久草视频免费黄站|天堂亚洲精品国产|免费试看一区二区|国产一区高清无码|九九在线视频青春草|国外91精品在线见看视频|久久久18禁欧美色图偷窥|五月婷婷久久国产|国产欧美日韩18|深爱激情影音先锋

　　【盤面回顧】周四滬鋁主力收于20460元/噸，環(huán)比+0.42%，倫鋁收于2457美元/噸，環(huán)比-0.57%；氧化鋁主力周三收于3344元/噸，環(huán)比-0.83%。
　　【產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)】2024年4月11日，SMM統(tǒng)計電解鋁錠社會總庫存85.4萬噸，國內(nèi)可流通電解鋁庫存72.8萬噸，較上周三累庫0.7萬噸，較本周一則去庫0.9萬噸。據(jù)SMM統(tǒng)計，4月11日國內(nèi)鋁棒社會庫存25.40萬噸，與上周三相比累庫1.47萬噸，較本周一相比累庫0.5萬噸，仍處于近四年的同期高位，環(huán)比去年同期要高出9.28萬噸。
　　【核心邏輯】鋁：伴隨油價及貴金屬價格的走高，市場對通脹走高風險的交易推動外盤鋁價上漲。同時地緣政治因素、海外現(xiàn)貨趨緊的趨勢，使得鋁價上漲較為穩(wěn)健。國內(nèi)情況較為糾結(jié)，終端在新能源板塊拉動以及“以舊換新”政策的指引下，預(yù)期始終不差，3月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)驗證工業(yè)需求不錯，但現(xiàn)實層面偏弱，主要表現(xiàn)為加工端無法承受上游高價，造成開工率下滑、出庫放緩、去庫不及預(yù)期。首先，當前上漲的驅(qū)動來自海外，海外的邏輯沒走完前鋁價難跌。其次當前負反饋來自加工環(huán)節(jié)，終端表現(xiàn)尚可，且預(yù)期向好背景下，縱使盤面切換至短期的國內(nèi)需求弱現(xiàn)實，目前也預(yù)期不會持續(xù)太久，鋁價的回調(diào)視為買入機會。氧化鋁：高價激發(fā)氧化鋁廠復產(chǎn)主觀意愿，但礦端供應(yīng)增量面臨不確定性強且進度緩慢的客觀現(xiàn)實。由于西北現(xiàn)貨偏弱，復產(chǎn)動作已有推進，因此預(yù)期短期價格上行承壓。但由于進口礦比例增加，國產(chǎn)礦價格抬升，氧化鋁廠成本上移且短期難跌，因此氧化鋁價格下方支撐也較為堅挺。中期來看，供應(yīng)不確定性強，下游鋁廠剛需格局下，價格在成本上方震蕩的概率較大。
　　【策略觀點】鋁：多單持有，回調(diào)買入。氧化鋁：區(qū)間操作。