南山鋁業(yè)是國(guó)內(nèi)唯一一家擁有完整產(chǎn)業(yè)鏈的鋁行業(yè)上市公司。受鋁行業(yè)整體因素的影響，2007年業(yè)績(jī)大幅度增長(zhǎng)。
南山鋁業(yè)參股澳大利亞海灣鋁業(yè)20%股權(quán)，在一定程度上保證了原材料的供給。
鋁土礦供應(yīng)與海運(yùn)方面都有部分價(jià)格較低的長(zhǎng)單，目前鋁土礦的到岸成本普遍在70—90美元/噸之間。該公司自有電廠完全能保障電力供應(yīng)，國(guó)家對(duì)電解鋁取消優(yōu)惠電價(jià)的政策對(duì)南山鋁業(yè)沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的影響。
南山鋁業(yè)2007年氧化鋁產(chǎn)量在50萬(wàn)噸左右，其中30萬(wàn)噸用于電解鋁的生產(chǎn)，20萬(wàn)噸外銷。2008年氧化鋁產(chǎn)量預(yù)計(jì)在70萬(wàn)噸左右。電解鋁的生產(chǎn)穩(wěn)定，在16萬(wàn)噸左右。公司2007年熱軋、冷軋生產(chǎn)線都處于調(diào)試、試生產(chǎn)階段，產(chǎn)量不大。進(jìn)入2008年隨著機(jī)器設(shè)備的調(diào)試成功，將現(xiàn)有20萬(wàn)噸/年的熱軋生產(chǎn)線的生產(chǎn)能力增加至60萬(wàn)噸/年的產(chǎn)能。冷軋項(xiàng)目的產(chǎn)能也將在2008年逐漸釋放。熱軋、冷軋產(chǎn)量的提高將繼續(xù)增加公司收益。
2007年南山鋁業(yè)生產(chǎn)鋁型材約6.5萬(wàn)噸，其中工業(yè)型材產(chǎn)量為1.4萬(wàn)噸，售價(jià)為3萬(wàn)元/噸左右，稍高于普通鋁型材2.5萬(wàn)元/噸。
該公司還計(jì)劃發(fā)行可轉(zhuǎn)債28億元，用于建設(shè)年產(chǎn)10萬(wàn)噸新型合金材料生產(chǎn)線項(xiàng)目，年產(chǎn)52萬(wàn)噸鋁合金錠熔鑄生產(chǎn)線項(xiàng)目及補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。
綜合考慮行業(yè)等各方面因素，鳳凰財(cái)經(jīng)對(duì)南山鋁業(yè)的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)稍作調(diào)整，預(yù)測(cè)公司2008、2009年的EPS分別為1.18元和1.43元，維持“謹(jǐn)慎推薦”投資評(píng)級(jí)。
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