上海期貨交易所總經(jīng)理楊邁軍：“在5年內(nèi)，把上期所建設(shè)成為亞太時區(qū)以金屬、貴金屬、能源、化工等大宗商品為主的主要期貨市場�！�
市場 厚積薄發(fā)
“我們這個市場的發(fā)展，是在國民經(jīng)濟市場化程度不斷加深的背景下實現(xiàn)的。在搞了幾十年集中計劃經(jīng)濟的基礎(chǔ)上發(fā)展市場經(jīng)濟，是在做一件前所未有的事情。改革開放三十年，我國社會主義市場經(jīng)濟體制已經(jīng)初步建立，但仍處于‘新興加轉(zhuǎn)軌’的階段�！睏钸~軍這樣表示。
“從規(guī)模上看，上海期貨交易所近五年來經(jīng)歷了一個快速健康發(fā)展的階段。但我更想說的是快速健康發(fā)展的背景。”楊邁軍在接受本報記者專訪時表示，期貨市場的健康發(fā)展是和對期貨市場運行規(guī)律的尊重分不開的。
“過去我們學哲學，學毛主席著作時候都講，做什么事情都要尊重客觀規(guī)律，你如果違背了規(guī)律，就會遭受到懲罰。期貨市場也有自身的規(guī)律，比如說它要求市場化程度比較高，監(jiān)管要完善，基于供求狀況產(chǎn)生出來的現(xiàn)貨價格受到非市場因素的干預越少越好。只有這樣，期貨市場才能運行的好，其功能才能夠充分發(fā)揮，這是一條基本規(guī)律�！�
事實上，這條基本規(guī)律在上世紀九十年代期貨市場的探索初期就已經(jīng)得到了很好的驗證�！爱敃r，我國經(jīng)濟的市場化程度還很低，法制環(huán)境、信用環(huán)境都不是很好，各方面條件和基礎(chǔ)都不好，所以市場運行不好，盲目發(fā)展、過度投機�！痹诖酥螅瑖鴦赵簽榇诉M行兩次非常嚴厲的清理整頓，經(jīng)過這個嚴厲的清理整頓，從2001年開始，期貨市場才步入了規(guī)范發(fā)展的階段。
“隨著改革開放的逐步深入，我們欣喜地看到，我國經(jīng)濟市場化程度不斷加深，整個資本市場的法制基礎(chǔ)、信用環(huán)境、投資者的理性程度等各方面的都在不斷地改善和加強。在這段時間里，中國證監(jiān)會不遺余力地加強期貨市場各項基礎(chǔ)制度建設(shè)。例如期貨保證金監(jiān)控中心的建立、期貨投資者保障基金的設(shè)立、期貨公司以凈資本為核心的監(jiān)控體系的確立等期貨市場多項重要的基礎(chǔ)性制度建設(shè)等，為近五年的快速發(fā)展打下了堅實的基礎(chǔ)�！�
是什么造成了期貨市場的“爆炸式”發(fā)展？在楊邁軍看來，這取決于兩個大“基礎(chǔ)”。首先是整個國家的實體經(jīng)濟連續(xù)多年保持高速增長，中國逐步成為世界上重要的加工中心和制造基地，對大宗商品的現(xiàn)實需求和依賴性逐步增強，這都對期貨市場的發(fā)展產(chǎn)生了迫切的需求，起到了良好的推動作用。與此同時，市場經(jīng)濟體制的建設(shè)不斷取得突出成就，市場化的觀念逐步深入人心。國民經(jīng)濟運行的市場化程度提高了，整個實體經(jīng)濟運行過程中的行政干預大大減少了，這是期貨市場充分發(fā)揮功能的基本條件。另一個基礎(chǔ)則是監(jiān)管部門不斷加強期貨市場自身的基礎(chǔ)性制度建設(shè)，交易所的風險控制水平和市場服務不斷提升，而這又為市場的高效平穩(wěn)運行提供了強有力的保障。
“至于上期所所取得的成績，得益于前任總經(jīng)理姜洋同志及前任領(lǐng)導班子的正確領(lǐng)導。他們的努力為上期所的改革發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)�！睏钸~軍表示。
不足 亟待改變
雖然國內(nèi)期市近年迅猛發(fā)展，但楊邁軍對當前國內(nèi)期貨市場的發(fā)展現(xiàn)狀仍然保持清醒的態(tài)度。在與記者的交流中，他毫不諱言國內(nèi)期市目前仍然存在的種種不足。
