久草视频免费黄站|天堂亚洲精品国产|免费试看一区二区|国产一区高清无码|九九在线视频青春草|国外91精品在线见看视频|久久久18禁欧美色图偷窥|五月婷婷久久国产|国产欧美日韩18|深爱激情影音先锋

　　【盤面回顧】上周鋁價(jià)反彈為主，截至周五滬鋁主力收于20070元/噸，周環(huán)比+1.59%，倫鋁收于2486美元/噸，周環(huán)比+0.53%。氧化鋁截至周五收盤主力收于4063元/噸，周環(huán)比+1.65%。
　　【宏觀環(huán)境】上周美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)防式降息50BP下，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)防衰退信心有所增強(qiáng)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好改善。下周建議關(guān)注周五晚間美PCE數(shù)據(jù)。
　　【產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)】供給及成本：供應(yīng)端，上周電解鋁產(chǎn)量83.08萬噸，環(huán)比+0萬噸，氧化鋁產(chǎn)量163.8萬噸，環(huán)比+0萬噸，氧化鋁與電解鋁周度產(chǎn)量比值1.97，環(huán)比+0。需求：SMM數(shù)據(jù)顯示，9月16日鋁錠出庫(kù)12.96萬噸，環(huán)比+0.35萬噸；鋁棒出庫(kù)3.85萬噸，環(huán)比+0萬噸。加工環(huán)節(jié)開工率63.5%，周環(huán)比+0pct。庫(kù)存：截至9月18日，國(guó)內(nèi)鋁錠+鋁棒社會(huì)庫(kù)存86.43萬噸，周環(huán)比+0.39萬噸，其中鋁錠-0.5萬噸至74.3萬噸，鋁棒+0.89萬噸至12.13萬噸。LME庫(kù)存80.90萬噸，周環(huán)比-1.18萬噸。氧化鋁港口庫(kù)存5.3萬噸，周環(huán)比-0.12萬噸。鋁土礦港口庫(kù)存2109萬噸，周環(huán)比-49萬噸。進(jìn)口利潤(rùn)：目前滬鋁現(xiàn)貨即時(shí)進(jìn)口盈利-1074元/噸，滬鋁3個(gè)月期貨進(jìn)口盈利-1119元/噸。
　　【核心邏輯】鋁：國(guó)內(nèi)雙節(jié)補(bǔ)庫(kù)疊加降息交易，海外庫(kù)存持續(xù)去庫(kù)，供應(yīng)端突發(fā)擾動(dòng)，短期偏強(qiáng)。中長(zhǎng)期供應(yīng)充裕，需求平淡，上行缺乏基本面支撐。氧化鋁：強(qiáng)現(xiàn)實(shí)弱預(yù)期格局維持。礦石供應(yīng)仍緊，鋁廠對(duì)氧化鋁補(bǔ)庫(kù)需求較高，流通現(xiàn)貨短缺問題出現(xiàn)顯著好轉(zhuǎn)前，正套機(jī)會(huì)仍有出現(xiàn)可能，價(jià)格維持高位震蕩的概率較大。
　　【南華觀點(diǎn)】鋁：關(guān)注1.99-2.05w附近阻力。氧化鋁：關(guān)注4000-4100附近阻力。