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　　【個人觀點】鋁：多頭持有。氧化鋁：有庫存者可逢高套保
　　【宏觀及政策消息】
　　央行：15日到期的MLF將于8月26日續(xù)做。媒體解讀：LPR與MLF進(jìn)一步脫鉤。
　　統(tǒng)計局：堅持消化存量和優(yōu)化增量相結(jié)合，加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。PPI下半年同比降幅有望收窄。
　　統(tǒng)計局：7月份，一線城市新建商品住宅銷售價格環(huán)比下降0.5%，二手住宅銷售價格環(huán)比下降0.5%；社零總額同比增長2.7%，比上月加快0.7個百分點，環(huán)比增長0.35%；全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率5.2%
　　美聯(lián)儲-穆薩勒姆：政策利率變動的時機(jī)可能即將到來，數(shù)據(jù)并不支持衰退的觀點；博斯蒂克：美聯(lián)儲不能遲遲不采取寬松政策；鮑威爾將于北京時間8月23日晚上10點在杰克遜霍爾央行年會上發(fā)表關(guān)于經(jīng)濟(jì)前景的講話。
　　美國至8月10日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)公布值22.7萬，預(yù)期23.5萬。
　　【市場動態(tài)】
　　鋁：
　　期貨端，8月16日，滬鋁2409低開高走，報收于19205（+190）元/噸，較前一交易日漲1%，成交量14.8萬手（+22797手），持倉量13.6萬手（-14490）。
　　現(xiàn)貨端，8月16日，佛山均價18940（+70）元/噸，挺價惜售，成交偏弱；華東均價19010（+60）元/噸，剛需為主，交投偏弱；中原均價18940（+70）元/噸，成交較弱。鋁棒加工費(fèi)小幅上移，走量為主。
　　庫存數(shù)據(jù)：Wind數(shù)據(jù)，截至8月15日，中國鋁錠社庫82.2萬噸，較8月12日降0.5萬噸，截至8月15日，中國鋁棒社庫11.74萬噸，較8月12日降0.8萬噸。

　　觀點邏輯：美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)起伏，造成市場情緒波動。云南鋁廠復(fù)產(chǎn)完畢，其余地區(qū)仍有少量復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能。鋁線纜企業(yè)訂單充足，促使下游整體開工率有所回升，其余細(xì)分行業(yè)開工率弱穩(wěn)。當(dāng)周鋁錠庫存小幅下降，鋁廠在產(chǎn)產(chǎn)能處于高位，下游需求淡季，逐步向傳統(tǒng)旺季“金九銀十”過渡，電解鋁行業(yè)節(jié)能降碳專項行動計劃將產(chǎn)生持續(xù)影響，短期對供應(yīng)端影響較小，關(guān)注政策落地情況，盤面有所有所企穩(wěn)，追空性價比較低。建議適當(dāng)逢低試多，注意止損。
　　氧化鋁：
　　期貨端，8月15日，氧化鋁2409高開高走，報收于3933（+45）元/噸，較前一交易日漲1.16%，成交量14.5萬手（-45297手），持倉量58538手（-5263）。
　　現(xiàn)貨端，8月15日，氧化鋁現(xiàn)貨價格以穩(wěn)為主，山東、河南、山西、廣西、貴州、新疆氧化鋁均價分別為3905元/噸、3885元/噸、3915元/噸、3945元/噸、3925元/噸、4265元/噸，價格均持平。北方礦產(chǎn)開采改善有限，氧化鋁廠開工率逐步好轉(zhuǎn)，受限于國產(chǎn)礦復(fù)產(chǎn)緩慢，氧化鋁現(xiàn)貨供應(yīng)略緊。
　　觀點邏輯：？云南鋁廠復(fù)產(chǎn)完畢，其余地區(qū)仍有少量復(fù)產(chǎn)，需求進(jìn)一步提升空間有限。晉豫地區(qū)鋁土礦復(fù)產(chǎn)進(jìn)程緩慢，鋁土礦供應(yīng)較緊，國產(chǎn)礦價格堅挺，澳洲礦源價格上揚(yáng)。氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能有所波動，目前逾8700萬噸/年，海外氧化鋁價格高位，進(jìn)口倒掛，鋁廠采購意愿較高，印尼鋁土礦禁令放松落地仍需時日，鋁土礦供應(yīng)預(yù)期向好。氧化鋁現(xiàn)貨流通仍偏緊，現(xiàn)貨價格略有松動，長期供應(yīng)問題逐步緩解，關(guān)注晉豫地區(qū)國產(chǎn)礦復(fù)產(chǎn)和印尼鋁土礦禁令放松落實情況，期貨近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局持續(xù)，基差為負(fù)，繼續(xù)追高需慎重，有庫存可逢高套保。
　　【風(fēng)險點】政策變動，擠倉，枯水期限產(chǎn)超預(yù)期，鋁土礦供應(yīng)大幅短缺，宏觀環(huán)境重大變化
　　【注意事項】以上內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議