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| 市場供大于求 氧化鋁價格可能大幅下跌 |
| 來源：中國鋁材信息網(wǎng)，更新時間：2006-9-22 12:08:48，閱讀：
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近期，氧化鋁價格雖然仍在劇烈波動，但是價格底部不斷抬高，整體呈向上的趨勢。而中國在國際現(xiàn)貨市場上大量購進氧化鋁，是這段時期氧化鋁價格連續(xù)上漲的因素之一。今年上半年，氧化鋁港口現(xiàn)貨價格從最高650美元/噸一路下滑到7月份的450美元/噸，而國內(nèi)產(chǎn)量同比增長51%，進口量同比下降10%。
根據(jù)有關(guān)資料，在2001年以前的很長時間內(nèi)，我國氧化鋁的每年進口量僅為幾十噸。從2001年開始，我國氧化鋁進口量每年都以100萬噸左右的速度遞增。
國際市場價格波動劇烈
根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)，從1995年初到2006年中，國際市場氧化鋁現(xiàn)貨價格波動劇烈，港口報價波動區(qū)間為130～650美元/噸，其最高價格為最低價格的5倍。
從走勢來看，氧化鋁價格在2003年以前雖然也有劇烈波動，但是價格底部基本上維持在每噸140～150美元。除1995年下半年、1999年中到2000年中這兩個時間段，價格高位基本上在200美元/噸左右。1995年下半年，氧化鋁價格最高沖到每噸330美元附近，而后在當年底回落到210美元左右。1999年中，氧化鋁價格又從每噸160美元附近開始上漲，當年底達到450美元左右，而后很快下跌，2000年秋季回落到170美元左右。
從1995年初～2002年底的氧化鋁價格走勢可以看出，除了以上兩個特殊時期（合計18個月左右）外，氧化鋁價格還是比較平穩(wěn)的，基本上在140～210美元/噸這個區(qū)間內(nèi)波動，這個價格基本上可以說是氧化鋁的供需平衡價格（包含成本和正常利潤）。供需失衡造成了兩個價格劇烈波動的特殊時期（價格高于210美元），但是其時間跨度在整個時間段上所占的比例只有18.6%。
2003以來，國際市場的整體供需缺口不大，最大缺口的2005年也僅為99萬噸，只相當于當年全球產(chǎn)量的1.6%。而從2006年開始，國際市場的氧化鋁已從供不應(yīng)求轉(zhuǎn)為供大于求，預(yù)計全年過剩40萬噸。所以說，目前國際市場的現(xiàn)貨價格一路飆升，應(yīng)該跟國際市場的整體供需缺口關(guān)系不大。
進口與價格呈正相關(guān)
從2003年開始，中國在國際氧化鋁市場上的進口量一路猛增（從500多萬噸升至700余萬噸，其中2005年中國進口量相當于當年全球產(chǎn)量的11.5%）。正是中國從國際現(xiàn)貨市場上的大量購進，并且進口量一路攀升，才最終導(dǎo)致了國際現(xiàn)貨市場的價格一路飆升。因此，中國的氧化鋁進口量對國際市場價格影響很大，呈密切的正相關(guān)關(guān)系：進口量增長，市場價格隨著上漲；進口量下降，市場價格亦下跌。
根據(jù)國家發(fā)改委2006年4月的統(tǒng)計資料，2005年中國擁有890萬噸氧化鋁產(chǎn)能，目前正在建設(shè)中的氧化鋁產(chǎn)能為1215萬噸，并且另有320萬噸在計劃中。預(yù)計到2008年，我國氧化鋁產(chǎn)能將達到2400萬噸，屆時國內(nèi)氧化鋁供需基本達到平衡。因此，最近兩三年中國在國際市場上的氧化鋁進口量將快速下滑，這將對國際市場造成巨大沖擊。
從今年上半年的氧化鋁價格走勢就可以看出，氧化鋁港口現(xiàn)貨價格從最高650美元/噸一路下滑到7月份的450美元/噸。與此相對，國內(nèi)產(chǎn)量同比增長51%，進口量同比下降10%。
價格有可能大幅下跌
根據(jù)有關(guān)資料，預(yù)計從2006年開始，國際氧化鋁市場供需基本達到平衡并開始逐步向供大于求方向發(fā)展，而國內(nèi)氧化鋁市場在2008年基本達到供需平衡，并由此導(dǎo)致進口量在最近兩三年內(nèi)大幅度下降。因此，在最近兩三年內(nèi)，國際市場氧化鋁價格將會出現(xiàn)較大幅度的下跌，并最終達到供需平衡價格。下游行業(yè)重新整合在所難免
據(jù)了解，眼下絕大多數(shù)銅消費企業(yè)日子不好過，這里面固然有銅價大幅上升從而提高了生產(chǎn)成本的因素，但產(chǎn)能嚴重過剩、市場競爭激烈也是一個重要的原因。由于競爭激烈，所以企業(yè)難以通過產(chǎn)品提價轉(zhuǎn)移原料漲價所帶來的成本壓力。