“我們期貨市場仍然處于發(fā)展的初級階段，很多方面只是發(fā)生了轉(zhuǎn)折性的變化，還沒有發(fā)生根本性的改變。比如從大的方面來說，期貨市場要為國民經(jīng)濟服務，但在一些最重要的品種上，比如鋼材和石油，目前還沒有開展期貨交易，市場服務國民經(jīng)濟的范圍還有限。就已經(jīng)上市的品種而言，期貨市場功能發(fā)揮的也并不充分。下一步我們一方面要通過推出鋼材和石油等重要的期貨品種，拓展期貨市場服務國民經(jīng)濟的廣度；還要進一步加強期貨市場的基礎(chǔ)制度建設(shè)，加強投資者教育，優(yōu)化市場結(jié)構(gòu)，做深做精現(xiàn)有期貨品種，開拓期貨市場服務國民經(jīng)濟的深度。因此，從這個角度來講我們?nèi)匀贿�處在初級階段�！�
“在成熟的期貨市場，應該是由機構(gòu)投資者為主體的！”楊邁軍不無遺憾地對記者表示，“我們的期貨市場目前還是一個以散戶為主體的市場，參與期貨交易的機構(gòu)投資者還少，沒有成為市場的主力，尤其是缺乏金融機構(gòu)投資者�！�
“你想想，期貨市場的基本作用之一就是要為現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)服務，為產(chǎn)業(yè)鏈上的機構(gòu)投資者和金融機構(gòu)服務。但到目前為止，他們參與的范圍和程度還是比較有限。由于過去十幾年中國期貨市場經(jīng)歷了一個從混亂到規(guī)范、從不為人知甚至妖魔化到理性對待的曲折過程，現(xiàn)貨行業(yè)的機構(gòu)投資者逐漸理解和認識到期貨市場功能和作用，但是參與的范圍和程度還很有限，金融機構(gòu)投資者到目前為止還沒有參與到期貨市場中來。”
不過，黃金期貨的推出很可能是一個契機。楊邁軍表示，現(xiàn)在金融機構(gòu)普遍都很感興趣，有積極性，監(jiān)管機關(guān)也是支持的，也都在積極地做準備并辦理相關(guān)的手續(xù)。
“還有我們這個市場的中介機構(gòu)，他們的資本實力雖然隨著近幾年的快速發(fā)展和金融期貨的籌備有一些改變，但是整體的管理水平還處于初級階段，還有很多欠缺。比如人才和研發(fā)，和證券市場中介機構(gòu)相比，這個差距就更為明顯�！�
目前，我國資本項下的外匯管制還沒有完全放開，這使得我國期貨市場的定價能力受到了一定的限制�！暗覀儜摷泳o準備，如果有一天外匯管制完全放開了，人民幣實現(xiàn)了自由兌換，國外的投資者可以到上期所來交易，那我們就真正成為一個國際性的交易中心了�！�
轉(zhuǎn)換 勇于嘗試
在成為上期所總經(jīng)理之前，楊邁軍曾經(jīng)擔任中國證監(jiān)會期貨部主任。每年的5月28日是上期所的“大日子”，全所員工都在為舉辦一年一度的上海衍生品論壇奔波忙碌。有趣的是，前三屆論壇，楊邁軍都是作為演講嘉賓參加的，而從去年開始，他的身份轉(zhuǎn)變成了論壇的組織者。
如何看待身份的轉(zhuǎn)變呢？對于這個話題，楊邁軍告訴記者，他很樂意嘗試這種轉(zhuǎn)換。
“別看我已經(jīng)年過半百，但在嘗試新鮮事物方面，我并不亞于你們年輕人。從我的角度來說，很想多干一些崗位，讓自己經(jīng)歷更豐富一些。對我來說，從監(jiān)管者到市場組織者，這是一種很好的豐富和提高。”
在證監(jiān)會，自然以監(jiān)管為主，但也忘不了促進市場的發(fā)展；到了上期所，則以市場組織為主，但同樣肩負著一線監(jiān)管的職責。因此對于楊邁軍來說，這樣的一種轉(zhuǎn)換，是相當順暢的，也是很自然的。當然，在交易所做老總必然要更多地考慮一些細節(jié)的問題，這和原來在期貨部主要考慮宏觀的政策性問題，推動整個期貨市場的基礎(chǔ)性制度建設(shè)有很大不同。
“像5月19日我們臨時停市三分鐘，（為地震罹難同胞）表示哀悼，如果我在期貨部，估計主要是下指令。但在這兒我就得讓我們交易部技術(shù)部的同志一夜不合眼啊。他們在現(xiàn)場要模擬搞一遍，我一定要聽到他們說‘OK，絕對沒有問題’我才能休息�！�
