觀點梳理:昨日滬鋁沖高回落,主力合約收于19510元/噸,收跌0.69%。美聯(lián)儲5月會議維持利率不變,不過表態(tài)相對偏鷹,美聯(lián)儲主席鮑威爾表示,當前政策立場良好無需急于降息,隔夜美元指數(shù)有所反彈,有色走勢多數(shù)承壓。基本面方面,4月以來國內(nèi)多地氧化鋁企業(yè)陸續(xù)檢修減產(chǎn),階段性影響氧化鋁產(chǎn)量,但月末部分檢修產(chǎn)能陸續(xù)恢復,上周氧化鋁開工較前稍有提升,但仍有部分產(chǎn)能尚未完全恢復。另外,后期仍有新投產(chǎn)能繼續(xù)釋放,氧化鋁供應過剩預期難改。供應方面,國內(nèi)電解鋁運行產(chǎn)能暫無大幅變化,需求方面,傳統(tǒng)消費旺季已過,需求表現(xiàn)預期走弱,光伏訂單臨近收官,貿(mào)易摩擦對終端影響開始凸顯,需求弱預期的情緒升溫,抑制了鋁價走勢。庫存方面,據(jù)SMM,5月6日,電解鋁錠庫存63.6萬噸,較節(jié)前增加2.2萬噸。目前庫存仍處于相對較低水平,但傳統(tǒng)消費旺季已過,社庫繼續(xù)維持大幅去化或有難度,關(guān)注鋁錠社庫表現(xiàn)?;久嫖逡患倨谏鐣齑嫘》蹘欤M逐步步入季節(jié)性淡季,社庫重新回歸連續(xù)大幅去庫難度增加。技術(shù)面鋁價2萬關(guān)口經(jīng)過反復測試都未能突破,形成了明顯技術(shù)壓力,在壓力關(guān)口持倉亦同步回落,鋁價短時看好承壓調(diào)整,不過空間有限。
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