2009年以來(lái)國(guó)內(nèi)累計(jì)新增鋅冶煉產(chǎn)能70萬(wàn)噸以上，一季度原料供應(yīng)充裕，冶煉廠開(kāi)工率較高，今年上半年我國(guó)鋅產(chǎn)量增幅明顯，庫(kù)存增加，而下游消費(fèi)增幅有限，市場(chǎng)明顯供應(yīng)過(guò)剩。受歐洲債務(wù)危機(jī)影響，市場(chǎng)環(huán)境動(dòng)蕩不安，國(guó)內(nèi)外鋅價(jià)在二季度初大幅回調(diào)，鋅成為上半年基本金屬市場(chǎng)表現(xiàn)最弱的品種，二季度國(guó)內(nèi)鋅行業(yè)效益下滑。預(yù)計(jì)下半年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍有很大不確定性，鋅價(jià)將保持震蕩格局，行業(yè)景氣狀況難有明顯改善。
一、上半年行業(yè)運(yùn)行情況分析
�。ㄒ唬┬略霎a(chǎn)能釋放，鋅產(chǎn)量迅速增加。
2009年以來(lái)，全國(guó)新增鋅冶煉能力超過(guò)70萬(wàn)噸，新增產(chǎn)能不同程度得到釋放，對(duì)今年產(chǎn)量貢獻(xiàn)很大。據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，上半年全國(guó)累計(jì)生產(chǎn)精鋅247.7萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)30.4%；月平均產(chǎn)量為41.3萬(wàn)噸，比2009年全年的平均水平提高5萬(wàn)噸。
去年以來(lái)，礦山產(chǎn)能也有明顯增加，產(chǎn)量增速呈逐月加快之勢(shì)。上半年全國(guó)累計(jì)生產(chǎn)鋅精礦168.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)41.1%，其中6月份最高，為36萬(wàn)噸，已經(jīng)接近去年12月份的最高水平。由于國(guó)內(nèi)礦山增產(chǎn)和年初大量的庫(kù)存，雖然今年精礦進(jìn)口減少，但今年1-4月份精礦供應(yīng)寬松，為鋅的增產(chǎn)奠定了重要基礎(chǔ)。
�。ǘ┬枨蟪尸F(xiàn)減緩勢(shì)頭
上半年，國(guó)內(nèi)鋅的表觀消費(fèi)量為260萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)18.2%，估計(jì)實(shí)際消費(fèi)增長(zhǎng)14.4%，為217.4萬(wàn)噸。上半年國(guó)內(nèi)各地區(qū)新開(kāi)工程及延續(xù)工程較多，一季度在宏觀經(jīng)濟(jì)向好的環(huán)境下，各主要領(lǐng)域?qū)︿\的需求穩(wěn)健回升。二季度，隨著國(guó)家房地產(chǎn)調(diào)控政策出臺(tái)，主要消費(fèi)領(lǐng)域開(kāi)始承壓，6月份出現(xiàn)減緩的勢(shì)頭，到了二季度末期，汽車(chē)用鍍鋅板訂單減少，鋼廠的生產(chǎn)增速開(kāi)始放緩，汽車(chē)的產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)出現(xiàn)連續(xù)環(huán)比下滑的現(xiàn)象，鋅消費(fèi)增速出現(xiàn)減緩勢(shì)頭。
�。ㄈ┚\仍為凈進(jìn)口，精礦進(jìn)口減少。
因?yàn)閲?guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)活躍，以跨市套利和融資為目的的進(jìn)口比較活躍，使得我國(guó)精鋅貿(mào)易繼續(xù)呈現(xiàn)凈進(jìn)口。海關(guān)統(tǒng)計(jì)，上半年我國(guó)累計(jì)進(jìn)口精鋅14.4 萬(wàn)噸，同比減少69.8%；同期出口精鋅3.18 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)444.09%。
今年以來(lái)，鋅精礦進(jìn)口量最高的是1月份，為 34萬(wàn)噸實(shí)物量；最低為3月份，進(jìn)口19.2萬(wàn)噸實(shí)物量，6月份進(jìn)口了21.4萬(wàn)噸，上半年累計(jì)進(jìn)口鋅精礦及礦砂為151萬(wàn)噸實(shí)物量，比去年同期減少9萬(wàn)噸。精礦進(jìn)口減少主要有兩方面的原因：一是國(guó)外冶煉廠恢復(fù)生產(chǎn)，精礦供應(yīng)趨緊，加工費(fèi)下降，進(jìn)口價(jià)格高于國(guó)內(nèi)價(jià)格；二是鋅價(jià)劇烈波動(dòng)，點(diǎn)價(jià)難度大。
（四）價(jià)格下跌，二季度行業(yè)效益下滑。
上半年鋅價(jià)一直處在下降通道中，鋅成為六個(gè)基本金屬中表現(xiàn)最差的品種。僅在開(kāi)年第一周延續(xù)去年年底上漲走勢(shì)并創(chuàng)下年內(nèi)新高之后，即展開(kāi)了震蕩下跌的行情，二季度一度下滑至生產(chǎn)成本區(qū)域，導(dǎo)致部分企業(yè)減產(chǎn)，效益下降，株冶火炬等上市公司均宣告二季度業(yè)績(jī)下滑甚至虧損。
二、下半年市場(chǎng)走勢(shì)展望
上半年國(guó)內(nèi)鋅產(chǎn)量247.7萬(wàn)噸，進(jìn)口14.4萬(wàn)噸，出口3.2萬(wàn)噸，消費(fèi)217.4萬(wàn)噸，市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩41.5萬(wàn)噸，社會(huì)總庫(kù)存增加到131萬(wàn)噸左右。在經(jīng)濟(jì)走勢(shì)前高后低和節(jié)能減排壓力下，國(guó)家進(jìn)一步限制“兩高一資”產(chǎn)品的出口將導(dǎo)致下半年國(guó)內(nèi)鋅消費(fèi)增幅減緩。匯率、利率以及國(guó)內(nèi)外期貨市場(chǎng)所導(dǎo)致的鋅錠交易利差將導(dǎo)致鋅錠繼續(xù)適度凈進(jìn)口，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)庫(kù)存將繼續(xù)增加，將導(dǎo)致國(guó)內(nèi)鋅價(jià)繼續(xù)被動(dòng)跟隨國(guó)際市場(chǎng)，維持震蕩走勢(shì)。 |
