|
|
|
|
 首頁(yè)>> 鋁業(yè)資訊>> 行業(yè)動(dòng)態(tài)>> 正文 |
| 山東鋁業(yè)股改方案對(duì)價(jià)調(diào)整凸顯大股東誠(chéng)意 |
| 來(lái)源：中鋁網(wǎng)，更新時(shí)間：2006-9-21 14:29:17，閱讀：
|
日前，山東鋁業(yè)股份有限公司公告了調(diào)整后的股權(quán)分置改革方案，對(duì)價(jià)水平由初次公告的10送2.0股提升到10送2.5股，同時(shí)，山東鋁業(yè)唯一的非流通股股東中國(guó)鋁業(yè)股份有限公司新增加了60個(gè)月內(nèi)不減持的禁售承諾、期滿(mǎn)后最低減持價(jià)格27.31元的限售承諾及2006年年度現(xiàn)金分紅比例不低于50%的分紅承諾。
盡管山東鋁業(yè)對(duì)價(jià)水平略低于全部股改公司的平均水平，但考慮到中國(guó)鋁業(yè)境外上市公司身份，10送2.5的對(duì)價(jià)水平已超過(guò)不少投資者的心理預(yù)期，本次調(diào)整后的股權(quán)分置改革方案，較好的體現(xiàn)了非流通股股東對(duì)流通股股東權(quán)益的尊重。
大幅提高對(duì)價(jià)水平力保流通股東權(quán)益
根據(jù)保薦機(jī)構(gòu)對(duì)流通股東持股成本的計(jì)算，每10股獲送1.50股已可以保證山東鋁業(yè)的流通股股東在股權(quán)分置改革方案實(shí)施后市值不低于持股成本。但山東鋁業(yè)將對(duì)價(jià)提高到每10股送2.5股，較由初次公告方案提高了0.5股，提升幅度達(dá)到25%，顯示了公司非流通股東中國(guó)鋁業(yè)對(duì)于股改的最大誠(chéng)意。
增加力度空前的附加承諾體現(xiàn)非流通股股東最大誠(chéng)意
根據(jù)中國(guó)鋁業(yè)有關(guān)人士介紹，在9月8日公告股權(quán)分置改革初步方案后，該公司和山東鋁業(yè)流通股股東進(jìn)行了充分溝通，主要機(jī)構(gòu)投資者反映考慮到中國(guó)鋁業(yè)境外上市公司的特殊身份，對(duì)于大幅提高對(duì)價(jià)水平要求不高，他們更多的關(guān)注山東鋁業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展，機(jī)構(gòu)投資者還希望中國(guó)鋁業(yè)在減持和現(xiàn)金分紅兩個(gè)方面作出適當(dāng)安排，增加投資者持有山東鋁業(yè)股票的信心。
在本次方案調(diào)整過(guò)程中，為進(jìn)一步體現(xiàn)非流通股股東的誠(chéng)意，中國(guó)鋁業(yè)設(shè)置了長(zhǎng)達(dá)六十個(gè)月的禁售承諾，并承諾禁售期滿(mǎn)后，永久性最低減持價(jià)格不低于山東鋁業(yè)的歷史最高價(jià)格27.31元，這可能是截至目前所有公布股權(quán)分置改革方案公司非流通股股東的禁售、限售承諾中力度最大的，該項(xiàng)承諾不但表明了中國(guó)鋁業(yè)珍視山東鋁業(yè)股份的態(tài)度和對(duì)于山東鋁業(yè)未來(lái)投資價(jià)值的信心，更體現(xiàn)了對(duì)流通股股東利益和山東鋁業(yè)股價(jià)的維護(hù)，可以大大降低流通股東在股改中的風(fēng)險(xiǎn)，確保流通股東獲益。
盡管山東鋁業(yè)在其公司章程中已約定每年分紅比例不低于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的可分配利潤(rùn)的35%，在境內(nèi)上市公司中屬于現(xiàn)金回報(bào)較好的公司，在本次方案調(diào)整中中國(guó)鋁業(yè)追加承諾，在實(shí)施股改方案后，將向山東鋁業(yè)2006年年度股東大會(huì)提出分配比例不低于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的可供股東分配利潤(rùn)50%的議案，并保證在股東大會(huì)表決時(shí)對(duì)該議案投贊成票。由于山東鋁業(yè)2006年業(yè)績(jī)預(yù)期可觀(guān)，僅上半年就實(shí)現(xiàn)每股收益0.96元，中國(guó)鋁業(yè)的最低分紅比例承諾確保流通股股東在2006年利潤(rùn)分配中可獲得即時(shí)的現(xiàn)金回報(bào)，進(jìn)一步提升股改方案的吸引力。
