距離去年年底獲得發(fā)股申請核準(zhǔn)的4個月后，紫金礦業(yè)(601899.SH，2899.HK)終于4月7日正式啟動回歸之旅。其發(fā)布的A股首次公開發(fā)行(IPO)招股意向書顯示：將采用網(wǎng)下發(fā)行與網(wǎng)上發(fā)行相結(jié)合的方式進(jìn)行，共發(fā)行規(guī)模為不超過15億股A股，每股面值均為0.10元。
與3年前火熱登陸港股相比，此時紫金礦業(yè)在A股市場信心并不是特別大的時候選擇回歸，不知能否再度創(chuàng)造閃亮?xí)r刻。
第一個0.1元
"今天公布的招股說明書與上一次的申報稿幾乎沒有什么變化，最重大的突破還是0.1元的每股面值。"東莞證券首席分析師李大霄對記者表示。
2007年12月26日，證監(jiān)會發(fā)審委審核通過了紫金礦業(yè)H股回歸A股IPO申請，打破新股發(fā)行面值統(tǒng)一為1元的傳統(tǒng)，破天荒地核準(zhǔn)其每股面值定為0.1元，與港股"同股同權(quán)"，以此歡迎紅籌股回歸。
有業(yè)內(nèi)人士稱，紫金礦業(yè)在弱市以1毛錢面值發(fā)行，或許能起到增強(qiáng)市場信心和刺激市場的作用。李大霄認(rèn)為："這對整個市場的估價體系、投資理念以及面值標(biāo)價習(xí)慣都會帶來巨大的沖擊。"
廣發(fā)證券分析師黃勇在接受記者采訪時則認(rèn)為，這只是公司在策略上為防止股價過高，避免限制中小股民投資的一種選擇。
然而在歷經(jīng)4個多月的等待后，市場環(huán)境早已今非昔比。雖然4月7日當(dāng)日滬指飆漲153點(diǎn)，其中有色金屬攜引領(lǐng)之勢大漲7.22%。但是由于前段時間連連下挫，資本市場元?dú)獯髠嗍遣粻幨聦�。WIND資訊統(tǒng)計亦顯示，按簡單平均計算，一季度A股市場上證綜合指數(shù)下跌34.59%，累計最大跌幅為40.79%，成為全球跌幅最大的市場。
"從紫金礦業(yè)的招股來說，這一事件已經(jīng)討論了很久，正常情況下不應(yīng)該延后這么久，主要還是前一段市場不好。"李大霄表示。
這或許將深刻影響到紫金礦業(yè)17日的最終定價。根據(jù)公司之前的公告，A股發(fā)行價不低于招股意向書刊登前20個交易日H股均價的90%或前1個交易日H股收市價的90%，其H股(2899.HK)上周四收漲4.67%，報7.17港元。
"最終詢價還是要看各個機(jī)構(gòu)給出的結(jié)果， 這會根據(jù)對紫金礦業(yè)未來盈利能力等綜合因素的考量決定。所以根據(jù)其H股走勢圖前20個交易日的表現(xiàn)，我估計可能會在8-10元之間吧。" 黃勇認(rèn)為，"金價的走勢是決定定價的首要因素，其次，市場目前信心不足，對增發(fā)、再融資等都比較敏感，可能也會有一定影響。"
黃勇表示，雖然金價又重返900美元之上，對股價可望有進(jìn)一步的刺激。但現(xiàn)階段黃金價格仍處于比較動蕩的階段，加之黃金價格對美元高度敏感。"2007年黃金平均價格約為680美元/盎司，約合人民幣170元/克，保守估計2008年黃金的均價將在200元/克以上， 長遠(yuǎn)的具體價位比較難說。"
舞動資本
作為國內(nèi)最大、2007年黃金產(chǎn)量排名世界第10的礦產(chǎn)金生產(chǎn)企業(yè)，紫金礦業(yè)主要從事以黃金為主的礦產(chǎn)資源的采礦、選冶和礦產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)。近年來，除了在黃金、銅、鋅等資源領(lǐng)域開疆辟土之外，資本市場上的紫金礦業(yè)也是頗多作為。
2003年12月23日，紫金礦業(yè)即作為內(nèi)地首家黃金企業(yè)在香港聯(lián)交所主板成功上市，募集資金11.5億港元，成為1997年以來港股最熱門的IPO。2007年末，公司每股凈資產(chǎn)為0.41元，2007年每股收益為0.19元，純利比上年增長50%至人民幣25.5億元，業(yè)績靚麗。
"此次回歸A股募資對紫金礦業(yè)在實業(yè)領(lǐng)域的拓展應(yīng)該是大利好，在具體項目上取得的資金支持對其進(jìn)行收購非常有利。"李大霄認(rèn)為。
據(jù)其招股說明書顯示：本次A股募集資金將主要用于8個項目，所需投資總計49.2億元，其中一半為國內(nèi)外礦山資源的收購項目。包括擬投資1.98億元收購中寮銅礦區(qū)五子騎龍-浸銅湖礦段地質(zhì)詳查勘查區(qū)探礦權(quán)、6.03億元增資紫金銅冠以收購英國蒙特瑞科公司股權(quán)、13.05億收購塔吉克斯坦ZGC 金礦及開發(fā)項目、2.72億收購紫金龍興(擁有圖瓦克茲爾-塔什特克鉛鋅多金屬礦礦權(quán))70%的股權(quán)。
紫金礦業(yè)方面表示，若募集資金運(yùn)用于上述項目仍有剩余，將用于補(bǔ)充公司的流動資金；若不能滿足上述項目所需資金，缺口部分由公司自行籌措資金解決。
除了在兩大資本市場上起舞，銀企合作的方式也成為了紫金礦業(yè)所青睞的選擇。從2007年11月、12月到2008年1月，一邊是緊張籌劃和引頸期待回歸，另一邊是馬不停蹄地與工商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行連續(xù)簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》。
其中中行給出了100億元的協(xié)議金額，建行給予其授信額度為20億元人民幣，向紫金礦業(yè)紫金山金銅礦聯(lián)合開采項目出具了6.5億元人民幣的意向性貸款承諾書，并在福建省金融機(jī)構(gòu)中率先為紫金礦業(yè)集團(tuán)發(fā)行了5億元人民幣的信托理財產(chǎn)品。
一系列眼花繚亂的銀企合作后，當(dāng)時宣傳部部長黃連池在接受本報記者采訪時曾表示：這是因為"我們在國內(nèi)外邁的步子都比較大，加起來一共有100多個控股子公司呢！而且新礦源還有很多。雖然上市以后可以融到很多資金，但我們覺得還是不一定能夠滿足要求"。
由此看來，一手緊抓資源，一手舞動資本，還將是支撐紫金礦業(yè)保障現(xiàn)金流、積極實現(xiàn)迅速擴(kuò)張的重要依靠。 |
