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| 中鋁操刀山東鋁業(yè)先行股改 |
| 來(lái)源：中鋁網(wǎng)，更新時(shí)間：2006-9-4 18:26:48，閱讀：
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隨著上證所第48批股改名單的公布，中鋁對(duì)山東鋁業(yè)(資訊 行情 論壇)(600205.SH)的整合之路不再撲朔迷離。
今日，共6家上市公司進(jìn)入上證所發(fā)布的第48批股權(quán)分置改革公司名單。除山東鋁業(yè)外，*ST禾嘉(600093.SH)、青島啤酒(資訊 行情 論壇)(600600.SH)、歐亞集團(tuán)(資訊 行情 論壇)(600697. SH)、ST 輕騎(600698.SH)和大紅鷹(資訊 行情 論壇)(600830.SH)榜上有名。
山東鋁業(yè)僅僅是先發(fā)布進(jìn)入股改程序的提示性公告，周一停牌，“具體方案還要過(guò)幾天才會(huì)公布。”公司董秘王國(guó)忠對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》稱(chēng)。
據(jù)了解，山東鋁業(yè)的股改方案主要由中鋁方面制定，是單純的送股，抑或組合型方案，目前還不得而知。
即便如此，前階段對(duì)中鋁系整合如火如荼的分析，直至今日也算有了一小部分已經(jīng)明晰：對(duì)于山東鋁業(yè)，中鋁選擇先進(jìn)行股改。
光大證券有色金屬行業(yè)分析師衡昆認(rèn)為，大股東對(duì)上市公司進(jìn)行整合首先要考慮的重要因素之一就是成本，目前山東鋁業(yè)的股價(jià)已經(jīng)不算低，并且中鋁A股上市在近期無(wú)法成行，因此中鋁并不急于整合山東鋁業(yè)，選擇先進(jìn)行股改也是出于長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略考慮。
的確，由于9月1日山東鋁業(yè)主導(dǎo)產(chǎn)品冶金級(jí)氧化鋁出廠價(jià)格由4900元/噸降至3800元/噸，降幅高達(dá)22.4%。國(guó)金證券研究員李追陽(yáng)對(duì)氧化鋁行業(yè)的判斷也是：伴隨著國(guó)內(nèi)氧化鋁產(chǎn)量的大幅增長(zhǎng)，特別是非中鋁系氧化鋁產(chǎn)能的逐步達(dá)產(chǎn)，預(yù)計(jì)全球氧化鋁供應(yīng)緊張局面從2006年下半年起將趨于緩解。
同時(shí)，國(guó)金證券對(duì)山東鋁業(yè) 2006~2008 年的EPS 預(yù)測(cè)結(jié)果分別為：1.635 元、1.522 元和0.998元,逐步下降的盈利能力也不支持公司股價(jià)持續(xù)高企。
不過(guò)，衡昆認(rèn)為中鋁對(duì)山東鋁業(yè)的整合仍舊勢(shì)在必行：只要山東鋁業(yè)未來(lái)股價(jià)下跌為中鋁整合節(jié)約的成本能夠覆蓋甚至超出目前股改的對(duì)價(jià)成本，中鋁先股改后整合的選擇就是成功的。
滬市第48批股改公司的總市值約為246.25億元，其中，山東鋁業(yè)市值較大，約為113.10億元。
部分公司的初步股改方案是：*ST禾嘉相當(dāng)于每10股A股流通股獲得1.1股；大紅鷹相當(dāng)于每10股A股流通股獲得1.79股；*ST道博以資產(chǎn)置換方式作為對(duì)價(jià)。
另外，深市也有長(zhǎng)春高新(資訊 行情 論壇)(000661.SZ)、廈門(mén)港務(wù)(資訊 行情 論壇)(000905.SZ)2家上市公司進(jìn)入第48批股改程序。2家公司總股本4.26億股，市值37.88億，占深圳主板總市值0.32%。2家公司進(jìn)入股改程序后，深市主板已完成或進(jìn)入股改程序公司共394家，占深圳主板總市值89.73%。
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