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| 鋁市場(chǎng)路向何方？ |
| 來(lái)源：中鋁網(wǎng)，更新時(shí)間：2006-8-2 19:04:38，閱讀：
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從不足轉(zhuǎn)為過(guò)剩
澳大利亞投資銀行——麥格理銀行在一份報(bào)告中指出，中國(guó)在２００８年可能成為氧化鋁的凈出口國(guó)，他們調(diào)高了在那之前的中國(guó)產(chǎn)量的預(yù)估。
中國(guó)的氧化鋁工業(yè)正在從不足轉(zhuǎn)變成過(guò)剩。２００５年中國(guó)氧化鋁凈進(jìn)口達(dá)到６９９萬(wàn)噸，較２００４年增長(zhǎng)６．０５％ ，而２０００年僅進(jìn)口１０７萬(wàn)噸。這種增長(zhǎng)受鋁制品需求大量增加推動(dòng)，２００５年氧化鋁需求量從２０００年的２７８萬(wàn)噸猛增至７８５萬(wàn)噸。
然而，有跡象顯示氧化鋁進(jìn)口開始放緩。做為發(fā)往中國(guó)最大的出口國(guó)澳大利亞２００６年前６個(gè)月裝船總計(jì)為１７０萬(wàn)噸，較２００５年同期減少１１．２％。中國(guó)海關(guān)公布的數(shù)據(jù)顯示，前６個(gè)月氧化鋁進(jìn)口總計(jì)為３３０萬(wàn)噸，同比減少１０．１％。
進(jìn)口減少的同時(shí)國(guó)內(nèi)產(chǎn)量有所增長(zhǎng)，中國(guó)氧化鋁產(chǎn)量年率化后將接近１３００萬(wàn)噸，而２００５年為８５０萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)中國(guó)２００６年將生產(chǎn)１３１０萬(wàn)噸氧化鋁，較２００５年高出４５０萬(wàn)噸。上修預(yù)估數(shù)據(jù)后，預(yù)計(jì)２００７年中國(guó)氧化鋁產(chǎn)量將跳升至１９０５萬(wàn)噸，２０１０年將超過(guò)２７００萬(wàn)噸。
由于產(chǎn)量猛增，氧化鋁價(jià)格開始下跌。澳大利亞現(xiàn)貨價(jià)格在７月中旬走軟至每噸４３０美元左右，０６年稍早為６５０美元（ＦＯＢ價(jià)），且價(jià)格還有進(jìn)一步下滑的空間。
數(shù)據(jù)檢索解析
今年１至６月，我國(guó)氧化鋁產(chǎn)量為５６２．６７萬(wàn)噸，比去年同期增長(zhǎng)５１．０５％；電解鋁產(chǎn)量４２６．５６萬(wàn)噸，比去年同期增長(zhǎng)１５．４７％。氧化鋁產(chǎn)量的大幅增加，減少了對(duì)于氧化鋁進(jìn)口的需求，進(jìn)而也對(duì)國(guó)際氧化鋁報(bào)價(jià)形成了較大的壓力�？梢哉J(rèn)為，中國(guó)氧化鋁產(chǎn)量的迅速擴(kuò)張是導(dǎo)致氧化鋁價(jià)格節(jié)節(jié)下挫的根本原因。
據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)分析，２００６年前５個(gè)月我國(guó)鋁土礦進(jìn)口激增，進(jìn)口２６３萬(wàn)噸，比去年同期增加３．８倍，價(jià)值８９２８萬(wàn)美元，增長(zhǎng)４．６倍。主要特點(diǎn)為：進(jìn)口均價(jià)快速上漲為每噸３４美元，比去年每噸２９．２美元上漲１６．３％；自印度尼西亞進(jìn)口超過(guò)九成；外商投資企業(yè)進(jìn)口激增。
今年１至６月，我國(guó)進(jìn)口鋁廢碎料７６．８９萬(wàn)噸，和去年同期持平。與０５年同期廢鋁進(jìn)口飛速增長(zhǎng)８３％的情形有所不同，今年以來(lái)，各月的進(jìn)口數(shù)量基本上都在２００５年同期水平上下波動(dòng)，其中２月份漲幅最大，但也只有２．４％的增長(zhǎng)；３月份同比跌幅最大，進(jìn)口數(shù)量下降了６％。國(guó)內(nèi)外廢鋁價(jià)格倒掛是造成廢鋁進(jìn)口停步不前的主要原因。
鋁代銅步伐可能加快
美國(guó)鋁業(yè)公司Ａｌｃｏａ預(yù)測(cè)某些電纜產(chǎn)品仍將出現(xiàn)鋁材料替代銅材料的現(xiàn)象，各種電纜產(chǎn)品的鋁材料替換進(jìn)度將加快，原因是鋁和銅存在成本差異，不過(guò)建筑電線鋁材料替換進(jìn)度可能趨緩。美鋁主席兼首席執(zhí)行官表示中壓電纜行業(yè)將更多采用鋁材料，而中國(guó)的中壓電纜行業(yè)已完全應(yīng)用鋁材料。此外鋁制電纜將應(yīng)用于航空業(yè)，空中客車Ａｉｒｂｕｓ基于重量因素已經(jīng)決定部分采用鋁制電纜制造Ａ３８０客機(jī)。汽車行業(yè)鋁制電纜應(yīng)用也正在研究之中。由于接插件的原因，過(guò)去幾十年內(nèi)試圖以鋁線替代建筑銅線的努力均告失敗，此后雖然研制出新型接插件，但市場(chǎng)更趨向于開發(fā)中壓電纜。
