)資金仍然看好銅價(jià)中長(zhǎng)期走勢(shì)。
美聯(lián)儲(chǔ)3月7日發(fā)布了旨在調(diào)查美國(guó)全國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的褐皮書(shū)，指出在過(guò)去一個(gè)多月里美國(guó)大部分地區(qū)的經(jīng)濟(jì)繼續(xù)溫和增長(zhǎng)，個(gè)別地區(qū)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有些減緩，個(gè)別領(lǐng)域表現(xiàn)疲軟，主要是與建筑、汽車(chē)和住房市場(chǎng)低迷有關(guān)。這說(shuō)明在目前的利率水平下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的軟著陸還沒(méi)有結(jié)束，經(jīng)濟(jì)暫時(shí)不會(huì)出現(xiàn)強(qiáng)有力的增長(zhǎng)，對(duì)銅的需求不會(huì)很快啟動(dòng)。
目前許多機(jī)構(gòu)和投行都發(fā)表了銅處于過(guò)剩邊緣的觀點(diǎn)，歐美地區(qū)銅消費(fèi)明顯的下降趨勢(shì)，是這些機(jī)構(gòu)和投行的論據(jù)。最近倫敦交易所庫(kù)存仍然有進(jìn)有出，進(jìn)庫(kù)地點(diǎn)是以鹿特丹為主的歐洲地區(qū)，上周四晚間歐洲央行加息25個(gè)基點(diǎn)，預(yù)計(jì)歐洲地區(qū)的金屬需求將會(huì)進(jìn)一步下降。
國(guó)際銅研究小組（CRU）在3月報(bào)告中指出，今年中國(guó)銅產(chǎn)量的增幅是不能滿(mǎn)足銅加工材所需的銅消費(fèi)量，供需缺口將依賴(lài)進(jìn)口銅或廢銅來(lái)填補(bǔ)，而且今年全球銅精礦市場(chǎng)將出現(xiàn)供不應(yīng)求的現(xiàn)象，庫(kù)存十分有限。如果銅精礦短缺，冶煉廠(chǎng)被迫降低開(kāi)工率，又恰逢美國(guó)和歐洲銅消費(fèi)季節(jié)性反彈，以及中國(guó)銅進(jìn)口需求持續(xù)增加，那么銅市場(chǎng)將轉(zhuǎn)向供不應(yīng)求，銅價(jià)將繼續(xù)走高。 |
