美國政治風險上行,中美貿(mào)易持續(xù)博弈,美聯(lián)儲迎來10月議息會議,市場避險情緒仍存。國內(nèi)氧化鋁開產(chǎn)保持高位,周度供需表現(xiàn)維持持續(xù)寬松結(jié)構(gòu),同時海外如印尼氧化鋁開始進行氧化鋁大宗出口,并計劃年內(nèi)新投產(chǎn)能,目前氧化鋁進口有利潤的情況下,國內(nèi)供應(yīng)過剩壓力或進一步加深,需求端主要以電解鋁冶煉為主,下游電解鋁開產(chǎn)保持穩(wěn)定高位但產(chǎn)能天花板限制了增量釋放,整體判斷氧化鋁價格走勢依舊偏弱,但下方氧化鋁生產(chǎn)完全成本支撐打破后或引發(fā)高價產(chǎn)能減產(chǎn),疊加礦端仍存較多不確定性,氧化鋁主力合約價格參考運行區(qū)間2700-2900元/噸。從滬鋁供需面來看,國內(nèi)運行產(chǎn)能維持高位,開工穩(wěn)定,供應(yīng)端保持充裕,需求端表現(xiàn)為下游初級壓鑄開工確有好轉(zhuǎn),國內(nèi)鋁錠社庫節(jié)后再累庫, 從加工企業(yè)新增訂單情況以及終端產(chǎn)品成品庫存保持高位的現(xiàn)實去看,市場持續(xù)消化能力有限,滬鋁主力合約價格運行參考區(qū)間20000-21200元/噸。
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