目前，我國電機生產(chǎn)企業(yè)近2000家，電線電纜生產(chǎn)企業(yè)更多達7000余家，而且大多是小型企業(yè)。這些企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量參差不齊，相互之間壓價競爭，甚至有些企業(yè)在生產(chǎn)偽劣產(chǎn)品，已經(jīng)對整個行業(yè)的健康發(fā)展構(gòu)成嚴重威脅。業(yè)內(nèi)人士指出，實施兼并重組、加快行業(yè)整合速度，將成為原材料價格上漲背景下這些行業(yè)發(fā)展的必然選擇。
衡昆說："這是一個產(chǎn)業(yè)整合的過程，小企業(yè)將關(guān)閉，大企業(yè)將進一步壯大起來。"但究竟哪些企業(yè)能夠最終生存下來，取決于這些企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈上的議價能力。
在銅消費企業(yè)普遍經(jīng)營困難的情況下，不同企業(yè)之間仍有較大的差別。據(jù)了解，在電機、變壓器和電線電纜行業(yè)中，大企業(yè)手中的訂單就比小企業(yè)多。另外，原材料價格上升以后，小企業(yè)的流動資金難以為繼，而大企業(yè)的流動資金一般是有保障的。李秀榮對記者舉了他所在的企業(yè)為例："有京城機電控股公司的支持，我們公司的貸款是有保障的。"
由于大企業(yè)有流動資金、訂單在向大企業(yè)傾斜，所以在銅價上漲的大背景下，銅消費行業(yè)的產(chǎn)業(yè)整合已經(jīng)開始提速。
當然，推動氧化鋁價格上漲的因素依然存在，主要有：氧化鋁產(chǎn)能大幅提高將導(dǎo)致對鋁土礦資源的需求大量增加，從而促使氧化鋁的主要原材料鋁土礦的價格上漲；氧化鋁價格下跌將促使以氧化鋁為主要原料的電解鋁產(chǎn)能進一步釋放，從而導(dǎo)致對氧化鋁的需求增加。
另據(jù)有關(guān)專家介紹，國際氧化鋁平均成本不過130美元/噸，由于鋁土礦方面的原因，中鋁公司的每噸氧化鋁的成本也只在160美元左右。結(jié)合氧化鋁的上漲因素，預(yù)計2～3年后，氧化鋁的供需均衡價格大致在250美元/噸左右。因此，目前450美元的港口報價還有進一步下跌的空間。而國內(nèi)氧化鋁企業(yè)的產(chǎn)品價格在市場經(jīng)濟條件下，價格亦必將與國際市場價格接軌。
專家指出，對于目前的發(fā)展趨勢，我國企業(yè)在投資建設(shè)氧化鋁相關(guān)項目的時候，不僅要看到其巨大的利潤空間，同時還要考慮氧化鋁價格在未來2～3年內(nèi)大幅下跌的可能性。
相關(guān)報道:鋁業(yè)大幅下調(diào)氧化鋁價格
8月31日，中鋁宣布從9月1日起將其現(xiàn)貨氧化鋁價格從4900元/噸下調(diào)至3800元/噸，下調(diào)幅度為22.4%，山東鋁業(yè)也同時發(fā)布下調(diào)氧化鋁價格公告。
隨著進口氧化鋁現(xiàn)貨價格和非中鋁系氧化鋁價格快速下跌，以及國產(chǎn)氧化鋁的進一步釋放和對進口現(xiàn)貨氧化鋁需求的減弱，未來現(xiàn)貨氧化鋁仍將呈現(xiàn)下降趨勢。業(yè)內(nèi)人士認為，雖然國內(nèi)氧化鋁生產(chǎn)成本由于鋁土礦和能源價格上漲而逐步呈上升趨勢，但在目前價格下仍存較大獲利空間，氧化鋁價格最終會回落至行業(yè)成本線左右。
由于仍存在產(chǎn)能過剩和大量凈出口，國內(nèi)電解鋁價格走勢主要受生產(chǎn)成本變動影響。隨著近期進口現(xiàn)貨氧化鋁價格的大幅回落，國內(nèi)鋁價相對上半年已有大幅下降。由于中鋁此次氧化鋁價格下調(diào)幅度較大，將有效降低部分電解鋁公司的生產(chǎn)成本，并對國內(nèi)鋁價形成向下的壓力，同時還會對進口氧化鋁價格和非中鋁系氧化鋁價格產(chǎn)生部分下調(diào)壓力。
據(jù)介紹，中鋁不會長期維持高于進口現(xiàn)貨氧化鋁的價格，因為在產(chǎn)能依然過剩和存在大量凈出口的條件下，國內(nèi)電解鋁價格走勢主要受成本變動影響。由于不同電解鋁公司氧化鋁成本結(jié)構(gòu)的差異和氧化鋁價格下調(diào)對鋁價的影響，并非所有公司都將受益于氧化鋁價格的下調(diào)。使用中鋁現(xiàn)貨比重較高的電解鋁公司將明顯降低其生產(chǎn)成本、改善贏利空間；對于氧化鋁長單比重高的公司贏利影響有限，甚至可能影響負面。因此，業(yè)內(nèi)看好具備未來產(chǎn)能大幅擴張、未來氧化鋁成本采購成本下降明顯、具備鋁電聯(lián)營性質(zhì)的電解鋁公司。
此信息僅供參考，風險自負！
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