熟悉楊邁軍的人都知道，他是一個極富實干精神的人，在他任職期貨部主任期間，也經(jīng)常深入期貨品種產(chǎn)業(yè)鏈的各個環(huán)節(jié)調(diào)研，保持和實體經(jīng)濟、市場一線的零距離接觸。
“所以如果從這個角度來講呢，我覺得我這個轉(zhuǎn)換感覺上并沒有太大的區(qū)別。站在監(jiān)管者的角度，我會更多地關(guān)注整個市場秩序的規(guī)范、基礎(chǔ)制度的建設(shè)，但是我也會積極地支持期貨品種的創(chuàng)新、發(fā)揮期貨市場的功能。到了交易所，我當然會更熱衷于推出新品種，深化服務等，但是因為我有過去的監(jiān)管經(jīng)驗，所以我對規(guī)范市場運作、加強市場監(jiān)管的意識也非常強�！睏钸~軍表示。
發(fā)展 劍指全球
今年以來，對上期所來說有兩件大事。第一件是黃金期貨于1月9日正式掛牌交易，而另一件則是對外發(fā)布了上期所未來五年戰(zhàn)略規(guī)劃。業(yè)內(nèi)人士看來，后者的意義尤為重大。剛剛過去的5年，上期所取得了長足的進步，即將到來的5年，上期所又將走向何方呢？
“中國作為一個產(chǎn)業(yè)大國，我覺得商品期貨的發(fā)展空間是非常大的，我們完全有這樣的條件和能力，也應該有這樣的一個胸懷，把上期所發(fā)展成為一個世界級的重要的衍生品交易所。”但楊邁軍也表示，這是一個長遠的目標，要實現(xiàn)這個遠大的目標，需要多年的不懈努力，需要腳踏實地地一步一步來做。“所以現(xiàn)階段，我們還是扎實地提出了我所的五年規(guī)劃，即要在5年內(nèi)，把上期所建設(shè)成為亞太時區(qū)以金屬、貴金屬、能源、化工等大宗商品為主的主要期貨市場。經(jīng)過努力，如果能夠?qū)崿F(xiàn)這個目標，我認為就很不錯了�！�
交易所要發(fā)展，少不了好的品種�！霸趪窠�(jīng)濟發(fā)展中，鋼鐵好比是筋骨，原油就像是血液�！痹跅钸~軍的口中，這兩個頗為形象的比喻總是少不了。在上海上市鋼材和原油期貨一直是上期所拓展服務國民經(jīng)濟廣度和深度的重要任務。
“作為一個產(chǎn)業(yè)大國，商品期貨市場的發(fā)展在中國方興未艾，前景廣闊。我們需要做的事情目前來說有很多很多，大的期貨品種，鋼材、石油都還沒有推出來，有色金屬里面，還有像鉛這樣重要的品種沒有上市，這是一個方面。另一方面，在商品期貨的衍生品方面，我們也還有很多東西可以做，比如說期權(quán)，像商品指數(shù)期貨�！睏钸~軍告訴記者，“我們考慮等我們把鉛期貨推出來以后，可以嘗試搞有色金屬的指數(shù)；我們還可以把天然橡膠、燃料油綜合在一起搞成商品指數(shù)，然后在市場認可的基礎(chǔ)上，可以探索發(fā)展商品指數(shù)期貨。在黃金期貨方面，我們也可以開發(fā)一些其他的衍生品！”楊邁軍表示，關(guān)于前期市場提到的鋼材、石油、金屬期貨期權(quán)，交易所已經(jīng)完成了相關(guān)的開發(fā)報告，為上市做好了充分的準備。
在交易所硬件發(fā)展上，楊邁軍也很自豪，“你看像我們的技術(shù)系統(tǒng)，我們是有自主知識產(chǎn)權(quán)的，這個技術(shù)系統(tǒng)我們已經(jīng)具備了世界先進水平�！�
當然，楊邁軍也承認，上期所還存在“短板”。從管理方面來看，差距還是存在的。因此，他下一步所面臨的最大挑戰(zhàn)就是如何把全所上下的積極性和創(chuàng)造性充分激發(fā)出來，深化完善內(nèi)部管理，加強作風建設(shè)，建設(shè)企業(yè)文化，打造出一支團結(jié)向上、勤奮敬業(yè)、求實創(chuàng)新的專業(yè)期貨人才隊伍。
“他們應該是腳踏實地的一群人，擁有恢弘的世界眼光和精深的專業(yè)造詣，能夠很好地把期貨市場的基本規(guī)律與中國的實際情況相結(jié)合的專業(yè)人才。在這些人的努力下，我想我們將沒有干不成的事！”
