觀點梳理:昨日滬鋁小幅震蕩,主力合約收于21530元/噸,收跌0.05%。此前,由于美聯儲降息概率驟降,滬鋁期價減倉下跌。昨日公布的美國初請失業(yè)金人數升至兩個月高位,顯示勞動力市場出現降溫跡象,市場對美聯儲的降息預期回升滬鋁企穩(wěn),市場情緒仍偏謹慎,等待后續(xù)更多關鍵經濟數據的進一步指引。電解鋁方面,海外頻發(fā)減產動態(tài),莫扎爾鋁廠宣布停產時間,世紀鋁業(yè)冰島冶煉廠產線停槽,力拓澳洲鋁廠停產。國內供給延續(xù)高位,廣西技改項目復產,山東-云南二期置換項目逐步啟槽投產。進入11月份,SM表示,冬季環(huán)保限制預計影響個別企業(yè)開工情況,但考慮停槽后短期內電解鋁產量無法立即歸零,產量變動預計相對較小。周內加工企業(yè)平均開工率上調0.4%至 62%。目前行業(yè)處于淡旺季交替階段,鋁下游加工企業(yè)開工率有所下滑,但需求尚未出現大幅減弱,加上近幾日鋁價自高位回落,下游接貨情緒稍有好轉,但消費淡季整體備貨有限。周末社庫累積。據 Mysteel調研統(tǒng)計,截止11月17日,中國主要市場電解鋁庫存為63.7萬噸,較上周四增加2.3萬噸。鋁錠社庫近期表現反復,去庫不暢,但目前庫存水平仍然不高,對鋁價壓力有限。近期滬鋁走勢受宏觀影響較大,鋁基本面矛盾不大,社庫雖有累積但庫存水平仍不高,鋁價震蕩運行。
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