國(guó)內(nèi)權(quán)威人士表示，精煉銅和鋁價(jià)格占到中國(guó)電線電纜商生產(chǎn)成本的大約８０％。雖然一些公司正尋求以其它原料取代精煉銅，例如鋁或廢銅等，但是取代品的使用不可能會(huì)削減精煉銅的需求，因?yàn)槊媾R技術(shù)和質(zhì)量的障礙。中國(guó)銅電線電纜工業(yè)將繼續(xù)擴(kuò)張，雖然銅價(jià)格高漲和競(jìng)爭(zhēng)激烈將使小型市場(chǎng)參與者出局。該工業(yè)目前擁有超過(guò)１萬(wàn)家生產(chǎn)商，其中２８２４家擁有大量產(chǎn)能，競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)。
鋁價(jià)弱勢(shì)格局形成
近來(lái)鋁價(jià)下跌趨勢(shì)明顯，國(guó)內(nèi)鋁價(jià)明顯比國(guó)際鋁價(jià)還偏弱。從日均線來(lái)看，目前空頭排列明顯，且今年２月底前期的低點(diǎn)也被擊穿，后市下行仍有動(dòng)能。
國(guó)內(nèi)出口退稅政策面臨調(diào)整，新政策主要對(duì)高能耗、高污染和低附加值產(chǎn)品及資源性產(chǎn)品全線調(diào)整。銅、鋁、鎂等大部分半成品的出口退稅率可能全面下降。發(fā)改委經(jīng)濟(jì)運(yùn)行局副局長(zhǎng)朱宏任表示，“降低部分產(chǎn)品出口退稅率的政策還在研究中，有關(guān)部門正在進(jìn)一步溝通和協(xié)商，具體實(shí)施時(shí)間需要報(bào)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)”。
目前供需關(guān)系偏空。雖然全球電解鋁的產(chǎn)量和消費(fèi)依然保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，以中、美為代表的全球經(jīng)濟(jì)也保持增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，交易所鋁庫(kù)存也有所下降，對(duì)鋁價(jià)仍有一定的支撐，但是上述利多因素影響有限。隨著歐、美、日等經(jīng)濟(jì)體步入加息周期，近日印度也將基準(zhǔn)利率提高到６％；為控制國(guó)內(nèi)的投資過(guò)熱、貨幣信貸增幅過(guò)快等問(wèn)題，人民幣今年極有可能升值或加息。在全球加息的大背景下，鋁市面臨重壓。目前，美國(guó)房地產(chǎn)降溫開始顯現(xiàn)，近日公布的美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書顯示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在６月中旬至７月初期間繼續(xù)增長(zhǎng)，但速度似乎有所放慢。雖然美聯(lián)儲(chǔ)下月加息的可能性減小了，但經(jīng)濟(jì)降溫也意味著對(duì)鋁等金屬的消費(fèi)需求面臨著減少或減緩的可能。
持對(duì)鋁價(jià)毋需過(guò)分悲觀的分析認(rèn)為，氧化鋁價(jià)格的下跌，最直接的影響就是電解鋁冶煉成本的相應(yīng)下降，但成本不是決定價(jià)格的絕對(duì)因素，價(jià)格走勢(shì)的判斷需要對(duì)供需進(jìn)行綜合的考慮。盡管國(guó)內(nèi)依然存在著一定的閑置產(chǎn)能，但是由于部分項(xiàng)目依然在建，加上閑置產(chǎn)能的投產(chǎn)需要一定的周期才能達(dá)產(chǎn)等因素的制約，下半年閑置的產(chǎn)能難以集中地釋放，預(yù)計(jì)今年中國(guó)電解鋁產(chǎn)量超過(guò)９４０萬(wàn)噸的可能性很小。
因此，在后期的判斷中需要更多地關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)方面的變化。
技術(shù)上，周線和月線圖上出現(xiàn)了上漲趨勢(shì)結(jié)束的信號(hào)，已經(jīng)具備了形成大型頭肩形態(tài)的可能；不過(guò)，短期內(nèi)跌破頸線才能得以確認(rèn)。如果全球及中國(guó)經(jīng)濟(jì)依然強(qiáng)勁，繼續(xù)刺激鋁錠的消費(fèi)，加上供應(yīng)方面壓力的逐步緩解，鋁價(jià)仍有可能重燃上升的趨勢(shì)。
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