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五年發(fā)展目標：在上期所公布的2008年至2012年度戰(zhàn)略規(guī)劃上，提出了未來五年發(fā)展目標：建設(shè)成為一個在亞太時區(qū)以基礎(chǔ)金屬、貴金屬、能源、化工等大宗商品為主的主要期貨市場�！皝喬珪r區(qū)”的提出，標志著我國境內(nèi)期貨交易所在經(jīng)歷了期貨市場的發(fā)展整固之后，邁出了國際化的
實質(zhì)一步。
據(jù)上期所介紹，“亞太時區(qū)”的范圍主要是指亞洲太平洋(601099行情,股吧)地區(qū)，即包括亞洲西太平洋沿岸以及大洋洲。目前這個區(qū)域內(nèi)有期貨市場的國家或地區(qū)主要包括中國內(nèi)地、日本、新加坡、中國臺灣、韓國、中國香港、泰國、澳大利亞等。
“主要的期貨市場”是指在市場規(guī)模、產(chǎn)品線的廣度和深度、價格影響力、技術(shù)系統(tǒng)功能指標等方面的綜合實力排名前列。
上期所表示將緊扣四條策略主線開展工作：一是積極培育機構(gòu)投資者，優(yōu)化市場結(jié)構(gòu)，增強金融屬性。將以黃金期貨為契機，積極培育和發(fā)展商品期貨機構(gòu)投資者隊伍，增強大宗商品期貨的金融屬性。二是加大產(chǎn)品創(chuàng)新研究力度，形成系列化和層次化的品種結(jié)構(gòu)體系。三是保持技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢。四是加強文化建設(shè)，增強競爭軟實力。
上期所定出五項中心任務和八大基礎(chǔ)工作，將目標細化分解到每個業(yè)務模塊。其中，交易、結(jié)算、信息、技術(shù)、研究是提升交易所核心競爭力的五方面重點業(yè)務模塊，風險控制、投資者教育、市場服務、組織體系、人力資源、財務發(fā)展、公共關(guān)系、文化建設(shè)是實現(xiàn)戰(zhàn)略目標的八方面基礎(chǔ)和保障工作。
石油鋼材期貨：今后幾年，上期所將繼續(xù)深入拓展鋼材、鉛、白銀等基礎(chǔ)金屬和貴金屬產(chǎn)品序列；持之以恒開發(fā)原油、汽油、柴油、液化油、電力等能源產(chǎn)品序列；加強研究瀝青、乙二醇、甲醇等化工產(chǎn)品序列；積極開發(fā)期權(quán)、指數(shù)、排放權(quán)等其他衍生產(chǎn)品。加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度，研究開發(fā)適應國民經(jīng)濟發(fā)展需要的期貨新品種，使交易產(chǎn)品不斷系列化和層次化。
多年以來，上期所為推出螺紋鋼和線材期貨進行了積極的努力，從2001年開始就對螺紋鋼、線材開展了深入廣泛的市場調(diào)研；2005年以來以線材、螺紋鋼期貨為品種開發(fā)重點，成立了上市工作組，在此基礎(chǔ)上確定了以螺紋鋼、線材兩個產(chǎn)品為重點開發(fā)思路、在2000多種鋼材產(chǎn)品中選擇出標準程度高的線材、螺紋鋼作為期貨試點品種，完成對線材、螺紋鋼期貨合約相關(guān)條款設(shè)計及修改，形成了《線材、螺紋鋼期貨合約設(shè)計報告》。
近年來，以紐約商業(yè)交易所和洲際交易所為代表的歐美老牌能源交易所通過與亞洲國家合作等方式，紛紛將觸角伸向亞太地區(qū)，力圖擴大其定價體系在亞太能源市場的影響力，而日本、印度、阿聯(lián)酋等亞太和中東地區(qū)國家在政府的支持下，也都加緊上市新的能源期貨品種，力圖在本地區(qū)區(qū)域性的石油定價體系中取得先機。世界能源金融格局和能源定價體系面臨變革，我國面臨嚴峻挑戰(zhàn)。
鑒于國內(nèi)外石油金融市場形勢的變化，上期所始終以原油和成品油期貨開發(fā)為重點，同時積極研究液化石油氣、瀝青、液化石油氣市場，以加快完善石油期貨產(chǎn)品系列，現(xiàn)已取得了重大進展。 |
