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　　【盤面回顧】周四滬鋁主力收于19765元/噸，環(huán)比+0.13%，倫鋁收于2372.5美金/噸，環(huán)比-0.54%。氧化鋁主力收于3774元/噸，環(huán)比+1.21%。
　　【宏觀環(huán)境】主要關(guān)注周三凌晨美聯(lián)儲理事庫格勒將發(fā)表講話；周三晚間美聯(lián)儲24年票委巴爾金將發(fā)表講話；周三晚間美聯(lián)儲理事沃勒將就經(jīng)濟前景發(fā)表講話；周四早晨美聯(lián)儲24年票委戴利將參加一場爐邊談話；周五清晨美聯(lián)儲理事鮑曼將發(fā)表講話；周五晚間美聯(lián)儲永久票委威廉姆斯將發(fā)表講話。周四凌晨美聯(lián)儲將公布經(jīng)濟褐皮書。周四晚間歐央行將公布利率決議。國內(nèi)方面關(guān)注二十屆三中全會及二季度GDP數(shù)據(jù)。
　　【產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)】2024年7月15日，SMM統(tǒng)計電解鋁錠社會總庫存78.7萬噸，國內(nèi)可流通電解鋁庫存66.1萬噸，較上周四去庫0.2萬噸。出庫方面，上周國內(nèi)鋁錠出庫量環(huán)比增加0.34萬噸至11.36萬噸。根據(jù)SMM最新統(tǒng)計，截至7月15日，國內(nèi)鋁棒社會庫存為14.36萬噸，較上周四去庫0.31萬噸。
　　【核心邏輯】鋁：展望后市預(yù)計短期鋁價受制于自身弱需求以及有色整體偏空情緒承壓運行，下沿依舊是鋁廠利潤與現(xiàn)實下游剛需接受度的博弈結(jié)果，能否向上還需等待政策端信號的進一步明確。此外，上期所倉單的大幅增加，或?qū)Χ唐阡X價行成較大壓制。隨著美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的不斷更新，制造業(yè)環(huán)比走弱的疲態(tài)顯露，與國內(nèi)需求弱現(xiàn)實的兩相配合之下，縱使降息預(yù)期走強，鋁價表現(xiàn)仍以承壓為主。成本端氧化鋁盤面價格大幅波動，但是基于近端基本面仍緊，認為短期成本支撐維持較強狀態(tài)。氧化鋁：氧化鋁因印尼鋁土礦潛在出口可能而出現(xiàn)遠月合約大幅下跌，甚至一度跌停。就印尼鋁土礦出口事件本身而言，認為短期無法兌現(xiàn)的可能性較大，長期或因無法證偽而出現(xiàn)預(yù)期搖擺。就近端基本面而言，認為原料端國產(chǎn)礦短缺或?qū)⒊掷m(xù)，未來幾內(nèi)亞礦發(fā)運將受到雨季干擾，預(yù)計礦端供應(yīng)問題短期難解，氧化鋁雖有投復(fù)產(chǎn)動作和預(yù)期，但市場短期仍以短缺為主。因此，若現(xiàn)貨仍穩(wěn)，則近月合約期限回歸的概率較大。
　　【策略觀點】鋁：短線操作觀望，長線操作回調(diào)布多。氧化鋁：回調(diào)布多。