在股權(quán)分置改革已經(jīng)進(jìn)入收官階段之際，中國(guó)鋁業(yè)提出了山東鋁業(yè)上述綜合股改方案是負(fù)責(zé)任的方案，確保了流通股東在股改中低風(fēng)險(xiǎn)獲益。
山東鋁業(yè)長(zhǎng)期投資價(jià)值得到提升
按國(guó)際價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量，山東鋁業(yè)未來(lái)業(yè)績(jī)能夠支持現(xiàn)在的股價(jià)，山東鋁業(yè)2005年的每股收益1.29元，以2006年9月1日公司股票收盤(pán)價(jià)16.78元計(jì)算，市盈率13.01倍，按10送2.5的比例自然除權(quán)后，市盈率為10.41倍，處于較低水平。
山東鋁業(yè)是目前國(guó)內(nèi)唯一生產(chǎn)氧化鋁的上市公司，是我國(guó)第一家系列化生產(chǎn)化學(xué)品氧化鋁的生產(chǎn)企業(yè)，也是我國(guó)最大的化學(xué)品氧化鋁研發(fā)生產(chǎn)企業(yè)，山東鋁業(yè)于2003年2月被認(rèn)定為國(guó)家新材料產(chǎn)業(yè)化基地有色金屬材料生產(chǎn)骨干企業(yè)；目前山東鋁業(yè)氧化鋁產(chǎn)量國(guó)內(nèi)排名第四；電解鋁中電工鋁、重熔鋁錠曾獲國(guó)家金、銀質(zhì)獎(jiǎng)，P1020鋁錠獲國(guó)際博覽會(huì)金獎(jiǎng)，是我國(guó)首家在倫敦金屬交易所注冊(cè)的鋁錠。
目前，投資者普遍關(guān)注中國(guó)鋁業(yè)回歸A股，那么如何避免中國(guó)鋁業(yè)與山東鋁業(yè)之間的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，如何避免中國(guó)鋁業(yè)利用關(guān)聯(lián)交易損害中小股東利益？根據(jù)山東鋁業(yè)有關(guān)人士介紹，為有效規(guī)避同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，中國(guó)鋁業(yè)已為山東鋁業(yè)勾繪了清晰的戰(zhàn)略規(guī)劃，山東鋁業(yè)將發(fā)展成為國(guó)內(nèi)化學(xué)品氧化鋁、再生鋁、利用外礦加工氧化鋁等三大基地，其產(chǎn)品將與中國(guó)鋁業(yè)其他分、子公司產(chǎn)品明顯不同質(zhì)；而且由于我國(guó)以前氧化鋁市場(chǎng)持續(xù)供不應(yīng)求的狀況，形成了氧化鋁區(qū)域銷(xiāo)售的潛規(guī)則，由于山東鋁業(yè)在產(chǎn)品、銷(xiāo)售區(qū)域上與中國(guó)鋁業(yè)其他分、子公司明顯不同，因此可有效避免與中國(guó)鋁業(yè)的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。此外，山東鋁業(yè)已制定并執(zhí)行了嚴(yán)格的關(guān)聯(lián)交易制度，且關(guān)聯(lián)交易的公允性均已獲得獨(dú)立董事認(rèn)可。
面對(duì)氧化鋁行業(yè)未來(lái)日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，山東鋁業(yè)堅(jiān)持突出主業(yè)，完善產(chǎn)業(yè)鏈，以適度規(guī)模發(fā)展氧化鋁，重點(diǎn)做好燒結(jié)法氧化鋁的節(jié)能降耗工作，同時(shí)進(jìn)一步擴(kuò)大拜爾法氧化鋁生產(chǎn)規(guī)模；加快發(fā)展鋁合金及其深加工產(chǎn)業(yè)，延伸產(chǎn)業(yè)鏈；發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，形成特色產(chǎn)品，培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)；加大資源開(kāi)發(fā)，完善動(dòng)力、運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)等公用配套設(shè)施建設(shè)。
山東鋁業(yè)此次股改完成后，將進(jìn)入全面、協(xié)調(diào)和可持續(xù)的良性發(fā)展軌道，總體規(guī)模和實(shí)力將再上一個(gè)新臺(tái)階，從而達(dá)到做大做強(qiáng)、提升公司價(jià)值、給投資者以豐厚回報(bào)的目的。
|
|
| 〖給編輯留言〗〖字號(hào)：大 中 小〗〖關(guān)閉〗 |
|
