期貨市場(chǎng)，周四，市場(chǎng)缺乏基本面信息的推動(dòng)，國(guó)內(nèi)銅價(jià)格溫和震蕩，成交量萎縮，價(jià)格仍維持在62000-63000元區(qū)間。上海期貨交易所銅主力0809 合約收盤報(bào)62310元，上漲30元。成交量54700手，持倉減少1570手，需求是影響國(guó)內(nèi)銅價(jià)格滯漲的主要原因。銅價(jià)格是否能繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)上升，視國(guó)內(nèi)庫存變化、需求變化、和LME銅價(jià)走勢(shì)而定。我們認(rèn)為考慮到現(xiàn)貨商對(duì)63000元以上的價(jià)格比較難以接受，價(jià)格可能呈現(xiàn)區(qū)間震蕩，等待周末國(guó)內(nèi)庫存數(shù)據(jù)的變化。
現(xiàn)貨市場(chǎng)，上海長(zhǎng)江現(xiàn)貨銅報(bào)62950元，上漲300元，現(xiàn)貨價(jià)格相對(duì)較強(qiáng)，對(duì)期貨價(jià)格起了引導(dǎo)作用。
基本面，國(guó)內(nèi)最大的二家冶煉廠江西銅業(yè)、銅陵有色希望下半年政府能減免銅精礦來料加工貿(mào)易業(yè)務(wù)的增值稅、出口關(guān)稅，目前銅精礦進(jìn)口征收13%的增值稅，出口精銅征收10%的出口關(guān)稅。進(jìn)口銅精礦的加工費(fèi)用低，冶煉企業(yè)虧損，只能通過副產(chǎn)品硫酸來彌補(bǔ)冶煉虧損。而直接進(jìn)口精銅的虧損在4000-5000元 /噸。5月份中國(guó)銅精礦進(jìn)口有所減少，如果能恢復(fù)銅精礦的來料加工貿(mào)易，銅精礦進(jìn)口將可能增加。另外，贊比亞的礦業(yè)部長(zhǎng)表示今年贊比亞的陰極銅產(chǎn)量可能從去年的521984噸上升至60萬噸，而冶煉產(chǎn)能將在未來三年內(nèi)攀升。
技術(shù)面，國(guó)內(nèi)銅價(jià)格自上周突破3月份以來的下降趨勢(shì)線，價(jià)格進(jìn)入62000-63000元區(qū)間，如果國(guó)內(nèi)銅庫存本周繼續(xù)大幅度減少、或者LME銅價(jià)格繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)上漲，回升到8500- 8800美元的水平，那國(guó)內(nèi)銅價(jià)格可能再上臺(tái)價(jià)到63000-65000元的區(qū)間。如果國(guó)內(nèi)需求持續(xù)疲軟，價(jià)格回落到62000元以下，可能意味著銅價(jià)格反彈的夭折，市場(chǎng)再次走低。
LME市場(chǎng)，周四，LME銅庫存增加425噸，總量123050噸，注銷倉單減少到8850噸，現(xiàn)貨升水177美元。
周四，美元的回落為商品價(jià)格上漲提供動(dòng)力，LME基礎(chǔ)金屬全線上漲，三個(gè)月期銅場(chǎng)內(nèi)收盤報(bào)8445美元，上漲145美元，技術(shù)面仍然看好，若突破 8500美元，將進(jìn)入8500-8800美元的區(qū)間。國(guó)內(nèi)銅庫存的下降，是我們最擔(dān)心的一個(gè)問題，而國(guó)際市場(chǎng)似乎也在等待國(guó)內(nèi)庫存和需求的變化，但美國(guó)道瓊斯指數(shù)的大幅度下跌356點(diǎn)，是宏觀經(jīng)濟(jì)疲軟、和證券市場(chǎng)動(dòng)蕩的象征，短期可能引導(dǎo)資金介入商品市場(chǎng)尋求收益，但長(zhǎng)期來說對(duì)基礎(chǔ)金屬市場(chǎng)是個(gè)隱憂。 |
