上一交易日SMM鋁現(xiàn)貨價(jià)報(bào)19195元/噸,相較前值上漲20元/噸。期貨方面,昨日鋁價(jià)震蕩運(yùn)行。海外宏觀方面,受美國數(shù)據(jù)超預(yù)期的影響,美元指數(shù)昨日再度反彈,但中期向下趨弱仍未改變。國內(nèi)方面,消費(fèi)刺激政策有望加碼,維持積極預(yù)期。供給方面,階段性停產(chǎn)及復(fù)產(chǎn)均在進(jìn)行中,但整體影響有限,供給剛性結(jié)構(gòu)未變。需求方面,下游開工情況表現(xiàn)良好,汽車、家電等耐用品刺激政策有望利多需求,疊加消費(fèi)旺季將至,需求預(yù)期樂觀。庫存方面,受季節(jié)性因素,現(xiàn)貨累庫仍在持續(xù),但本周節(jié)奏明顯放緩,且目前庫存仍處偏低水平。隨著終端需求的改善,庫存預(yù)計(jì)將見頂回落。綜合來看,供給端增量有限,且中期剛性維持。需求方面預(yù)期有所好轉(zhuǎn),庫存壓力逐步減弱,滬鋁多頭可繼續(xù)持有。
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