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　　昨日氧化鋁價(jià)格小幅走高，但仍維持在震蕩區(qū)間內(nèi)。電解鋁走勢(shì)偏弱，價(jià)格重心繼續(xù)下移。
　　海外宏觀方面，受節(jié)假日因素影響，交投較為清淡，美元指數(shù)維持在108附近震蕩運(yùn)行。國內(nèi)方面，財(cái)政加碼預(yù)期仍持續(xù)，但經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)仍存分化，關(guān)注宏觀預(yù)期修復(fù)節(jié)奏。
　　氧化鋁方面，雖然現(xiàn)貨偏緊格局仍在延續(xù)，但市場(chǎng)對(duì)高價(jià)接受度下降，現(xiàn)貨成交價(jià)格持續(xù)回落，且在當(dāng)前高利潤、未來存新增產(chǎn)能及礦石供給增加的預(yù)期下，遠(yuǎn)期供給寬松預(yù)期不斷強(qiáng)化，市場(chǎng)做多情緒持續(xù)減緩，上方壓力加強(qiáng)。
　　電解鋁方面，檢修減產(chǎn)預(yù)計(jì)將有所增加，上周產(chǎn)量數(shù)據(jù)出現(xiàn)回落，冶煉利潤對(duì)供給端拖累有所顯現(xiàn)，且從中長期來看，海內(nèi)外產(chǎn)能產(chǎn)量均難有明顯提升空間。但當(dāng)前需求端預(yù)期仍相對(duì)謹(jǐn)慎，對(duì)價(jià)格存在拖累。
　　綜合來看，氧化鋁方面，現(xiàn)貨價(jià)格有所回落，且遠(yuǎn)期過剩預(yù)期不斷強(qiáng)化，疊加當(dāng)前估值仍偏高，向下驅(qū)動(dòng)存進(jìn)一步發(fā)酵空間，近月估值更高，但在高基差下，遠(yuǎn)月空頭穩(wěn)健性更優(yōu)。但前期價(jià)格持續(xù)下跌后，下行節(jié)奏或有所放緩。電解鋁方面，需求預(yù)期的謹(jǐn)慎仍對(duì)價(jià)格形成一定拖累，低價(jià)成本支撐的減弱。但從中期來看，供給約束仍較為明顯，下方存在一定支撐。