美國ISM服務PMI數據表現有韌性,10月ADP就業(yè)人數超預期增加,美聯儲12月降息概率上行,目前美國政府持續(xù)停擺仍給市場帶來擔憂壓力情緒,中美貿易對等關稅發(fā)生調整,利多國內出口消費情緒。鋁土礦-氧化鋁成本端報價下行,目前盤面價格已低于生產完全成本線,從周度供需表現上看,氧化鋁供應端過剩狀態(tài)小有改善,主因部分地區(qū)產能檢修減產,但氧化鋁國內總庫存水平在往年同期高位,供過于求基本面未改,氧化鋁下有成本支撐,上方反彈高度也相對有限,氧化鋁主力合約價格參考運行區(qū)間2700-2950元/噸。滬鋁價格在供應端有季節(jié)性擾動+中美貿易談和出口改善的預期下上沖21600,實際現實狀態(tài)供應依舊保持穩(wěn)定高位輸出暫未受擾動影響,下游傳統型材消費拖累,金九銀十旺季接近尾聲,庫存水平低位但去化節(jié)奏不暢,中長趨勢看多不變,短期價格上行動力相對不足,持續(xù)觀望21500-21600上方壓力。
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