上一交易日SMM鋁現(xiàn)貨價(jià)報(bào)20380元/噸,相較前值下跌180元/噸。期貨方面,昨日鋁價(jià)早盤震蕩走弱,夜盤止跌小幅反彈。海外宏觀方面,昨日非美貨幣弱勢(shì)有所改善,但市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)僅降息一次的預(yù)期持續(xù),且美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)尚可,美元短期偏強(qiáng)運(yùn)行,但上方空間持續(xù)縮窄。國內(nèi)方面,經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)一般,央行政策利率維持不變,市場(chǎng)信心仍有待進(jìn)一步改善。供給方面,云南地區(qū)復(fù)產(chǎn)節(jié)奏穩(wěn)健,內(nèi)蒙或有產(chǎn)能重新投放,但整體增量有限,且電解鋁產(chǎn)能天花板明確,產(chǎn)能約束仍難以改變。需求方面,成交及下游開工均表現(xiàn)一般,但終端家電、地產(chǎn)等均有積極政策。庫存方面國內(nèi)社會(huì)庫存回落,下行趨勢(shì)未變,LME庫存雖仍處偏高水平,但持續(xù)向下。綜合來看,宏觀面及基本面多空因素交織,短期內(nèi)市場(chǎng)預(yù)期偏弱,但前期鋁價(jià)已經(jīng)歷較大回調(diào),進(jìn)一步向下空間或有限,近期價(jià)格或震蕩盤整。從中期來看,向上趨勢(shì)仍未改變。
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