觀點(diǎn)梳理:昨日滬鋁有所走高,主力合約收于21970元/噸,收漲0.23%。宏觀方面,隔夜美聯(lián)儲如期開啟年內(nèi)第三次降息,并啟動購債,鮑威爾講話比預(yù)期鴿派提振,美元下跌,利好風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。供應(yīng)方面,國內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能變化不大產(chǎn)量增量有限。需求方面,12月雖處于傳統(tǒng)消費(fèi)淡季,下游整體消費(fèi)圍趨弱但并未出現(xiàn)大幅下滑的情況,整體消費(fèi)韌性仍在,鋁水比例維持高位,鋁錠社庫暫未進(jìn)入持續(xù)累庫階段,周中庫存繼續(xù)去化,據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)顯示,截止12月11日,中國主要市場電解鋁庫存為57.9萬噸,較本周一減少 1.2萬噸。目前社庫仍處于相對較低水平,對鋁價(jià)仍有支撐。短期宏觀情緒向好,鋁基本面矛盾不大,淡季需求趨弱但仍有韌性,鋁錠社庫繼續(xù)去化,滬鋁震蕩運(yùn)行。
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