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| 進(jìn)入結(jié)構(gòu)布局后期 基金關(guān)注電解鋁投資機(jī)會(huì) |
| 來(lái)源：中鋁網(wǎng)，更新時(shí)間：2006-9-19 8:52:38，閱讀：
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大部分基金仍在尋找新突破口，上投摩根、華富和天治基金樂(lè)觀預(yù)期四季度市場(chǎng)會(huì)在震蕩中上行，易方達(dá)則認(rèn)為中國(guó)正處于金融大爆炸的前夜，被長(zhǎng)期壓制的做多能量可能隨之爆發(fā)。不過(guò)，認(rèn)為9月下旬市場(chǎng)調(diào)整壓力增大的基金并不少，諸如招商基金、景順長(zhǎng)城、東吳基金和諾安基金都較謹(jǐn)慎。
從近期操作來(lái)看，景順長(zhǎng)城旗下基金將保持8月份的股票倉(cāng)位，諾安基金8月份提高的貝塔值可能會(huì)在9月再度降下來(lái)，大成基金近期也適當(dāng)降低了股票倉(cāng)位。8月中旬成立的長(zhǎng)城安心回報(bào)9月份的股票倉(cāng)位預(yù)計(jì)會(huì)控制在10%到40%。
短期內(nèi)決定市場(chǎng)走向的關(guān)鍵因素可能還是即將公布的8月份的宏觀統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，如果投資信貸和貨幣供應(yīng)數(shù)據(jù)沒(méi)有下降，將增加市場(chǎng)對(duì)進(jìn)一步緊縮的擔(dān)憂，構(gòu)成股市下行的壓力，反之則將有助于消除擔(dān)憂，推動(dòng)股市上漲。多數(shù)基金認(rèn)為短期內(nèi)市場(chǎng)下調(diào)概率較大，但調(diào)整空間有限，年前市場(chǎng)會(huì)重拾升勢(shì)，強(qiáng)勢(shì)震蕩行情中的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)較活躍。
顯然，整個(gè)基金組合的布局進(jìn)入最后階段，下一波行情的龍頭品種也逐步浮出水面。上周的新動(dòng)向是招商基金和大成基金在重點(diǎn)關(guān)注電解鋁行業(yè)的機(jī)會(huì)，在中報(bào)，東方基金、廣發(fā)基金和上投摩根對(duì)有色金屬板塊也仍然保持前三的重點(diǎn)配置地位。另外，股權(quán)激勵(lì)、反收購(gòu)等因素將推動(dòng)上市公司大股東通過(guò)資產(chǎn)注入和兼并收購(gòu)來(lái)提升公司盈利水平，這類公司是基金普遍垂涎的對(duì)象。
諾安、天治、招商和東吳基金認(rèn)為大盤(pán)藍(lán)籌股的價(jià)值重估要引起足夠重視，隨著融資融券、股指期貨業(yè)務(wù)的逐步推出，大盤(pán)藍(lán)籌股有望成為下一階段推動(dòng)市場(chǎng)走強(qiáng)的中堅(jiān)力量。華寶消費(fèi)品基金情有獨(dú)鐘地產(chǎn)行業(yè)，認(rèn)為目前這種疾風(fēng)驟雨式的政策調(diào)整都對(duì)目前占有較多資源(包括土地和資金資源)的龍頭地產(chǎn)企業(yè)的未來(lái)發(fā)展極為有利；景順長(zhǎng)城依然維持地產(chǎn)短期內(nèi)估值偏高的觀點(diǎn)；招商基金近期對(duì)地產(chǎn)股核心倉(cāng)位不動(dòng)，但會(huì)以部分倉(cāng)位進(jìn)行波段操作。富國(guó)基金認(rèn)為從目前開(kāi)始直至2007全年奧運(yùn)題材都將成為證券市場(chǎng)的投資主題之一，初期受益的行業(yè)將是基礎(chǔ)設(shè)施和投資拉動(dòng)行業(yè)，后期則會(huì)是消費(fèi)服務(wù)業(yè)。
在24家基金公司對(duì)市場(chǎng)的分析中，國(guó)投瑞銀相對(duì)較悲觀，而博時(shí)、鵬華、華富和長(zhǎng)信基金相對(duì)較樂(lè)觀，另有17家認(rèn)為市場(chǎng)維持箱體震蕩，其原因是當(dāng)前估值水平既不支持大漲也不支持大跌。
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